*ST美訊鎖定市值退市

資本市場風(fēng)云莫測。

12月31日，*ST美訊（國美通訊）股價再度跌停，截止收盤，*ST美訊報收1.05元/股，市值3億元，值得注意的是，*ST美訊已經(jīng)連續(xù)7個交易日跌停，連續(xù)13個交易日市值低于5億元。

按退市新規(guī)，*ST美訊已鎖定市值退市。

圖源：百度股市通

今年4月30日，在新“國九條”對加強(qiáng)退市監(jiān)管的指引下，滬深證券交易所修訂完善并正式發(fā)布相關(guān)退市規(guī)則。

根據(jù)上交所《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2024年4月修訂）》規(guī)定，在上交所僅發(fā)行A股股票的上市公司或者既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司連續(xù)20個交易日在上交所的每日股票收盤總市值均低于5億元的，上交所決定終止其股票上市。

10月30日起，滬深主板A股公司市值退市標(biāo)準(zhǔn)正式調(diào)整為5億元。

*ST美訊公司核心人士似乎早已看到了退市的結(jié)局。

據(jù)財聯(lián)社，*ST美訊董秘辦12月30日表示，“以這個價格收盤后，今天已是連續(xù)第12個交易日（市值）低于5億元。之后即使股價有起色，也無法在第20個交易日限制期內(nèi)，讓市值翻回5億元（以上），應(yīng)該是注定要退市了。退市后，公司將進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（兩網(wǎng)及退市公司板塊）。”

值得注意的是，12月30日晚，*ST美訊也發(fā)布公告提示風(fēng)險，公告稱國美通訊設(shè)備股份有限公司股票2024年12月30日收盤價為1.11元，市值為3.17億元，已連續(xù)12個交易日低于5億元。

即使后續(xù)8個交易日(不包含公司股票全天停牌日)連續(xù)漲停，也將因市值連續(xù)20個交易日低于5億元而觸及交易類強(qiáng)制退市。

圖源：國美通訊公告

另外，*ST美訊還在公告中揭示了公司存在的財務(wù)類退市風(fēng)險。

公告稱，公司2024年前三季度營業(yè)收入為816.83萬元、歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.116.39萬元、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-11,428.89萬元。若2024年度公司出現(xiàn)《股票上市規(guī)則》規(guī)定的相關(guān)情形，公司股票交易將可能被終止上市。

連續(xù)四年虧損，財務(wù)造假被罰2156萬

冰凍三尺，非一日之寒。

國美通訊的退市之路是其多年經(jīng)營不善和監(jiān)管壓力下的必然結(jié)果。

天眼查顯示，國美通訊設(shè)備股份有限公司，成立于2004年，位于山東省濟(jì)南市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為移動智能通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。

國美通訊設(shè)備股份有限公司背后的實(shí)控人是黃光裕，截至6月30日，該公司控股股東山東龍脊島建設(shè)有限公司持股比例28.34%，黃光裕實(shí)際控制的北京戰(zhàn)圣投資有限公司持有國美通訊7.98%的股份，另一家公司國美信科技有限公司持有國美通訊1.17%的股份。

圖源：天眼查

回溯過去，ST美訊曾在家電零售領(lǐng)域有著不俗的表現(xiàn)，甚至一度被譽(yù)為山東最大家電零售企業(yè)。然而，隨著市場競爭的加劇和公司內(nèi)部管理的混亂，*ST美訊的業(yè)績開始逐年下滑。

在營業(yè)收入方面，國美通訊從2020年的9.4億元下降至2023年的3907.26萬元，下降幅度巨大。

凈利潤方面，國美通訊連續(xù)四年虧損，虧損金額逐年擴(kuò)大。其中，2020年虧損2.58億元，2021年虧損4000萬元，2022年虧損9014.01萬元，2023年虧損達(dá)到1.12億元。

進(jìn)入2024年，國美通訊的業(yè)績依舊下滑，前三季度營業(yè)收入僅為816.83萬元，同比下降73.96%，截至2024年三季度末，凈資產(chǎn)已為負(fù)值。

除此之外，國美通訊最大的問題在于財務(wù)造假。

10月14日，國美通訊發(fā)布關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會《行政處罰決定書》的公告，經(jīng)查明，國美通訊存在虛假記載和欺詐發(fā)行的違法事實(shí)。

圖源：國美通訊公告

國美通訊2020年和2021年年度報告存在虛假記載，其中，2020年，國美通訊通過虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)虛增年度營業(yè)收入57823.56萬元、營業(yè)成本57459.25萬元。

2021年3月，國美通訊募集資金總額為16560.01萬元，由于該定增申請文件中引用了上述虛假記載的財務(wù)數(shù)據(jù)，此次定增也被判定為欺詐發(fā)行。

因年度報告存在虛假記載、非公開發(fā)行股票構(gòu)成欺詐發(fā)行等行為，國美通訊被責(zé)令改正，給予警告，并處以共計2156萬元罰款，時任國美通訊的董事長宋林林、總經(jīng)理宋火紅、財務(wù)總監(jiān)郭晨被采取10年市場禁入措施。

黃光裕難以挽救“國美系”

“國美系”和黃光裕早已牢牢被鎖在一起。

作為國美電器的創(chuàng)始人，黃光裕憑借敏銳的市場洞察力和果敢的決策，將一家小門店發(fā)展成為全國知名的家電零售連鎖巨頭。然而，這位曾經(jīng)的商業(yè)巨擘，如今卻面臨著難以挽救“國美系”的困境。

黃光裕的創(chuàng)業(yè)故事，從1987年在北京珠市口大街開設(shè)的第一家國美門店開啟，他推行的標(biāo)準(zhǔn)化、可復(fù)制的家電連鎖經(jīng)營模式，開創(chuàng)了中國家電零售連鎖經(jīng)營模式的先河，讓國美電器在短時間內(nèi)迅速崛起。

2004年，國美電器在香港成功上市，黃光裕的身價飆升，他在2004年、2005年、2008年三度登頂胡潤百富榜之大陸首富，2006年更是在福布斯中國富豪榜上獨(dú)占鰲頭。

黃光裕年輕時照片 圖源：百度

國美在黃光裕的帶領(lǐng)下，塑造了一種雄鷹的精神和狼性文化，員工們常常在會議中聽到“干，X，攻陷，搶占，干掉這個山頭，守住陣地”這些充滿激情和斗志的詞匯，這種文化在一定程度上推動了國美的快速發(fā)展。

然而，輝煌之后，黃光裕的人生軌跡卻出現(xiàn)了巨大的轉(zhuǎn)折。

2010年，黃光裕因非法經(jīng)營罪、內(nèi)幕交易罪和單位行賄罪數(shù)罪并罰，被終審判處有期徒刑14年。這一變故對國美電器造成了巨大的沖擊，公司的經(jīng)營狀況急轉(zhuǎn)直下。

黃光裕的入獄，仿佛抽走了國美的靈魂，讓這家曾經(jīng)的零售巨頭陷入了前所未有的困境。

2021年，黃光裕減刑出獄，重返國美。然而，此時的國美已經(jīng)不再是當(dāng)年的國美。電商的興起讓傳統(tǒng)零售模式面臨前所未有的挑戰(zhàn)，國美的市場份額被不斷蠶食，經(jīng)營狀況每況愈下。

黃光裕雖然試圖通過一系列激進(jìn)的策略來挽救國美，但效果并不明顯。

相反，他和妻子杜鵑卻在大規(guī)模減持套現(xiàn)。據(jù)悉，黃光裕夫婦在短短的時間內(nèi)就進(jìn)行了多次減持操作，套現(xiàn)金額巨大。

從2021年12月22日至2024年2月8日，黃光裕減持次數(shù)高達(dá)44次，累計套現(xiàn)超過23億港元，持股比例也從60.98%一直降至10.96%。

或許，國美的變化是時代發(fā)展的必然結(jié)果。在電商興起的時代背景下，傳統(tǒng)零售模式已經(jīng)難以適應(yīng)市場的需求。要想重獲新生，國美需要順應(yīng)時代的發(fā)展趨勢，進(jìn)行深刻的轉(zhuǎn)型和改革。

而黃光裕作為國美的實(shí)控人，更需要審時度勢，以更加開放和包容的心態(tài)，引領(lǐng)國美走向未來。然而，這一切都需要時間和努力來證明。

作者 | 李新