隨著2024年的落幕，我們站在新一年的門檻上，回望過去。在這一年中，債券市場經(jīng)歷了哪些重大的政策調(diào)整？本文將帶您一同回顧2024年債券市場的關(guān)鍵政策動態(tài)。

一、“6+4+2”萬億元！地方化債“三箭齊發(fā)”

11月8日，十四屆全國人大常委會第十二次會議表決通過了《全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于批準(zhǔn)<國務(wù)院關(guān)于提請審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案>的決議》。議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上，建議增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)。財政部部長藍(lán)佛安在新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補(bǔ)充政府性基金財力，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元。此外，2029年及以后年度到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元，仍按原合同償還。

二、國辦發(fā)文優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機(jī)制

12月22日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機(jī)制的意見》?！兑庖姟访鞔_，實行專項債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，擴(kuò)大專項債券用作項目資本金范圍。開展專項債券項目“自審自發(fā)”試點，打通在建項目續(xù)發(fā)專項債券“綠色通道”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)舉措有助于提高專項債資金使用效率，更好發(fā)揮專項債強(qiáng)基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、惠民生、擴(kuò)投資等積極作用。

三、央行發(fā)布關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項

2月29日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》?！锻ㄖ穬?nèi)容共十二條，對柜臺業(yè)務(wù)的投資者范圍、業(yè)務(wù)品種和交易方式、開戶規(guī)則等予以明確，進(jìn)一步提升柜臺業(yè)務(wù)的便利度。其中明確，柜臺投資者范圍包括個人投資者、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。具體交易品種則包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種。業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資，增加居民財產(chǎn)性收入，加快多層次債券市場發(fā)展。

四、支持民企債券融資，交易商協(xié)會推出資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具

7月2日，據(jù)交易商協(xié)會消息，在人民銀行指導(dǎo)下，交易商協(xié)會推出民營企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具（Covered Bond，CB），通過資產(chǎn)擔(dān)保結(jié)構(gòu)設(shè)計提升民企資產(chǎn)信用融資能力，構(gòu)建民企融資長效支持機(jī)制。7月2日，科倫藥業(yè)、九州通、豫園股份、齊碳科技首批4單試點項目注冊發(fā)行。下一步，交易商協(xié)會將推動CB產(chǎn)品提質(zhì)擴(kuò)容與創(chuàng)新發(fā)展，加力支持民營企業(yè)債券融資，助力民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

五、中共中央：合理擴(kuò)大地方政府專項債券支持范圍，適當(dāng)擴(kuò)大用作資本金的領(lǐng)域、規(guī)模、比例

《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革?推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》于7月18日中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第三次全體會議通過?！稕Q定》提出，合理擴(kuò)大地方政府專項債券支持范圍，適當(dāng)擴(kuò)大用作資本金的領(lǐng)域、規(guī)模、比例。完善政府債務(wù)管理制度，建立全口徑地方債務(wù)監(jiān)測監(jiān)管體系和防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險長效機(jī)制，加快地方融資平臺改革轉(zhuǎn)型。

六、六部門：嚴(yán)禁為沒有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)違法違規(guī)舉債

8月26日，財政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、工業(yè)和信息化部、公安部、交通運輸部、水利部等六部門印發(fā)《市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理辦法（試行）》，支持和推動市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新。9月1日起施行?！掇k法》強(qiáng)調(diào)，政府投資建設(shè)的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)依法嚴(yán)格履行基本建設(shè)審批程序，落實資金來源，加強(qiáng)預(yù)算約束，防范政府債務(wù)風(fēng)險。嚴(yán)禁為沒有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)違法違規(guī)舉債，不得增加隱性債務(wù)。通過發(fā)行地方政府專項債券建設(shè)的市政基礎(chǔ)設(shè)施管護(hù)期間產(chǎn)生的有償使用收入，按規(guī)定優(yōu)先用于償還對應(yīng)項目的地方政府專項債券本息，不得挪作他用。

七、上清所：繼續(xù)全額減免所有債券發(fā)行登記費

9月30日，上清所網(wǎng)站發(fā)布債券發(fā)行人費用減免安排的通知，銀行間市場清算所股份有限公司自2024年10月1日至2025年9月30日，繼續(xù)全額減免所有債券的發(fā)行登記費，同步降低所有債券的付息兌付服務(wù)費率50%。此外，為更加精準(zhǔn)支持集中清算機(jī)制拓展應(yīng)用、銀行間市場高質(zhì)量發(fā)展，對符合我公司集中清算業(yè)務(wù)抵押品相關(guān)資質(zhì)要求（通用回購業(yè)務(wù)）的較大體量債券發(fā)行人（產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過2000億元），進(jìn)一步全額減免付息兌付服務(wù)費。

八、發(fā)改委：支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用中長期外債

國家發(fā)展改革委官網(wǎng)7月23日公布《國家發(fā)展改革委關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用中長期外債 促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的通知》。《通知》指出，積極支持行業(yè)地位顯著、信用優(yōu)良、對促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有帶動引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用外債。專家表示，政策落地生效，優(yōu)質(zhì)企業(yè)申請中長期外債審核登記效率將大幅提升，有利于進(jìn)一步推動跨境投融資便利化、拓寬外資投資中國渠道，幫助企業(yè)優(yōu)化境內(nèi)外要素資源配置。

九、強(qiáng)化公司債券精準(zhǔn)支持重點領(lǐng)域 三大證券交易所修訂相關(guān)指引

為更好引導(dǎo)資金流向國家戰(zhàn)略重點領(lǐng)域，服務(wù)好科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等產(chǎn)業(yè)企業(yè)，12月27日，滬深北證券交易所在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，修訂發(fā)布專項品種公司債券指引。指引完善了科創(chuàng)債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債、中小微企業(yè)支持債券、短債等專項品種融資制度。指引加強(qiáng)對科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)支持，支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)適用優(yōu)化審核措施，適當(dāng)拓寬科創(chuàng)債科創(chuàng)投資類、科創(chuàng)孵化類發(fā)行人主體范圍等。

十、財政部：發(fā)行并用好超長期特別國債 支持“兩重”建設(shè)

財政部網(wǎng)站8月30日發(fā)布《2024年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告》。《報告》提出，加力支持“兩新”工作，統(tǒng)籌安排和用好超長期特別國債資金，通過增規(guī)模、降門檻、擴(kuò)范圍、簡流程，優(yōu)化設(shè)備更新支持方式；通過增強(qiáng)地方自主權(quán)、發(fā)揮地方創(chuàng)造力，支持地方提升消費品以舊換新能力。發(fā)行并用好超長期特別國債，支持“兩重”建設(shè)；加快地方政府專項債券發(fā)行使用，形成更多實物工作量；積極引導(dǎo)社會資本參與，著力提高投資綜合效益。