文/楊國英

注意，部分中小企業(yè)主為了工商稅務合規(guī)，選擇元旦前將炒股資金撤回到公司賬戶，明天就要暫告一個段落了。

當然，這是否確認明天會成為階段性的市場低點，有點難說，畢竟現(xiàn)在還處于春節(jié)效應區(qū)間。

但是，可以相對確認的是，市場階段性的低點，應該無限接近了。

今天的市場，繼續(xù)縮量，僅有1.28萬億，中位數(shù)跌了1.06%——市場中位數(shù)下跌，重點是小盤微盤股概念股大跌導致的，畢竟，今天5大指數(shù)，除了北證暴跌超過4%，其他都還能勉強飆紅。

其實，近期市場的震蕩和分化，最近一個月，我一直在提醒：

比如，小盤微盤會有較大幅度的回調，有必要提前將小硬切換到中硬。

比如，硬核科技應該注意輪動節(jié)奏，盡量不要追在一浪接一浪的“一浪向上”頂點。

再比如，在10.8后硬核科技大漲特漲之下，需要深度研究，需要挖掘真正的硬核科技、而非偽硬核科技。

真正的硬核科技，即便回調下來，一兩個月內大概率還是能創(chuàng)下新高，但是，偽硬核科技打下來，未來那就很不確定了，除非未來有更強的炒作情緒，這個我相信應該還會有，但是，次數(shù)肯定是越來越少了。

說實話，對于近期的回調，我是有預感的。

關于硬核部分，一個月前，就已經調整為中硬，這個近期有回調、但整體回調相對有限（這期間，半個月前還做了個A股和港股的套利操作），一直持有的中期弱周期大消費預期卷王，近期反彈上漲比較明顯，同時，港股通持有的部分AI賦能、創(chuàng)新醫(yī)療和出海概念，除了創(chuàng)新醫(yī)療，近期表現(xiàn)也比較不錯。

同時，對于近期回調，我其實挺開心的，這是因為，這很可能為下一階段的套利操作，提供了一個極好的機會，上一階段的套利我講的是減A股加港股通。

下一階段的套利，計劃明天就啟動，明天早盤只要有一定的跌幅，個人選擇是減部分A股大消費和港股通AI賦能，同時加倉A股小硬和國企重組預期標的——這一次操作，關于A股小硬，是短期操作，為期至多半個月，關于國企重組預期標的，這個押的時間應該會長一些，三個月以上，當然，押國企重組預期標的且市場沒有任何反應的，這屬于低勝率和高賠率的操作。

關于實戰(zhàn)投資中的勝率與賠率的關系，個人認為，這個沒有絕對性，所謂的低勝率，其對應的是市場沒有共識，沒有共識股價才不會高，才有可能獲得高賠率。

關于低勝率，也就是較高的不確定性，這個需要通過個人的深度研究、以及直接間接的邏輯推導，盡量征服這種不確認性——也就是說，別人眼中的較高不確定性，你能夠通過詳細的邏輯推導，將這種不確認性相對變低。

比如同一國企內部到底有沒有相對硬核的非上市公司資產？國資占股該上市公司到底有多少？國資主導并購重組到底是有可能選擇資產互換（殼資產與非上市資產沒有匹配度）、還是有可能選擇資產合并（殼資產與非上市資產具有一定的匹配度）？現(xiàn)任國資平臺主導者到底有沒有魄力（這個可能通過履歷去推）、如果上市公司殼資源是前任在過去兩年收購下來的，那么前任現(xiàn)在到底是晉升還是平調抑或是出事等等，對這些問題事實都需要做詳細的邏輯推導。

當然，再詳細的邏輯推導，都絕無可能征服投資實戰(zhàn)中的不確定性，但是，這個工作是必須做的，前期工作做扎實了，后面才能講交給財富命了。

談到投資實戰(zhàn)的深度研究，再舉個例子，比如人形機器人的六維力傳感器，核心是硅應變片，諧波減速器的核心是柔輪的技術突破，當然，對這個核心技術，現(xiàn)在與之相關的上市公司幾乎都在鼓吹技術正在突破，但是，能否結合具體上市公司詳細的研發(fā)立項、產能布局、原主營業(yè)務的相關性、具體上市公司過去幾年主營業(yè)務的技術升級能力和市場拓展能力、以及具體上市公司大股東推進的到底是垂直深挖型還是平面拓展型戰(zhàn)略等，去做直接或間接的深度研究和推導。

這些深度研究，是需要化功夫的，是需要靜下心的，至少需要深度研究一個星期以上，但是，對于普遍投資者而言，許多人寧可將時間化在盯盤上，也不愿意將時間化在深度研究上。

搞好深度研究，這個決定你到底能不能挖掘到真正的好公司，好公司是不用擔心震蕩和回調的，好公司最終是能夠通過不定期的業(yè)績得到正向驗證的。

今天就寫這么多。