這幾天，美元掉頭往下走；市場里“強(qiáng)美元”的聲音一下子消失得無形無蹤。

不得不說，市場翻臉果真比翻書都快。

這背后到底發(fā)生了什么？

解釋下前因后果。

1月24日，特先生在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)表演講時(shí)表示，他將要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。

態(tài)度很直接，對當(dāng)下的油價(jià)很不滿。

為什么對油價(jià)的漲跌情有獨(dú)鐘？背后有沒有深意？

當(dāng)然有。

是什么？

降息!

有什么影響？

最直接的影響就是美元大幅下跌！

邏輯復(fù)雜嗎？

不復(fù)雜！

總結(jié)一下就是，原油價(jià)格降下去，通脹就會降下去，美國利率就會降下去。美元吸引力減弱、價(jià)格發(fā)生下跌。

邏輯非常自洽！

1月24日，特先生公開表示，“我想在利率上我比他們要懂得多得多，而且我認(rèn)為我比主要負(fù)責(zé)做決定的人肯定也懂得多得多。”

為什么這么自信？

這就是基于“原油降-通脹降-利率降-美元降”的核心邏輯。

這樣的邏輯，其實(shí)在1月20日就已經(jīng)開始演繹。

特先生在當(dāng)天的就職演講上提到，接下來我們將竭盡全力戰(zhàn)勝創(chuàng)紀(jì)錄的通貨膨脹，并迅速降低成本和價(jià)格。我們要鉆探（油田），寶貝，鉆探！

方案很粗暴，但是直擊通脹的要害！

沒有按常理出牌，但是邏輯卻又十分絲滑！

通脹是什么？

說白了，就是物價(jià)太高了。

（數(shù)據(jù)來源：Wind）

這里又有兩種情況，對應(yīng)著兩種暴力解決方案。

中國通脹看生豬，美國通脹看原油。

中國物價(jià)高的時(shí)候，往往豬肉價(jià)格都會很高，比如2020年上海的一斤排骨都得快50元了。我相信，經(jīng)常逛菜市場的朋友們對此一定記憶猶新！（見上圖）

美國物價(jià)高的時(shí)候，往往原油價(jià)格都會很高，比如2022年美國遭遇近40年一遇的大通脹，CPI爆表接近10%，而原油價(jià)格也是飆升到130美元/桶。

所以我們講，特先生降低通脹的手段很直接，就是打壓油價(jià)。

所以我們講，特先生降低利率的手段很有效，就是降低油價(jià)。

原油價(jià)格的高低，影響了美國通脹的高低，也左右了美國利率的高低。

美國的通脹主要有四部分組成，分別是商品、服務(wù)、能源、糧食。

其中，美國的核心通脹是剔除了能源和糧食的價(jià)格，僅保留了商品和服務(wù)，就是為了剔除價(jià)格的波動，更好地反映通脹的真實(shí)情況。

但是，現(xiàn)實(shí)并沒有那么理想。

即，核心通脹根本無法完全脫離原油的影響。

舉個(gè)例子。

石油價(jià)格的上漲，不僅帶動了整個(gè)能源產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的上漲，影響著CPI籃子里的汽油、電力 、天然氣等價(jià)格。

而且，石油價(jià)格的上漲也會帶動以石油為原材料的下游產(chǎn)品，比如食品、運(yùn)輸、服裝的價(jià)格。

毫無疑問，這當(dāng)然會影響人們的消費(fèi)預(yù)期，進(jìn)而影響二手車銷量、住房需求等核心通脹的表現(xiàn)。

（數(shù)據(jù)來源：Wind）

據(jù)光大證券報(bào)道，12月美國核心CPI同比3.2%，低于市場預(yù)期，主要源于核心商品和住房通脹降溫。

拆分來看就是：

服裝價(jià)格環(huán)比增速降至+0.1%，上月為+0.2%；

二手車和卡車價(jià)格環(huán)比增速降至+1.2%，上月為+2.0%；

新車價(jià)格環(huán)比增速降至+0.5%，上月為+0.6%；

住房價(jià)格方面，12月環(huán)比增速持平于上月的+0.3%，同比增速自上月+4.7%降至+4.6%；

核心通脹的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都在走弱，而背后正是原油價(jià)格的持續(xù)走弱。

這里的道理說白了，原油價(jià)格和美國眾多商品的關(guān)系就好比面粉和面包的關(guān)系，一般來說，面粉漲價(jià)了，面包也會跟隨漲價(jià)。

結(jié)論就是，原油價(jià)格和美國通脹的關(guān)系千絲萬縷，根本剪不斷。

特先生為什么敢于說，自己更懂美國的利率，美國應(yīng)該降息。

因?yàn)閮牲c(diǎn)。

第一點(diǎn)，理順了原油價(jià)格和美國通脹的關(guān)系，正如上文所言。

第二點(diǎn)，他夠強(qiáng)硬，有實(shí)力、也有手段把原油價(jià)格打下來。然而，美聯(lián)儲主席基本上是對此束手無策的狀態(tài)。

所以，這就有了本文開頭的一幕。

特先生，要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本，猶如給平靜的金融市場里投下了一顆石子，一石激起千層浪。

（數(shù)據(jù)來源：Wind）

最后聊一下，特先生為什么很有手段。

美國、俄羅斯、沙特作為世界前三的產(chǎn)油國，都是日產(chǎn)1000萬桶以上的原油產(chǎn)量。（見上圖）

其中，美國原油產(chǎn)量上升得很快，已經(jīng)干到了1350萬桶/日的新紀(jì)錄，已經(jīng)妥妥地成為世界第一大產(chǎn)油國。

他居然還要美國繼續(xù)鉆探，繼續(xù)加大產(chǎn)量，甚至要把這些“液體黃金”出口到世界各國。

就是說接下來四年，世界第一大產(chǎn)油國，要繼續(xù)加大生產(chǎn)原油。

另外，OPEC的“領(lǐng)頭羊”沙特和俄羅斯分別是世界第二、第三大原油產(chǎn)量國，日產(chǎn)量差不多都在1000萬桶左右。

特先生的意思很明顯，你們不要再限產(chǎn)了，你們最好把產(chǎn)量恢復(fù)到限產(chǎn)之前的1100萬桶，甚至多多益善。

同樣是說接下來四年，沙特、OPEC，甚至俄羅斯都可以繼續(xù)增加原油產(chǎn)量。

請腦補(bǔ)一下畫面，世界幾大產(chǎn)油國都在開足馬力，加大原油生產(chǎn)的時(shí)候，會發(fā)生什么？

世界原油的產(chǎn)量快速增加。供大于求，價(jià)格就要下跌。

這是最樸素的常識。

總結(jié)一下就是，原油產(chǎn)量要增加了，油價(jià)降低、通脹降低、美國降息、美元走低，金融市場又要掀起驚濤駭浪了。