昨日核心重點就是講：數據中心！才是1月最重要的核心主線，而教大家從三個維度去識別主線：當高度、面積、梯隊！以不用我多講，都能看出來這個爆發性和思考是對的。不管是高標還是面積、還是從強勢來看，已非常明顯了！而之前只是從行業中思考，而且昨天晚上美國又出現新的利好行業利好，另外今日講一下相對受益和有爆發性的公司！（周日就講了，數據中心！才是1月最大的核心主線！）

一、新驅動：

事件1 ：川普宣布一項200億美元投資計劃，將在美國建設數據中心。據特朗普介紹，該計劃的第一階段將在得州韭亞利桑那州、俄克拉荷馬州、路易斯安那州、俄交俄州、伊利諾伊州、密歇根州和印第安納州實施，數據中心將-紅寶書主要支持人工智能(AI)和云技術。

思考：而200億是計劃，還是有正式，也就是說，當正式公布的時候必定還能引發一波，而他的任職是1月20號之后，也就是說預期這個是事會在1季度段。而美國投入了1500億，那我們這邊是否也會跟隨，這個是大概率，而且只會更多，因為這個是新基建，又放水，而且又會用到，所以1月的數據中心的爆發，可能會超預期，而且可能持續出現推動性和利多！

事件2：亞馬遜云計算部門AWS計劃在佐治亞州投資至少110億美元以擴大基礎設施，預計將創造約550個就業崗位；這項投資是繼2024年4月亞馬遜承諾向印第安納州數據中心投資110億美元后的又一次大手筆；

二、為什么是電源系統受益？

1、數據中心最底層的就是電源系統，沒有優秀的電源系統，數據中心將無法運行。打個比方：電源是數據中心的鏟子，你要做飯只有鍋和食材不行，還得有鏟子。

你知道嗎？數據中心堪稱 “電老虎”，耗電量極其驚人。就拿 2022 年來說，全球數據中心消耗的電量約 460 太瓦時，這相當于全球總需求的 2%。而且這個數字還在蹭蹭上漲，據國際能源署估算，到 2026 年，全球數據中心耗電量最多能達到 2022 年的 2.3 倍。美國的數據更是直觀，2023 年美國數據中心耗電量占全國總電力消耗的 4.4%，預計到 2028 年，這一比例可能飆升至 6.7% - 12%。（所以電源系統成為了核心中心，而且是也算是沒有炒作過的新題材。）

2、電源常常可以分為以下幾種：HVDC電源、UPS電源、B BU電源。

第一、HVDC（高壓直流電源）：主要由交流配電單元、整流模塊、蓄電池、直流配電單元、電池管理單元、絕緣監測單元及監控模塊組成。可將交流電轉換為高壓直流電，直接為設備提供直流電源。

優勢：可靠性高，系統的并聯整流模塊、蓄電池組均構成冗余關系。轉化效率高，避免了逆變環節，轉換效率通常可達 96% 以上。例如拓撲結構簡單，故障點相對較少，易于實現并機，并且能夠有效節省成本。(電力成本太大了！)

劣勢：初始投資相對較高，需要專門的直流配電設備和線路。應用范圍相對較窄，主要適用于對直流供電有需求的設備和系統。

第二、UPS（不間斷電源）：一種含有儲能裝置的不間斷電源系統，主要由整流器、逆變器、蓄電池、靜態開關等部分組成。采用交流輸入，通過 AC/DC 整流器將交流電轉換為直流電，再通過 DC/AC 逆變器將直流電轉換為交流電，為設備提供穩定的交流電源。

優勢：能提供穩定的交流電源，輸出電壓和頻率穩定度高，可有效保護設備免受電網波動和干擾的影響。適用于各種類型的負載，包括計算機、服務器、通信設備等。具備完善的保護功能，如過載保護、短路保護、過壓保護等。

劣勢：效率相對較低，能量轉換過程涉及兩次變換，存在能量損耗。結構復雜，采用冗余設計時，系統的并機設計可能增加故障風險。擴容和改造相對繁瑣，特別是整機形式的 UPS。

第三、B BU（備用電池單元）：通常指備用電池單元（Battery Backup Unit）電源，多采用鋰電池，可在市電故障或 PSU 模塊異常時為設備提供備用電力。

優勢：靈活性高，可分布式地嵌入服務器機柜內，能根據服務器數量和分布情況靈活配置。轉換效率高，一般采用直流輸入和輸出，減少了轉換環節，能耗更低。使用壽命長，鋰電池壽命可達到 5-10 年甚至更長。故障影響范圍小，個別 B BU 出現故障，只會影響到對應的服務器。

劣勢：容量相對較小，通常只能為單個或少數設備提供備用電力，不適合為大規模設備供電。需要與服務器或其他設備進行緊密集成，對設備的兼容性要求較高。

三、為什么是HVDC？

1、結構思考：從服務器電源的整體架構來看，從外部市電接入，經過 UPS/HVDC 轉換，再到服務器內部的服務器電源，中間還配備有備電裝置。在備電領域，有濰柴重機、玉柴、科泰等企業；在 HVDC 領域，主要有中恒、科華、電氣；而 UPS 方面，則以科華數據、科士達為代表。實際上，HVDC 和 UPS 的總體市場規模并不大，約在 100 億左右，行業毛利率為 20%，凈利潤相對較低。

2、替代思考：UPS 在過去一直是主流的服務器電源方案，尤其在海外市場仍然占據主導地位。10 年前，阿里等大型客戶定制了專用的 HVDC 方案，近年來集成高壓配電的“巴拿馬”版更是升級版。如今字節跳動也傾向于采用這一技術方向，從而引發了市場的情緒波動。

3、布局思考：字節跳動有意采用 HVDC 技術，這一消息引發了市場的熱烈反應。國內的KH、HW、中恒等企業都在積極布局 HVDC 領域。KH雖然在 HVDC 技術上有一定經驗，但目前商業應用的規模相對較小，尚未達到千萬級別；HW也在積極籌備進入這一領域；ZH則在阿里機房有著長達 6 年的應用經驗，每年營收可達數億元，堪稱國內 HVDC 領域的佼佼者，因此也受到了市場的熱捧。

4、市場思考：據SemiAnalysis統計預測，全球數據中心總功率將從2023年的49GW增長至2026年的96GW，其中47GW的增量中，有40GW由智算拉動，占比達到85%。預計2024/2025/2026年的AIDC分別增加12/13/15GW。

假設HVDC的整體滲透率做到30%（海外2個大廠商就夠這個滲透率了），況且國內的廠商在海外，如東南亞投建數據中心，HVDC的滲透率是要高于國內的。我們以2026年為準去算，新增15GW的AI數據中心，按照價值量3.5元/W，滲透率30%，市場空間在160億元人民幣。

四、最受益公司之一：

1、公司本身主業就很好，24年國內風電建設進度受影響了，公司新能源電控業務盈利能力以及收入增速在2024年Q3基本觸底，后續有望觸底回升，重回增長軌道。25年行業肯定是高增速了。加上公司發力儲能PCS業務。主業6億業績問題不大，20xPE，值120e

2、獲百億訂單：傳：已獲得了Meta的巨量訂單，我們認為這主要是得益于Vertiv供應鏈的發力。該訂單對應3GW的數據中心，金額超過百億，初步估算的年利潤彈性為5億元以上。如果這個真的是那就是要大爆發了。（他說沒有，是因為整體的邏輯是上沒有搞清楚：他是第一個配合維諦做解決方案，默認為一供，也就是說預期是Vertiv拿到訂單，之后他配合生立，公司目前一供份額50%。但這個我也不敢完成確認。）

3、制氫電源：（國內首家長期穩定運行的大功率 MW 級 IGBT 制氫電源廠家）

4、傳動領域：超大功率變頻器產品（國產替代空間廣闊、毛利率高40%+）；

5、回了歷史打樣：AI電源：麥格米特！獲得英偉達大訂單之后上漲250%！從100億變成了382億！估值！

雖然他也是最受益之一，但是最最受益的并不是他！而整體提前的思考和學習是必要的，所以追是非常難的，要提前思考才能獲得先手優勢！

以上只是個人交易復盤總結思考，投資有風險，交易需謹慎！計劃永遠沒有變化快，一切要結合盤面而動，文章內容屬于個人思考與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個人分享記錄，不構成任何投資建議，僅供參考，據此買賣，盈虧自負!

(挖掘與整理資料不易，你的：點贊+轉發+留言，是我們努力的動力，謝謝！）

總盤情況： 今日大盤總算如預期放量反彈了，最后在下午1點10分之后放量反彈，帶動了爆發性，最后1.24萬億，在GJD的努力下，從4800家下跌，變成了3162家，總算有了情緒的回流，而最后1805家上漲，所以現在的市場真的很難，波動性非常大，所以只能做核心主線思考，不然很容易受益，所以建議大家要注意風險性。而當下行情在這里復雜的震蕩3天的思考不變，只是這個反彈的力度真的可能要打折了，而明日核心重點就是看10日均線的壓力是關鍵了也就是3310的壓力，所以在這里反復震蕩的可能更大，整體只要3152的支撐不下破就沒有大的問題。核心重點就是今日3175的支撐也不能下破，如果下破3152也難搞，那整體就是看空到14號，所以用3175作為了分界點可能更適合！

情緒面：情緒再一次大分岐，漲停下降到72家，但跌停也下降到9家，封板率69%，而連板總數22家，高度再一次到6板，而明日就是7板壓制，如果他不能突破，那別的也有機會，所以未來7板的最好留給別的突破更適合，時間上會更好。

板塊上：當下的核心主線整體來看只有AI數據中心，而最強勢板塊：AI數據中心+機器人+大消費！AI數據中心成為了最強的核心主線，而消費也如預期出現了反包，但是否持續不好判斷，整體先看，最超預期的還是機器人的強勢反彈，但也要看他的推動性，而建設也開始動力下降，說明了有難度。而助攻：重組+芯片+養老+AI眼鏡。

AI應用：龍頭是海得控制6板，但是人氣整體還是看順鈉股份9天8板的反包，而順鈉是接力了中恒，而之后的核心就是看雄韜和禾望的思考。

大消費：龍頭是東百集團1板，但實際最強的是銀座股份的推動。但這個板塊不好判斷，只能先看一下。

機器人：龍頭是弘訊科技2板，而人氣龍頭還是巨輪智能的爆發，但是否持續不好判斷，只能進一步的觀察未來的爆發性。

成功沒有捷徑，唯有自律和堅持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運！

今日看點：

1、養老：國務院發布《關于深化養老服務改革發展的意見》，到2029年，養老服務網絡基本建成，基本養老服務供給不斷優化。

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一、生豬16.29（-1.69%，豬成本16。）

二、電池碳酸鋰7.5萬（0%，下破20萬，但是整體并不樂觀。）

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