春節假期這兩天港股市場率先爆發，2月3日低開高走小幅飄紅，2月4日再度走強，恒生指數漲近3%，恒生科技指數漲超5%，科技股持續火爆，大數據、云計算和AI應用集體走強。中芯國際漲超8%，股價刷新歷史高點，小米集團漲逾4%，再創歷史新高，總市值盤中一度突破萬億。華虹半導體漲近13%，小鵬汽車漲逾12%，京東漲近7%，阿里巴巴漲近4%。港股強勁表現，無疑會提升A股投資者信心和市場情緒，成為明天開市的A股的“風向標”。

1、特朗普也宣布對全球開始新一輪！央視報道，美國政府宣布從2月1日開始，對加拿大、墨西哥的商品征收25%關稅，對中國商品征收10%關稅。這次關稅是在原來15.1%上加征的，相當于以后我們出口美國商品關稅變成25%。而最新消息表示，先暫緩對加拿大、墨西哥的商品征收關稅。很明顯，首輪加征關稅是針對我們了。

今天，中國開始反擊了，直接祭出四招：1、對部分進口的美國產品加征關稅。2、對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項實施出口管制。3、決定對谷歌公司立案調查。4、將美國PVH集團和因美納公司列入不可靠實體清單。特朗普喜歡搞極限施壓打，我們奉陪到底。節前市場對此已經有所預期，相當于利空兌現，接下來相關不確定性可能會繼續困擾市場。

2、春節期間，DeepSeek大模型通過優化算法來降低自身訓練成本。號稱只花600萬美元，就能與燒十億的GPT-4相媲美。引發全球AI行業巨震，也一舉顛覆了AI算力格局！之前大模型訓練，是通過不斷堆砌算力，來野蠻推高大模型性能。主打一個“大力出奇跡”。但DeepSeek橫空出世后通過中低端芯片+算力優化=頂級大模型。同時由于DeepSeek是“完全開源”的，也打破了OpenAI的壟斷！

日前美國國會在推動名為《2025 年美國AI與中國脫鉤法案》的立法，一旦通過下載 DeepSeek 將被定為犯罪行為，個人最高可判 20 年監禁，個人罰款 100 萬美元，公司罰款 1 億美元。美國宣布AI禁令從側面說明，中國的AI大模型越來越強大。這對AI產業鏈、芯片國產替代是中長期利好。AI應用、芯片半導體、軟件開發板塊可重視起來。

3、財新1月中國制造業PMI錄得50.1，低于去年12月的50.5。不過，春節消費等數據十分火熱，截至2月4日10時，2025年春節檔總觀影人次，突破1.7億，超2024年春節檔總觀影人次，刷新中國影史春節檔觀影人次紀錄！此外，2025年中國電影市場累計票房超北美票房成績，位列全球第一。

春節這幾天包括今年開年第一個月，很多事情顛覆了我們很久以來的認知。從小紅書上的TIKTOK難民，到DeepSeek的橫空出世，蛇年春晚舞臺各種前沿科技元素大放異彩，這說明在最精尖的人工智能領域，中國的實力并不比美國差。在科技浪潮的推動下，AI概念股被引爆，成為競相追捧的熱門標的，新一年的科技投資熱潮似乎已開啟。

春節假期消息非常多，且大多以利好為主，“開門紅”值得期待，但考慮到滬指上方3270一帶的壓力較大，節前連續幾次沖關均以失敗告終，所以短期仍需重點關注這個阻力位能否有效突破。如果今晚外圍市場沒有太大變數，A股明天大概率會高開，至于高開后能否高走，主要還是取決于成交量，如果市場量能有效放大，將為指數上攻提供動能，有助于突破3270。如果量能跟不上，還需謹防指數沖高回落，盤中切勿盲目追漲。

對于后市，我們整體持樂觀態度，目前滬指已處于自3674點以來的調整末期，市場整體調整已較為充分。從宏觀經濟和政策層面來看，經濟復蘇的趨勢逐漸明朗，政策對資本市場的支持力度也在不斷加大，一旦調整結束，有望走出新一輪上攻行情，突破10月8日的高點3674。所以當前市場機會大于風險，即使節后指數出現回踩，也是逢低進場的好時機。

從板塊來看，科技依然是市場的核心焦點，DeepSeek的爆火強化了國產替代邏輯，隨著人工智能、半導體等領域的不斷發展，相關企業的業績有望持續提升。如字節跳動等在AI領域的持續投入和創新，會帶動相關產業鏈上的企業發展，像芯片制造、數據中心、軟件服務等細分領域的公司值得跟蹤關注。

券商依然是當下市場的勝負手，券商板塊不發力，指數難以與情緒形成共振。2月4日，港股中資券商股有強勢表現，申萬宏源、中信證券漲超6%，中金公司漲近5%。在港股的帶動下，看明天A股券商能否迎來修復。如果券商板塊能實現放量反包，那對市場來說，無疑是一針“強心劑”，有望吸引增量資金進場。

倘若明天券商未能如預期般迎來修復，指數的上攻之路可能會有變數。在這種情況下，指數可能會在相對狹窄的區間內震蕩，短期難以形成有效的突破，各板塊的輪動也會缺乏有力的引領，市場活躍度將維持在一個較低水平。因此，券商板塊明日的表現，著實是A股短期走勢的關鍵所在，大家需根據盤面反饋及時調整投資策略。

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