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關(guān)注老胡，開啟國(guó)際視野，尋找全球機(jī)會(huì)

以前的亞洲四小龍，如今個(gè)個(gè)能打，但世界風(fēng)云變化，早已不是當(dāng)初的模樣。

這個(gè)世界，沒(méi)有永遠(yuǎn)的霸主，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的王者。

2024年12月23日，本田與日產(chǎn)在東京宣布正式開啟合并談判，這兩家日本車企合并后將有望成為全球第三大車企，合并的主要目的是為了應(yīng)對(duì)全球汽車產(chǎn)業(yè)的“變天”，更好與中國(guó)車企、特斯拉展開競(jìng)爭(zhēng)。

這些年，中國(guó)車企的彎道超車，大家都看在眼里，新勢(shì)力崛起，在海內(nèi)外暢銷，前有比亞迪，去年又殺出來(lái)了個(gè)雷布斯，小米SU7一舉成名。

當(dāng)國(guó)內(nèi)車企正在跑馬圈地的時(shí)候，日產(chǎn)車企正面臨著艱難的抉擇。

財(cái)報(bào)來(lái)看，過(guò)去一年豐田、本田、日產(chǎn)、三菱和馬自達(dá)五家車企凈利潤(rùn)，均有下滑，其中日產(chǎn)車企凈利潤(rùn)更是暴跌。

當(dāng)車企利潤(rùn)下滑，唯一的路就是車企合并，于是我們看到本田與日產(chǎn)合并。

合并這事兒并不是日本汽車產(chǎn)業(yè)重回巔峰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而是走向大崩潰的開始。

從日本過(guò)去的產(chǎn)業(yè)“規(guī)律”來(lái)看，每一次合并換來(lái)的都是產(chǎn)業(yè)崩潰，而不是煥發(fā)新生，日本的家電、手機(jī)、半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)曾經(jīng)一度做到了世界第一，但是后來(lái)每一次合并都造成了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的潰敗，所以日本的企業(yè)合并往往是該行業(yè)潰敗的開始。

14年前，日本富士通與東芝合并了手機(jī)業(yè)務(wù)，要知道在傳統(tǒng)功能機(jī)時(shí)代，日本品牌一度占據(jù)全球一半市場(chǎng)，原本是為了重振日本手機(jī)業(yè)的輝煌，但結(jié)果卻恰恰相反，導(dǎo)致日本手機(jī)品牌銷聲匿跡，如今在全球市場(chǎng)中日本的手機(jī)品牌幾乎銷聲匿跡。

現(xiàn)在全球智能手機(jī)市場(chǎng)上，能打的就是蘋果、三星、華為、小米等各大手機(jī)廠商，早已看不到日本品牌的影子。

日企合并這事兒，一直就有，10多年前日本的索尼、東芝和日立三大企業(yè)聯(lián)合起來(lái)整合了顯示面板業(yè)務(wù)。

在上世紀(jì)，日本在半導(dǎo)體領(lǐng)域是非常領(lǐng)先的，特別是面板領(lǐng)域更是占據(jù)全球90%的市場(chǎng)份額，但隨著廣場(chǎng)協(xié)議之后，日本的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就逐漸開始走下坡路。

如今，像當(dāng)初占據(jù)市場(chǎng)90%份額的面板，份額已經(jīng)跌到不足3%。

從數(shù)據(jù)上看，現(xiàn)在全球顯示面板市場(chǎng)主要由三星、京東方等中韓企業(yè)主導(dǎo)，日本相關(guān)企業(yè)已經(jīng)退出了市場(chǎng)。

不僅如此，幾年前日本的前兩大造船企業(yè)也宣布過(guò)合并。

原本中日韓三國(guó)在全球造船市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，日本的份額也不低。但自日本兩大船廠合并后，日本幾乎接不到造船訂單，市場(chǎng)份額急劇縮小。

如今，全球造船市場(chǎng)訂單基本由中國(guó)和韓國(guó)企業(yè)承接，特別是近兩年，中國(guó)造船企業(yè)訂單不斷，整體市場(chǎng)份額高達(dá)70%以上，甚至在技術(shù)難度極高的LNG船訂單方面，中國(guó)也開始大量接單，超越了韓國(guó)。

從手機(jī)到顯示面板，再到造船行業(yè)的企業(yè)合并情況來(lái)看，日本的每一次企業(yè)合并都發(fā)生在企業(yè)盈利出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)期。這些合并大多是出于被動(dòng)應(yīng)對(duì)的考慮，而非主動(dòng)，所以最終才失敗告終。

日本汽車的情況也不例外。

2023年，日本汽車產(chǎn)業(yè)還相對(duì)興旺，七大車企的銷量增長(zhǎng)了6%，利潤(rùn)也達(dá)到了新高。但到去年，形勢(shì)就整個(gè)不行了，日本車企的利潤(rùn)和銷量都出現(xiàn)大幅下滑。2024上半年財(cái)報(bào)顯示，日產(chǎn)的凈利潤(rùn)暴跌94%，本田大跌20%，三菱暴跌43%。

在這種情況下，日本車企合并也不是什么稀奇的事兒。

從結(jié)果來(lái)看，日本汽車行業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑，主要是因?yàn)樵谥袊?guó)市場(chǎng)賣得不好。

隨著中國(guó)本土汽車品牌的蓬勃發(fā)展，日本汽車在中國(guó)的銷量受到嚴(yán)重沖擊。

數(shù)據(jù)上，2024年本田中國(guó)終端汽車銷量為852,269輛，與2023年的1234181輛相比下滑了30.94%。

數(shù)據(jù)顯示，本田中國(guó)在2020年達(dá)成162.7萬(wàn)輛的銷量巔峰后急轉(zhuǎn)直下，已經(jīng)連續(xù)四年銷量下滑。

不僅在中國(guó)市場(chǎng)，日本汽車在東南亞的市場(chǎng)份額也在持續(xù)下降，中國(guó)車企尤其是新能源汽車企業(yè)成為其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2023年中國(guó)汽車出口量已超越日本，位居世界第一，今年前11個(gè)月出口量達(dá)584萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)全年將突破600萬(wàn)輛，其中新能源汽車占比約35%。

中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，不僅沖擊了日本汽車的銷量，還對(duì)德國(guó)的豪華汽車品牌產(chǎn)生了較大影響。

如今，寶馬、奔馳、奧迪、保時(shí)捷等品牌在中國(guó)市場(chǎng)的銷量也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

雖然日本汽車產(chǎn)業(yè)占比市場(chǎng)份額下滑，但這些年日本的醫(yī)療卻走在了世界之巔。

1990-2021年，日本社會(huì)保障費(fèi)用在財(cái)政預(yù)算中的支出，從13.3萬(wàn)億日元上漲至129.6萬(wàn)億日元，占財(cái)政總支出從10.5%上升至23.2%，其中用于養(yǎng)老和醫(yī)療的占比大幅上漲。

短短30年間，日本在醫(yī)療保健行業(yè)與老齡化相關(guān)產(chǎn)業(yè)全面崛起。

這最終形成的結(jié)果就是，高壽命和低嬰兒死亡率，日本以其高壽命和低嬰兒死亡率而聞名，平均壽命約為84歲，嬰兒死亡率極低。很大程度上，歸功于高質(zhì)量的醫(yī)療保健系統(tǒng)，該系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)預(yù)防性護(hù)理、早期發(fā)現(xiàn)和負(fù)擔(dān)得起的醫(yī)療服務(wù)。

其次就是日本提供了廣泛的醫(yī)療服務(wù)，日本的醫(yī)療系統(tǒng)允許個(gè)人訪問(wèn)廣泛的醫(yī)療服務(wù)提供者。患者可以自由選擇他們的醫(yī)生和醫(yī)院，無(wú)論是公立還是私立，無(wú)需家庭醫(yī)生的轉(zhuǎn)診。

第三就是預(yù)防性護(hù)理的重視，預(yù)防性護(hù)理是日本醫(yī)療系統(tǒng)的核心組成部分。定期的健康篩查、檢查和疫苗接種被鼓勵(lì)并由保險(xiǎn)覆蓋。

第四就是醫(yī)療費(fèi)用的可負(fù)擔(dān)性，日本政府嚴(yán)格控制醫(yī)療費(fèi)用，以防止過(guò)高收費(fèi)，使得醫(yī)療服務(wù)對(duì)所有公民來(lái)說(shuō)都是可負(fù)擔(dān)的。

所以你看，為什么這幾年國(guó)內(nèi)的人都往日本跑，因?yàn)槟抢锏尼t(yī)療技術(shù)好，很多人也剛好有這塊的需求。

雖然日本車企、半導(dǎo)體、手機(jī)產(chǎn)業(yè)如今在全世界已經(jīng)沒(méi)了絕對(duì)的主導(dǎo)地位，但他們卻在醫(yī)療、服務(wù)等行業(yè)走出了更為人性的一面。

與其說(shuō)日本在汽車產(chǎn)業(yè)走向崩潰，不如說(shuō)，日本在探索新的領(lǐng)域上，又突破重圍，惠及了世界人民。

微利時(shí)代的到來(lái)，中國(guó)家庭資產(chǎn)配置的窗口期隨著時(shí)間的推移，越來(lái)越窄。

利率進(jìn)一步下降，大部分金融資產(chǎn)的收益率還在進(jìn)一步下跌。

如何在低利率時(shí)代實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的最優(yōu)配置？

在國(guó)內(nèi)適度降低房產(chǎn)的持有占比，提前鎖定高收益率是確定性的機(jī)會(huì)。

如果將眼光擴(kuò)大到全球，資產(chǎn)配置的視野將更開闊，對(duì)沖則能帶來(lái)另一種確定性。

如果想走出去，成竹澳洲、日本、曼谷、馬來(lái)等當(dāng)?shù)胤止緹崆闅g迎你的到來(lái)，帶你領(lǐng)略當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)土人情、帶你考察當(dāng)?shù)氐姆慨a(chǎn)市場(chǎng)，和你一起探討投資機(jī)會(huì)。

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