本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

1.2025年是檢驗AI應用成色的元年。

AI大模型的應用，2025年開始是一個更理性的時間節(jié)點。當前大模型應用發(fā)展速度顯然跟不上市場預期，未來2-3年可能才是應用場景拓展的關鍵時間點。

比如Sora后續(xù)的商業(yè)化落地并未向初期發(fā)布時預期的那樣，一方面算力成本過高，另一方面模型調優(yōu)仍需大量人工參與；而字節(jié)可能示范了新的成功方式。

手機品牌發(fā)力AI眼鏡的話可能后來居上，由于現(xiàn)在眼鏡還是需要依賴手機的算力，手機廠的天然具備生態(tài)優(yōu)勢。預計小米AI智能眼鏡將于今年4月發(fā)布，產品形態(tài)、功能預計可能對標Meta，但價格更低。

2.全球新能源車邏輯更新：

1）國內市場，30萬-40萬價格區(qū)間，國產新能源車最好的細分區(qū)間，目前市場主要由問界和理想占據(jù)，但今年成為自主品牌都將發(fā)力這個價格帶。

2）東南亞市場，新能源車滲透率將在未來數(shù)年內，超過10%這一門檻值，國產車企憑借性價比優(yōu)勢有望搶占先機，比如在泰國市場，比亞迪在純電動車的市場份額，未來有望提升到60%以上。

3）歐洲市場，當前新能源車相關政策變化頻繁，估計歐洲電動車市場在2030年電動化率可能達不到預期的50%，且與國內一樣，歐洲市場消費者對于混合動力汽車的接受度更高。

3.茶飲市場也存在消費降級趨勢。

市場競爭日趨激烈。比如農夫山泉的東方樹葉2024年價格下滑約10%，可口可樂因漲價導致銷量下滑，百事可樂保持價格不變間接受益，銷量增長。

奶茶市場競爭加劇，喜茶開啟低價策略和提升加盟速度，不再執(zhí)著高端而是轉型中端價位帶，通過買一送一活動等活動擴大低價策略，截至2024年門店數(shù)量估計達到6000家。在激烈競爭中，滬上阿姨萬店目標承壓，有可能不及預期。

4.啤酒高端化空間有限。

未來數(shù)年，從廠商的角度，都希望將中國主流的啤酒價格帶將從6-8元提升到8-10元，但其實高端化的容量非常有限，這個目標完成的時間可能要超出行業(yè)內的規(guī)劃。

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