注：因為公眾號平臺更改了推送規則，如果不想錯過馬靖昊說會計的文章，記得將我們設為“星標”，多點文末右下角的“在看”，這樣每次新文章推送才會第一時間出現在您的訂閱列表里。

星標方法點擊頁面左上角藍色馬靖昊說會計進入主頁，再點主頁右上角"..."，然后選擇“設為星標”（賬號旁顯示五角星標記表示成功。）

企業的競爭優勢主要體現在兩個方面：第一，體現在優秀的、高質量的利潤表現上，具體表現為比同行企業更能賺錢，是同行中的“印鈔機”；第二，體現在對產業鏈上下游資金的占用上，具體表現為擁有大量的應付賬款、預收賬款（對應占用上游的資金一般體現為應付賬款，對應占用下游的資金一般體現為預收賬款，現在應該為合同負債），而只有小量甚至為0的預付賬款、應收賬款（對應被上游占用的資金一般體現為預付賬款，對應被下游占用的資金一般體現為應收賬款）。

風之契印：呵呵，應付賬款、預收賬款。。。這是壓榨弱勢方。。。冠冕堂皇的成為了企業的優勢。這種價值觀真的對么？

Shchuhong：但是在現實生意中，對于這種大量占用供應商款項的客戶我是盡量回避的，我不喜歡賬面利潤都是一堆應收賬款。

馬靖昊：這是市場經濟，強者就是這樣，這就是競爭優勢，弱者就要被強者占用資金。

下面從對產業鏈上下游資金的占用上，具體談一下企業的競爭優勢。

通過比較一家企業的“應付預收”減“應收預付”的差額，可以了解企業的競爭優勢。用公式表示為：差額數=（應付票據+應付賬款+預收款項+合同負債）-（應收票據+應收賬款+應收款項融資+預付款項+合同資產），計算出來的差額數實際上是在評估企業的營運資本管理能力，特別是企業在供應鏈中對資金的控制力。這個差額可以被視為企業在供應鏈中的一種“資金杠桿”。 以下是這個分析方法的詳細解釋和公式：

應付票據、應付賬款、預收款項、合同負債：這些項目反映了企業對供應商和客戶的資金占用情況。較高的應付款項和預收款項意味著企業能夠在不支付現金的情況下獲取商品或服務，或者在提供商品或服務之前收到現金，這增強了企業的現金流。

應收票據、應收賬款、應收款項融資、預付款項、合同資產：這些項目則反映了企業被供應商和客戶占用的資金情況。較高的應收款項和預付款項意味著企業需要在收到現金之前提供商品或服務，這可能會影響企業的現金流。

差額的意義：

差額大于0：表示企業的應付和預收項目總額大于應收和預付項目總額，意味著企業在供應鏈中具有較強的議價能力，能夠無償占用上下游的資金，從而增強自身的資金流動性和運營效率，這通常被視為企業競爭力較強的表現。一般來講，差額越大，競爭力越強，但這個“資金杠桿”一定是有限度的，不可無限使用。

差額小于0：表示企業的應收和預付項目總額大于應付和預收項目總額，意味著企業的資金被上下游無償占用，這可能會影響企業的現金流和運營效率，通常被視為企業競爭力較弱的表現。一般來講，差額越小，競爭力越弱，甚至面臨資金鏈斷裂而破產倒閉。

有哪些案例展示了企業通過管理“應付預收”和“應收預付”的差額來增強其競爭優勢？

老板電器：

老板電器在2018至2022年間，連續五年“應付預收”減“應收預付”的差額均大于零，這表明公司在行業上下游的競爭優勢明顯，具有“兩頭吃”的能力。近3年差額處于上升之中，公司的優勢地位在加強。

雙匯發展：

雙匯發展在2018至2022年間，應付預收減應收預付的差額分別為27.14億、45.53億、36.35億、36.71億和64.71億。這一數據表明公司的競爭力較強，具有“兩頭吃”的能力。此外，從2016至2020年，雙匯發展的應付預收減應收預付之間的差額遠遠大于零，近兩年更是達到了35億以上，說明公司競爭優勢非常強。

需要注意的是，雖然這個差額可以提供一定的競爭力分析視角，但這個指標不能孤立地用于評估企業的競爭力，應該與其他財務指標結合起來。比如和現金流指標結合，一個企業雖然“應付預收”減“應收預付”的差額很大，但如果現金流持續為負，可能意味著企業存在資金回收困難等風險，其表面上的競爭優勢可能難以持續。同時也要結合利潤指標，如果企業在占用大量上下游資金的同時卻不能實現盈利，也不能說其具有很強的競爭力。另外，企業的競爭力還受到市場地位、產品質量、品牌影響力、技術創新能力等多種因素的影響。因此，這個差額應該與其他財務和非財務指標結合起來，綜合評估企業的競爭力。

玩股喝紅牛：馬老師寫的內容含金量不是一般的高。

不過，老馬在最后再撂下一句狠話，如果一家企業過度利用產業鏈的優勢地位，榨取式地占用上、下游企業的資金，這種異常高負債率雖然主要是由無息負債導致，如果超過了極限，一旦暴雷，也會引發債務危機。因為影響到上、下游企業的流動性，甚至會給經濟穩定造成巨大的負面影響，但愿這種事情不要發生。這個問題，我在未來會好好研究一下，目前有些企業已經做得有點過分了！！！

掃一掃 關注視頻號

用精煉的語言闡述深刻的財務邏輯，如文章得到您的認可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者點一下右下角的“在看”，以示鼓勵。長期堅持原創不易，多次想放棄，堅持是一種信仰，專注是一種態度 ，一路陪伴，一起地老天荒，謝謝。