當前大環境不好，白酒深度調整，不少名酒都在跌價，在這樣一個背景下，經常有人問我，品牌嫡系酒是否值得擼？個人建議觀望為主，短時間內品牌酒價格不會反彈，因為這一波白酒價格變化不同之前。

不同于13-15年的白酒調整，那時的調整還是有白酒大消費基礎。一方面，大建設涉及到的投標、拆遷、建設等環節都有公關用酒需求；另一方面，地方項目許多環節也有用酒需求。

這些快速消化了因限制“三公消費”引起的品牌酒巨大庫存，使得16年名酒復蘇，許多名酒開始漲價，迎來了又一個黃金發展期。

當前白酒調整一方面是消費萎縮，更重要的是渠道庫存巨大。雙重打擊讓我覺得這一輪白酒調整期會比較長。畢竟建設項目變少，許多相關用酒減少。不少地方項目利潤變低，結款周期變長，使得一些民企不愿意參與這些項目競標，中間人少了被公關客戶，相關公關用酒自然變少，這都使得名酒庫存難以消化。

同時，品牌酒廠還在擴產，結合未來品牌酒廠產能供給，這幾年名酒都會處于供大于求的局面，這個局面會導致市場更加內卷，因此漏價白酒未來還會有，我們沒必要因為當前活動大量囤酒。

從產品端，23年許多品牌醬酒降質，尤其是24年，許多頭部醬酒企優質醬酒供給依然不足，結合不少酒廠的生產計劃，這一情況個人覺得在2026年才有所改觀，那時說不定有些酒會提質。因此在買酒撿漏的時候，我建議避開24年批次酒。

就當前市場存量而言，不少品牌都有次新產品，我們在互聯網上都可輕易買到。不少次新酒的價格并沒比新酒貴多少，但品質卻好不少。

因此我個人建議，當前買酒急用可以拿點次新酒，然后密切關注新酒酒質動態，一旦有些產品提質，達到了不錯的性價比，出活動可以屯一些慢慢喝。

從遠期來看，未來濃香、醬香都會進入到減少產能的狀態，在茅臺鎮，24年多數酒廠減少下沙，結合釀酒5年生產周期，在供給端原酒供給降低最快要到29年才慢慢出現。因此從現在到29年，我們會發現醬香原酒供給會出現“先變多、再變少”的局面。供給的巔峰應該是26-28年，筆者認為這三年的醬酒品質和性價比可能是最好的，一些產品在降價的同時，品質還有可能會提升。

其實優質醬香原酒供給對于醬香白酒市場有很大影響，不少人認為當前醬酒供給過剩，但優質酒供給依然不足，尤其是坤沙醬酒。這一點在茅臺鎮小廠酒及定制酒領域尤為明顯，許多賣三四百的小廠酒、定制酒依然是碎沙酒、串沙酒，主要是好的坤沙酒并不便宜，不少好的坤沙原酒被大廠批量收購，有一些則被資本收購。能買到的便宜坤沙原酒基本是沒釀好的酒，這些酒往往有異雜味，有的時候不一定有碎沙酒好用。

因此對于消費者來說，謹慎選擇小廠及白牌定制酒，雖然我做這個賽道，但我知道這里面水很深，當前絕大多數醬酒小廠和白牌定制酒供應鏈都出不了好酒，不看品牌，性價比都不如降質之后的品牌酒。

相比之下，濃香酒產能一直處于過剩局面，且濃香產能高度集中、品牌高度集中，頭部品牌酒企和原酒企有較強的抗風險能力，因此濃香市場表現完全不同醬香。

濃香有些小酒企，即便沒釀酒，也能出好酒，主要是頭部的大型原酒企有優質酒富余，這些小廠會到這些原酒企批量買基酒，然后貼自己的品牌銷售。

相比醬香，當前濃香性價比要好一些，不過未來濃香出現漏的概率沒有醬香大，整個濃香盤子會比醬香要穩一些，會進入到一個緩慢下跌的狀態，不會出現大的震動。

大曲清香火了汾酒，汾陽有點像十年前的茅臺鎮，當然汾陽優質清香原酒也被清香品牌酒企收光，以至于一些清香酒企開始收購好的小曲清香、米香和清雅芝麻香酒勾調。

當前汾酒價格很挺，尤其在北方市場，消費很火，甚至出現產品供不應求的局面。一些南方消化不掉的汾酒，直接被拉到北方消費。汾酒的火肯定是有人在推，從勢頭上看，汾酒未來還會有增量。從供給上，優質大曲清香酒供給短時間不會充足。對于酒友來說，如果你有汾酒用酒需求，可以準備一點，如果沒有，也沒必要屯，汾酒即便能漲價，也是在一些區域使用，離開了這個區域，其價值也會大大削弱。

在渠道端，這幾年渠道越來越卷，當前白酒調整最先沖擊的是渠道。結合這一波調整，傳統渠道可能會被淘汰一大半。當前傳統渠道銷售高度依賴名酒，卷的是價格。隨著互聯網普及，名酒價格變透，傳統渠道名酒價格體系直接被互聯網大商擊穿。

對于酒友來說，價格穿是一個利好，但又會帶來一個新的問題，那就是假貨。性價比的極致就是出現假貨，沒有哪個渠道會長期做賠錢的買賣。從插花賣假，到換瓶品鑒假，再到拔頭假，當前假酒層出不窮。因此許多人建議，買大廠名酒，一定要看渠道。

從酒企角度，也在解決這樣的問題，一方面派人打假。另一方面，由酒廠直接服務優質企業，名酒進名企、社群營銷便是現在許多酒企做的營銷工作，這項工作在讓酒企慢慢繞過傳統渠道完成營銷。這種操作最后弱化傳統渠道在營銷端的權重，由此可見，未來傳統渠道將越來越難。

煙酒店倒閉潮是一個勢不可擋的趨勢，有人估計未來5年至少70%的煙酒店將會轉型或關停，而這也會給渠道帶來一些需要消化的存貨。傳統渠道沒落影響最大的是中尾部品牌酒企，因為頭部品牌酒企品牌影響力足夠強，他們完全可以繞過傳統渠道打造自己的私域，依賴傳統渠道銷售的中尾部品牌酒企，很難面對這樣的變化。

因此酒友囤貨撿漏不建議屯中尾部品牌酒，中尾部品牌酒品牌淘汰快，好品質酒跟原酒一樣。記得8年前，我曾撿漏過江口醇酒廠的優質單糧濃香酒，這款酒品質不輸國窖1573，價格也不貴，兩百多，包裝也漂亮。然而這個酒最后我都是自己喝掉的，因為正式場合根本用不了，江口醇十年前在四川當地還有點號召力，現在品牌影響力更弱，正式場合根本沒人認。

在不正式場合用這酒，真的有點心疼，因為不少這種場合，幾十塊錢酒也能用，用個兩百多的酒并不劃算，何況很多喝酒的人喝不出品質好壞。在他們眼中，這酒放在1573的瓶子里，他覺得是好酒，放在別的瓶子里，他們覺得不過如此。

總的來說，未來濃香、醬香還會有好價酒出現，大消費不起來，我們不需要慌著屯一些酒。就品質來說，優質醬酒26-28年會放量，這時候說不定會有不錯的漏。結合當前優質醬酒供給和我的測評感受，盡量避開24年批次的品牌醬酒。就渠道來說，傳統渠道沒落會產生大量存貨，這些存貨短時間內難以消化，而這也成了我們持續有漏的來源。說到這里，關于這一期的內容，作為酒友及行業的您怎么看？歡迎在留言區留言，我們一同討論。