紅杉資本發布了他們對于 2025 年 AI 發展的預測：2024 年是 AI 的元年。到 2025 年，AI 的大廈將逐步穩固。 還有對于明年基模公司的預測，值得一看。 文章轉自「特工宇宙」的編譯版本。

去年一月，我們將 ChatGPT 比作 AI 的“大爆炸”，并預測 2024 年將是 AI 的元年（ 原文為 "primordial soup" year，原始湯，是指地球上生命出現之前存在的一種液態物質，此處翻譯為元年 ）。AI 生態充滿了新想法和潛力。對于創業者來說是一個黃金時期。“空氣中有很大的潛力，但它仍然是無定形的”，正如我們當時所寫：“空氣中彌漫著巨大的潛力，但這種潛力仍然是無形的。我們需要足夠的遠見和努力，將其轉化為真實、有形且具有影響力的事物。”

2023 年紅杉預測文章：https://www.sequoiacap.com/article/ai-in-2024/

如今，AI 的生態已經趨于穩固。在大模型競賽中，已經出現了五個“最終角逐者”。英偉達備受期待的 Blackwell 芯片將于本月發貨。許多在 2024 年初規劃的數據中心正全力進入建設階段。TSMC（臺積電）正在建設新的晶圓產能，而博通也在開發定制 AI 芯片：整個供應鏈已經切換到了高速運轉模式。從醫療保健到法律，再到保險，各個行業都在啟動新的 AI 計劃。

如果說 2024 年是 AI 的元年，那么現在，AI 的基礎設施已經穩固就位。AI 的潛力正在凝結成真實而具體的事物——體現在遍布美國各地的數據中心上，從賓夕法尼亞州的塞勒姆，到德克薩斯州的朗德羅克，再到威斯康星州的芒特普萊森特。如果說 2024 年充滿了新思想，那么 2025 年將著重于篩選這些想法，看看哪些真正可行。

下面，我們對未來一年提出三項預測：

01基模公司差異化競爭白熱化

2024 年，大模型競賽的核心目標是達到與 GPT-4 相當的水平。 五家公司實現了這一目標（或接近實現）并由此成為“最終入圍者”： 微軟/OpenAI、亞馬遜/Anthropic、谷歌、Meta 和 xAI。 其他公司則退出了競爭，最引人注目的是 Inflection、Adept 和 Character。

為了達到 GPT-4 的水平，這些公司基本采用了相同的策略：盡可能收集更多數據，使用盡可能多的 GPU 進行訓練，并優化預訓練/后訓練架構以最大化性能。隨著 2024 年人才在各組織間自由流動，幾乎不存在什么商業秘密。

隨著各個參與者準備迎接下一輪 LLM 軍備競賽（可能涉及計算規模的十倍增長），這些實驗室正在發展出差異化的優勢。可以說，他們已經為即將到來的戰役“各選武器”。在 2025 年，這些獨特的策略將導致不同的結果，一些玩家將脫穎而出，而其他則可能落后。

谷歌 – 垂直整合：谷歌進入 2025 年的優勢在于垂直整合。谷歌是唯一擁有自主一流芯片的玩家：TPU 在 2025 年有機會與英偉達 GPU 一較高下。谷歌還建設自己的數據中心，訓練自己的模型，并擁有非常強大的內部研究團隊。與分別和 OpenAI 和 Anthropic 合作的微軟和亞馬遜不同，谷歌通過掌控價值鏈的每個環節來爭奪勝利。

OpenAI – 品牌：我們看過一些關于 ChatGPT、Claude 和 Gemini 的品牌認知度調查，差距相當明顯。OpenAI 擁有 AI 領域最強大的品牌，無可爭議。這使其成為大型 AI 玩家中收入最強勁的引擎，據報道 OpenAI 的收入已超過 36 億美元。如果 AI 的成功最終取決于消費者認知度和企業市場分發能力，OpenAI 可能會繼續拉大與競爭對手的差距。

Anthropic – 人才：2024 年見證了研究人才從 OpenAI 的大規模出走，同時涌向 Anthropic。隨著 Jon Schulman、Durk Kingma 和 Jan Leike 在 2024 年都從 OpenAI 轉投 Anthropic，Anthropic 在研究人才中的影響力不斷提升。公司還進行了一些重要的高管招聘，包括任命 Instagram 聯合創始人 Mike Kreiger 為首席產品官。在 GPT-3 發明者 Dario Amodei 的領導下，Anthropic 已將自己打造成 AI 科學家青睞的目的地。

xAI – 數據中心建設：我們在 一文中寫到了數據中心建設對 AI 競賽下一階段的重要性。隨著 xAI 在創紀錄的時間內部署了 10 萬個 GPU 的巨型集群，該公司現在成為了數據中心擴展的領跑者。xAI 及其競爭對手的下一個里程碑將是 20 萬集群，然后是 30 萬集群。如果"scale is all you need"這個說法成立，xAI 將有望繼續其快速崛起。

Meta – 開源：Meta 已經通過 Instagram、WhatsApp 和 Facebook 擁有強大的分發優勢，選擇全力投入開源，Meta 是大玩家中唯一采取這種方式的公司。Meta 的 Llama 模型擁有熱情的粉絲，關于閉源與開源的爭論仍在持續。如果前沿進展開始放緩，Meta 將憑借其開源模型在這些能力的快速傳播上占據優勢。

在大模型競賽中，嚴酷的裁決就在眼前，各個玩家的競爭格局和姿態已經趨于穩定。在 2025 年，我們將看到哪些策略被證明是有先見之明的，哪些又將證明是命運多舛。

02AI 搜索正在成為殺手級應用

自 ChatGPT 問世以來，我們一直在尋找 AI 的殺手級應用。什么樣的產品交互創新，能經受住時間的考驗？

2024 年，從 AI 女友到 AI 租房助手，再到語音 Agent 和 AI 會計，各種不同的應用都經歷了市場檢驗。

我們認為在 2025 年將快速普及的一個案例是 AI 搜索引擎。Perplexity 自推出以來發展迅猛，月活躍用戶達到 1000 萬。OpenAI 在十月份推出了 ChatGPT 搜索，這是對其現有搜索類功能的擴展?！度A爾街日報》最近發表了一篇文章，標題是 Googling is for Old People。具有諷刺意味的是，這個對谷歌的挑戰恰好出現在公司深陷反壟斷訴訟之際。

Googling is for Old People：https://www.wsj.com/tech/googling-is-for-old-people-thats-a-problem-for-google-5188a6ed

AI 搜索是對一個傳統互聯網殺手級應用技術的強大重塑?；ヂ摼W搜索是一種基于網絡索引的導航技術。AI 搜索則是一種基于大語言模型的信息技術，能夠閱讀并從語義層面理解知識。對白領工作者來說，這將是巨大的福音。

AI 搜索可能會使當前這個一統天下的市場出現分化。我們可以想象這樣一個世界：每個專業都有自己專門的 AI 搜索引擎——分析師和投資者默認使用 Perplexity，律師會使用 Harvey 這樣的平臺，醫生則會使用 OpenEvidence 這樣的解決方案。循著這個思路，我們可以把 Midjourney 看作是對“像素宇宙”的搜索，Github Copilot 是對“代碼宇宙”的搜索，而 Glean 則是對“文檔宇宙”的搜索 。與傳統搜索不同，AI 搜索可以在語義層面深入得多，因此其功能強大程度要高出一個數量級，帶來顯著的增量生產力提升。

文本響應作為一個產品表現形式，其深度超出了表面所見。并非所有的文本響應都是一樣的。我們認為大語言模型能夠在多個維度實現真正的產品差異化，創業者將圍繞這些能力打造針對特定客戶群體的獨特產品體驗：

意圖提?。?/strong>通過領域專業化，可以更準確地將響應與用戶意圖匹配。例如，醫生和患者問同一個問題時會需要看到不同類型的響應。

專有數據：在白領領域，獨特的數據集將很重要，如律師的判例法、分析師的財務數據或保險承保人的天氣數據。在商業環境下，得到正確答案是最基本的要求。

格式化：結果呈現給用戶的方式，例如響應的詳略程度、要點的使用、多模態內容的使用、對源的引用等。比如，會計師和記者消化接收信息的方式就不同。

界面設計：代碼搜索需要存在于 IDE 中，會計政策搜索需要存在于會計 SaaS 平臺中。語義搜索受益于用戶現有工作流和數據的上下文。不同領域需要不同的界面交互。

新的特定領域 AI 搜索引擎將盡可能地映射其目標用戶的“思維模式”。醫生、律師和會計師的思維方式并不相同。當我們成為某個領域的專家時，我們提取知識和做出決策的模式開始出現差異。醫生面對醫學文獻，律師面對法案，投資者面對財報。我們在每個領域解析、分析和基于這些知識做出決策的方式都是不同的。

消費者市場和企業市場很可能會出現分化。作為消費者，我們都有大致相同的需求，這就解釋了 ChatGPT 驚人的 PMF（產品市場契合度）。然而，作為專業人士，我們有不同的需求。不難想象，每個知識工作者每天至少會使用兩個 AI 搜索引擎——一個用于工作，另一個用于其他一切。

032025 年投資回報率將持續面臨問題，資本支出將開始趨于穩定

我們曾撰文探討過 ，探討了科技巨頭的巨額資本支出，以及最終用戶收入不足以支撐這些現金支出的回報問題。

步入 2024 年，科技巨頭們擔心 AI 會威脅到他們在云計算業務中的寡頭地位。正如我們在 Game Theory of AI CapEx 中所寫，這些公司覺得別無選擇，必須積極投入以確保在 AI 未來中的持續的主導地位。如果他們不投入，其他人會投入，他們就會落后。

Game Theory of AI CapEx：https://www.sequoiacap.com/article/ai-optimism-vs-ai-arms-race/

進入 2025 年，局勢發生了戲劇性的變化。科技巨頭們已經牢牢掌控了 AI 革命。他們不僅控制了支撐 AI 的絕大多數數據中心，還在大模型公司中持有重要股權，同時也是新興 AI 創業公司的主要股東。

隨著科技巨頭信心增強，我們認為 2025 年將是 AI 資本支出的穩定之年。如果說 2024 年是爭相簽訂土地和電力各種協議，那么 2025 年將是落地執行之年。鏟子已經插進土里，這些公司將專注于按時按預算完成新項目。然后他們需要向客戶銷售這些新的 AI 能力，并幫助企業利用它取得成功。

自 ChatGPT 出現以來，資本支出水平大約翻了一番，2025 年我們可能會看到一些正?；?。第三季度發布的最新資本支出數據顯示，微軟和谷歌內部的趨勢線已經開始趨于穩定。亞馬遜和 Meta 仍在加速，但可能在 2025 年初達到穩定狀態。（盡管 Meta 在下圖中看起來平穩，但該公司已發布相關指導文章，預計第四季度資本支出將增加）。

來源：財報記錄，公開信息

幾大巨頭的競爭博弈的格局也逐漸形成。每個科技巨頭都密切關注著他們的競爭對手。如果行業看起來正在邁向“新常態”，這對所有人來說都可能是個好消息。這將進一步支持 2025 年達到新的平衡，而不是繼續增加資本支出。

隨著新的數據中心產能在 2025 年投入使用，AI 算力價格應該會繼續大幅下降。這對創業公司來說是個好消息，會激勵全新的創新。正如我們過去指出的，創業公司主要是算力的消費者而非生產者，因此他們從產能過剩中受益。科技巨頭實際上正在創造一個將惠及整個 AI 生態的補貼。

人們經常將云計算公司與鍍金時代（ 指 19 世紀末到 20 世紀初期間，美國經濟快速增長和工業化進程加速的時期 ）的鐵路寡頭進行比較。如果說數據中心確實是數字經濟的鐵路，那么到 2025 年底，新的 AI 鐵路將安全就位。剩下的問題是，什么樣的貨物會在這些鐵路上運行，以及我們如何利用這項新技術為客戶和最終用戶創造價值。

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