富凱摘要：絲杠產品收入目前尚微不足道。

作者|幕恩

從2024年11月29日至2025年1月20日，五洲新春的股價從16.63元/股漲至43.1元/股，漲幅高達159.17%。

對于持續上漲的股價，公司表示，鑒于公司股票價格短期漲幅較大，可能存在非理性炒作風險，公司提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

有市場人士分析，公司股價飆升的主要原因，是搭上了“人形機器人”概念的快車。對此，公司澄清稱，公司的絲杠產品營業收入占比非常小，對業績不形成影響。不過，在澄清公告發布后，公司股價“漲”聲依舊。

數據顯示，1月20日，五洲新春上漲2.59%，全天換手率27.09%，成交額42.08億元，振幅13.46%。龍虎榜數據顯示，滬股通凈賣出1833.64萬元，營業部席位合計凈買入1.60億元。

搭人形機器人快車股價大漲

近日，五洲新春發布公告稱，公司股票于2025年1月13日、1月14日、1月15日連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據《上海證券交易所交易規則》的有關規定，屬于股票價格異常波動。

截至2025年1月15日，公司最新的TTM市盈率為122.46倍，根據萬得金融終端數據顯示，公司所屬的證監會行業分類“C34通用設備制造業”，最新的TTM市盈率為43.05倍，偏離行業184.46%；公司TTM市盈率估值遠高于該行業，敬請廣大投資者注意投資風險。

公司董事會確認，截至本公告披露日，本公司沒有任何根據《股票上市規則》等有關規定應披露而未披露的事項或與該等事項有關的籌劃、商談、意向、協議等。

不過，從市場傳言來看，該公司絲杠產品可以供貨人形機器人。更有市場傳出公司成為特斯拉機器人供應商的傳言。因此，公司股價也因此節節攀升。

對此，公司于2024年12月2日發布澄清公告稱，公司當年的絲杠產品累計開票收入約為含稅金額680萬元（包含汽車類絲杠產品），占2023年營業收入的0.22%，對公司業績不形成影響。

凈利潤下滑

雖然五洲新春股價持續上漲，但是公司2024年業績卻并不理想。公司前三季度實現營業收入24.73億元，較去年同期下降1.76%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9823.3萬元，較去年同期下降19.98%。全年度看，存在公司年度業績不及預期的風險。

對于業績下滑，公司表示，報告期內，公司收入和業績延續下滑趨勢，主要系受國際大環境影響，公司境外子公司業績未達預期所致。“受墨西哥政策及經營環境變化影響，公司的墨西哥工廠2024年業績不及預期，前三季度虧損近兩千萬。”公司如是說。

回顧公司主營業務可知，公司主要產品為軸承產品、汽車零部件和熱管理系統零部件。

而公司絲杠產品是公司基于軸承產品的技術延伸開發的新產品。公司表示，目前公司絲杠產品占公司2023年全年營業收入的0.22%，占比非常小，對公司業績不形成影響。

同時，公司還表示，目前，公司暫作為二級供應商給杭州公司提供內螺紋磨工藝之前的絲杠半成品為主，也有小部分成品送樣，公司尚不能確定杭州公司其下游客戶。

雖然公司表示絲杠產品占比較小，但是，公司正在籌劃擴大該產品的生產規模。

公告顯示，公司擬將“年產2200萬件4兆瓦（MW）以上風電機組精密軸承滾子技改項目”變更為投資確定性更強的“線控執行系統核心零部件研發與產業化項目”，并將原項目募集資金剩余本金金額14,000.00萬元全部變更投入到新項目中，新項目總投資金額為16,030.00萬元。

新項目主要產品是汽車轉向系統絲杠螺母副、線控剎車系統絲杠螺母副、反向行星滾柱絲杠及微小型滾珠絲杠和汽車傳動系統其他零部件，主要系絲杠類產品。

公司表示，相關產品作為未來公司推向目標市場的主要產品之一，主要用于新能源汽車及相關領域，市場前景廣闊。

根據觀研報告網發布的《中國絲杠行業發展趨勢分析與未來前景預測報告（2023-2030年）》顯示，滾珠絲杠可實現旋轉運動向直線運動的轉化，廣泛應用于各種工業設備和精密儀器。從空間來看，滾珠絲杠在新能源汽車轉向機構、電助力轉向系統、電子駐車系統、剎車系統具有應用場景。新能源汽車行業在汽車銷量逐年上升的同時追求全電控、智能化發展，滾珠絲杠的下游需求有望持續增長。此外，在機床應用中，全球機床廠供應鏈中主軸、擺頭、轉臺等功能部件多數機床廠出于定制化或差異化考慮傾向于自產自制，但滾動功能部件基本全部外采，伴隨機床產業升級滾動功能部件需求持續增長的確定性較強。

據QYR最新調研，2023年中國汽車電動制動器滾珠絲杠市場銷售收入達到了359.21百萬美元，預計2030年可以達到到1,867.06百萬美元，2024-2030期間年復合增長率(CAGR)為31.61%。

對此，有券商分析，公司新項目的主要產品為絲杠類產品，應用于汽車、機器人等領域，考慮到新能源汽車前景廣闊，市場需求潛力巨大，同時，人形機器人產業處于0-1爆發階段，產業空間同樣巨大，公司此時積極布局產能，有望形成卡位優勢，率先切入藍海市場，打開成長空間。

“看好公司在絲杠等領域的市場地位布局，預計隨著人形機器人及新能源車產業的爆發，公司有望充分享受行業發展紅利，打開成長天花板。”上述券商如是說。

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