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大家好啊，今天重磅數據披露，落在5%，應該符合市場預期的。

昨天看了一份黃奇帆老先生的最新演講，里面有一個非常重要的判斷：2025中國fdc止跌回穩，形成未來發展新階段的起點。

我們知道，黃老對于fdc的研究是非常深入的，他的觀點還是值得我們重視，這篇演講全稿我已經分享在了圈子里，感興趣的朋友可以進圈獲取。（點擊加入）

如果說，確如黃老的判斷，那么和我們的判斷也將一致，即我們認為，今年的經濟基本面也將隨著zc力度的持續加大而逐步企穩向好，那么，牛市的基礎也將被打牢。

總的來說，目前我們對市場的態度沒有改變，依舊是看多做多。

生物醫藥方面，昨天信達午后暴跌10cm。

大家尋找了一番，發現最可能的原因應該就是，生物類似藥將迎來集采，下面是安徽yb局部署2025年任務的文件，其中提到了“牽頭全國生物藥品聯盟集采”。

信達生物的貝伐珠單抗是20億銷售規模的生物類似藥大單品，如果被集采，對營收的影響還是非常大的。

對此，信達官方昨天晚間發布了一份公告，旨在回應今天的下跌。

其中強調了兩個核心：

1）綜合產品線作為公司增長的第二生長極，憑藉其極具競爭力的產品組合（包括瑪仕度肽(GCG/GLP-1)、替妥尤單抗(IGF-1R)及匹康奇拜單抗(IL-23p19)）將解鎖高潛慢病市場空間，而該等產品目前正由中國國家藥品監督管理局審批中；

2）本公司對在2027年實現國內產品收入人民幣200億元目標的信心堅定。

雖然公司沒有直接回應生物類似藥的集采問題，但其實這兩條都在從側面回應了這個問題。

第一點的潛臺詞是，即便生物類似藥集采，我們的第二增長曲線已經開啟，我們并不依靠生物類似藥取得下一步的增長；

第二點的潛臺詞是，即便生物類似藥集采，我們也能完成2027年200億營收的目標。

所以，這還是非常鼓舞投資者信心，而且，信達生物一旦實現200億營收，且實現盈利之后，將徹底點燃國內創新藥行業的發展信心，為什么？

因為信達就是基于國內本土市場不斷做大做強，從而實現可持續發展的一家公司，僅依托國內市場，就可以把創新藥邏輯跑通，比百濟更具示范意義。

隨著這樣的公司越來越多，中國創新藥的估值迎來修復也只是時間問題。

好了，今天就說這么多，希望跟上我們策略的朋友歡迎加入圈子。（點擊加入）

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以下為市場評估表：