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企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，體現(xiàn)在優(yōu)秀的、高質(zhì)量的利潤表現(xiàn)上，具體表現(xiàn)為比同行企業(yè)更能賺錢，是同行中的“印鈔機(jī)”；第二，體現(xiàn)在對產(chǎn)業(yè)鏈上下游資金的占用上，具體表現(xiàn)為擁有大量的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款（對應(yīng)占用上游的資金一般體現(xiàn)為應(yīng)付賬款，對應(yīng)占用下游的資金一般體現(xiàn)為預(yù)收賬款，現(xiàn)在應(yīng)該為合同負(fù)債），而只有小量甚至為0的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款（對應(yīng)被上游占用的資金一般體現(xiàn)為預(yù)付賬款，對應(yīng)被下游占用的資金一般體現(xiàn)為應(yīng)收賬款）。

風(fēng)之契?。?/strong>呵呵，應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。。。這是壓榨弱勢方。。。冠冕堂皇的成為了企業(yè)的優(yōu)勢。這種價(jià)值觀真的對么？

Shchuhong：但是在現(xiàn)實(shí)生意中，對于這種大量占用供應(yīng)商款項(xiàng)的客戶我是盡量回避的，我不喜歡賬面利潤都是一堆應(yīng)收賬款。

馬靖昊：這是市場經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)者就是這樣，這就是競爭優(yōu)勢，弱者就要被強(qiáng)者占用資金。

下面從對產(chǎn)業(yè)鏈上下游資金的占用上，具體談一下企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

通過比較一家企業(yè)的“應(yīng)付預(yù)收”減“應(yīng)收預(yù)付”的差額，可以了解企業(yè)的競爭優(yōu)勢。用公式表示為：差額數(shù)=（應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收款項(xiàng)+合同負(fù)債）-（應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收款項(xiàng)融資+預(yù)付款項(xiàng)+合同資產(chǎn)），計(jì)算出來的差額數(shù)實(shí)際上是在評估企業(yè)的營運(yùn)資本管理能力，特別是企業(yè)在供應(yīng)鏈中對資金的控制力。這個(gè)差額可以被視為企業(yè)在供應(yīng)鏈中的一種“資金杠桿”。 以下是這個(gè)分析方法的詳細(xì)解釋和公式：

應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、合同負(fù)債：這些項(xiàng)目反映了企業(yè)對供應(yīng)商和客戶的資金占用情況。較高的應(yīng)付款項(xiàng)和預(yù)收款項(xiàng)意味著企業(yè)能夠在不支付現(xiàn)金的情況下獲取商品或服務(wù)，或者在提供商品或服務(wù)之前收到現(xiàn)金，這增強(qiáng)了企業(yè)的現(xiàn)金流。

應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資、預(yù)付款項(xiàng)、合同資產(chǎn)：這些項(xiàng)目則反映了企業(yè)被供應(yīng)商和客戶占用的資金情況。較高的應(yīng)收款項(xiàng)和預(yù)付款項(xiàng)意味著企業(yè)需要在收到現(xiàn)金之前提供商品或服務(wù)，這可能會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流。

差額的意義：

差額大于0：表示企業(yè)的應(yīng)付和預(yù)收項(xiàng)目總額大于應(yīng)收和預(yù)付項(xiàng)目總額，意味著企業(yè)在供應(yīng)鏈中具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，能夠無償占用上下游的資金，從而增強(qiáng)自身的資金流動(dòng)性和運(yùn)營效率，這通常被視為企業(yè)競爭力較強(qiáng)的表現(xiàn)。一般來講，差額越大，競爭力越強(qiáng)，但這個(gè)“資金杠桿”一定是有限度的，不可無限使用。

差額小于0：表示企業(yè)的應(yīng)收和預(yù)付項(xiàng)目總額大于應(yīng)付和預(yù)收項(xiàng)目總額，意味著企業(yè)的資金被上下游無償占用，這可能會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流和運(yùn)營效率，通常被視為企業(yè)競爭力較弱的表現(xiàn)。一般來講，差額越小，競爭力越弱，甚至面臨資金鏈斷裂而破產(chǎn)倒閉。

有哪些案例展示了企業(yè)通過管理“應(yīng)付預(yù)收”和“應(yīng)收預(yù)付”的差額來增強(qiáng)其競爭優(yōu)勢？

老板電器：

老板電器在2018至2022年間，連續(xù)五年“應(yīng)付預(yù)收”減“應(yīng)收預(yù)付”的差額均大于零，這表明公司在行業(yè)上下游的競爭優(yōu)勢明顯，具有“兩頭吃”的能力。近3年差額處于上升之中，公司的優(yōu)勢地位在加強(qiáng)。

雙匯發(fā)展：

雙匯發(fā)展在2018至2022年間，應(yīng)付預(yù)收減應(yīng)收預(yù)付的差額分別為27.14億、45.53億、36.35億、36.71億和64.71億。這一數(shù)據(jù)表明公司的競爭力較強(qiáng)，具有“兩頭吃”的能力。此外，從2016至2020年，雙匯發(fā)展的應(yīng)付預(yù)收減應(yīng)收預(yù)付之間的差額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零，近兩年更是達(dá)到了35億以上，說明公司競爭優(yōu)勢非常強(qiáng)。

需要注意的是，雖然這個(gè)差額可以提供一定的競爭力分析視角，但這個(gè)指標(biāo)不能孤立地用于評估企業(yè)的競爭力，應(yīng)該與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來。比如和現(xiàn)金流指標(biāo)結(jié)合，一個(gè)企業(yè)雖然“應(yīng)付預(yù)收”減“應(yīng)收預(yù)付”的差額很大，但如果現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，可能意味著企業(yè)存在資金回收困難等風(fēng)險(xiǎn)，其表面上的競爭優(yōu)勢可能難以持續(xù)。同時(shí)也要結(jié)合利潤指標(biāo)，如果企業(yè)在占用大量上下游資金的同時(shí)卻不能實(shí)現(xiàn)盈利，也不能說其具有很強(qiáng)的競爭力。另外，企業(yè)的競爭力還受到市場地位、產(chǎn)品質(zhì)量、品牌影響力、技術(shù)創(chuàng)新能力等多種因素的影響。因此，這個(gè)差額應(yīng)該與其他財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來，綜合評估企業(yè)的競爭力。

玩股喝紅牛：馬老師寫的內(nèi)容含金量不是一般的高。

不過，老馬在最后再撂下一句狠話，如果一家企業(yè)過度利用產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，榨取式地占用上、下游企業(yè)的資金，這種異常高負(fù)債率雖然主要是由無息負(fù)債導(dǎo)致，如果超過了極限，一旦暴雷，也會(huì)引發(fā)債務(wù)危機(jī)。因?yàn)橛绊懙缴?、下游企業(yè)的流動(dòng)性，甚至?xí)o經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成巨大的負(fù)面影響，但愿這種事情不要發(fā)生。這個(gè)問題，我在未來會(huì)好好研究一下，目前有些企業(yè)已經(jīng)做得有點(diǎn)過分了?。?！

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