文/楊國英

一邊是外圍川普搞事不止，一邊是神秘資金護盤不停，這就是本周股市多空博弈的現在。

這兩天，川普開啟了他正式就任前的瘋狂搞事，又是辟謠關稅（意思還得繼續搞），又是計劃拿下格陵蘭島，還想合并加拿大，擬奪回巴拿馬運河，并將墨西哥灣更名為美國灣。

川普的搞事，尤其是昨天外媒稱川普考慮宣布美國進入“國家經濟緊急狀態”，準備為美國對競爭對手和盟友征收關稅提供法律依據，這不僅是中美貿易戰再起的信號，而且，事實也是全球流動性可能進入收縮區間的信號。

因為，如果正如外媒所言，特朗普再次大搞貿易戰，那么，這必定導致美國通脹的再次升高，并繼而導致美聯儲暫停寬松的貨幣政策——對這一可能性，美聯儲剛剛發布的12月貨幣政策會議紀要，也給予了這一暗示，紀要稱，“美聯儲可能進入觀望期，未來幾個月會放慢甚至暫停降息”。

受此影響，本周全球定價程度更高的港股顯著承壓，當然，這與騰訊遭受美國制裁也密切相關，畢竟騰訊占比港股的權重比較高。

港股的顯著承壓，又必然導致即便神秘資金護盤不停，A股也還是只能階段性底部震蕩、而無法啟動持續性的強勢反彈。

對此，如何給一個判斷？

我的觀點是：市場向下空間極為有限，正在等待最后一擊。

這最后一擊，可能就在明天，也可能要等到下周。

但是，如果我們眼光稍微放長遠一些，比如兩三個月后，我們可能就不會太在意今天到底是相對底部還是絕對底部——因為，基于宏觀邏輯，中期貨幣牛市這是確認無疑，本月必將降息這也幾乎是確認無疑的。

所以，為了迎來這超大概率的最后一擊，明天或下周一、下周二，只要市場發生較大幅度，我會將股市（A股+港股通）倉位進一步提高，提高到占比全域資產38%的過去三年最高水平。

同時，基于我對川普商戰心理博弈的預判，我也會在明天小幅減持一些黃金配置。注：對黃金中長期我是堅定看好的。

將大國政治玩成商戰博弈，這是川普的特點，半真半假，又假假真真，市場如果將川普的言論當真，那么川普正式就任之后，超大概率這個“真”至少會打點折，反之，市場如果將川普的言論不當真，那么川普正式就任之后，超大概率這個“真”就會成真、甚至不會加碼——這有可能就是川普的人格特質，借以滿足他的潛意識成就感。

所以，既然最近市場將川普的言論當真，美元指數暴拉、美債飆升、黃金又開啟了短期拉升，那么，反向行之，大概率就是對的，到時如果川普嚴格落實他的過激言論，那么即便還有利空因素（至少絕大多數也提前兌現了），到時如果川普不嚴格落實他的過激言論，那么市場必將反向行之。

快了，市場最后一擊可能就在明天、至多下周。

快了，央媽的降息必將在本月落地，而市場則會提前進入反轉。

快了，特朗普的過激言論，到他正式上任時必將修正，而美聯儲寬松在整個2025事實也不會停止。

對于職業投資者，當下對宏觀其實不需要再做過多的猶豫，大方向就在那兒，當下最最需要做的是，鎖定2025上半年的超額收益方向，創新醫療和并購重組，同時，在本輪降息之后，弱周期大消費也將進入中期反轉區間，當然，硬核科技整體仍將領跑2025，部分賽道甚至將領跑未來兩年。

今天，就寫這么多。