產業整合升級是中國經濟高質量發展題中之義。但醫藥領域的研發風險一直是行業的痛點。

并購易主的天士力（600535.SH），近期發布公告，全資子公司收到國家藥品監督管理局核準簽發的關于巴氯芬口服溶液的《藥品注冊證書》。

半月前，天士力11月23日發布公告，宣布其間接控股子公司安美木單抗項目暫停臨床試驗，并對開發支出余額1.62億元全額計提資產減值準備。該項目研發耗時近8年。

計提拖累年內利潤

11月23日，天士力發布公告，稱其旗下的上海賽遠生物科技有限公司（賽遠生物）研發的重組全人源抗EGFR單克隆抗體注射液（安美木單抗）的臨床試驗暫停。

公開資料顯示，截止到2024年11 月 23 日，該項目合計投入研發費用1.89億元，開發支出余額為 1.62億元。

天士力表示，基于安美木單抗項目已暫停、未來研發進展存在重大不確定性且市場競爭加劇、預計無處置變現可能性等實際情況，對該項目開發支出余額 1.62億元全額計提資產減值準備。按照公司對間接控股子公司賽遠生物持股比例計算，計提資產減值準備將相應減少公司 2024 年度歸母凈利潤 9545.17 萬元。

天士力的三季度報顯示，前三季度，天士力實現的營業收入為64.63億元，與比去年同期相比下滑1.66%；實現的歸母凈利潤為8.42億元，與去年同期相比下滑18.41%，利潤下滑速度遠超營業收入，往往意味著企業創利能力大幅減弱。如今年底再直接損失上億元利潤，企業的年報數據恐怕不會太好看。????

63億元，實控人易主

此前，今年8月5日，天士力曾對外披露企業實控人易主的消息。根據公司發布的控股股東及其一致行動人簽署《股份轉讓協議》暨控制權變更的提示性公告，本次權益變動為公司控股股東”天士力集團“及其一致行動人“天津和悅”、“天津康順”、“天津鴻勛”、“天津通明”、“天津順祺”、“天津善臻”擬通過協議轉讓的方式，以14.85元/股的對價向華潤三九轉讓所持4.18億股，占公司已發行股份總數的28%，總對價62.12億元。

同時，天士力集團向國新投資轉讓7469.75萬股，占公司總股本的5%，對價11.09億元。

《公告》顯示，本次交易完成后，天士力集團及其一致行動人持股比例將由50.5%降至17.5%，公司控股股東變更為華潤三九，實控人變為中國華潤。而將股權轉讓給華潤三九后，天士力集團還將額外放棄5%的表決權，使其表決權比例降至12.50%。

同時，根據天士力此前披露的半年報顯示，截至2024 年 6 月 30 日，“天士力大健康”持有天士力集團 67.08%股權，為天士力集團的控股股東。天津富華德持有天士力大健康 51.00%股權，為天士力大健康的控股股東，天津帝智持有天士力大健康 17.50%股權，吳迺峰女士持有天士力大健康 5%股權；閆凱境先生、閆希軍先生、吳迺峰女士、李畇慧女士(閆希軍先生、吳迺峰女士、李畇慧女士分別為閆凱境先生的父親、母親、配偶)合計持有天津富華德100.00%股權，閆凱境先生、閆希軍先生合計持有天津帝智 100.00%股權，故公司的實際控制人為閆凱境、閆希軍、吳迺峰、李畇慧。以此核算的話，在8月5日的股權轉讓之前，閆氏家族合計控制著天士力大健康73.5%股權，天士力大健康又持有天士力控股67.08%股權。