作者 | 凡不煩

制圖 | 庚黃

上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告，往往是洞察行業(yè)冷暖的風(fēng)向標(biāo)。目前，符合條件的湖南上市公司皆已披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，從中不難窺見(jiàn)湘股軍團(tuán)的業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，146家湘股中，共有75家披露了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告。此外，長(zhǎng)沙銀行發(fā)布營(yíng)收、凈利雙增的業(yè)績(jī)快報(bào)。

75家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的湘股，大體呈現(xiàn)“三分喜、七分憂”的格局。

22家業(yè)績(jī)預(yù)喜，包括預(yù)增6家、扭虧15家、略增1家，占比為29.33%；剩下七成，53家則預(yù)憂，包括預(yù)減13家、首虧14家、續(xù)虧26家。

29.33%的預(yù)喜比例，略低于A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股市場(chǎng)共有2817家公司披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，披露率約為52.22%，預(yù)喜率約33.69%。

業(yè)績(jī)預(yù)告好似雙面鏡，一面反映企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況，另一面折射出相關(guān)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

過(guò)去的2024，有哪些行業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)？又哪些企業(yè)將持續(xù)面臨挑戰(zhàn)？且看湘股策（xiangguce）詳細(xì)梳理。

ST步步高靠重整大幅盈利

首先來(lái)看看不同向度的“領(lǐng)頭羊”和“吊車尾”選手。

從預(yù)告凈利上限來(lái)看，ST步步高以最高盈利12.60億元居首。

ST步步高于2024年9月完成重整，并在同年10月“摘星”。公司表示，凈利波動(dòng)主要系報(bào)告期因重整事項(xiàng)確認(rèn)了大額重整收益，該收益屬于非經(jīng)常性損益；同時(shí)公司調(diào)整了經(jīng)營(yíng)策略，聚焦優(yōu)勢(shì)區(qū)域，主動(dòng)進(jìn)行門店調(diào)優(yōu)，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到改善。

不難發(fā)現(xiàn)，是重整收益扛起了所有。ST步步高是否真正走出了困境，還要看2025年的主營(yíng)表現(xiàn)。

黃金大牛市惠及相關(guān)上市公司，湖南黃金預(yù)計(jì)最高盈利9.29億元，排在ST步步高之后。

2024年，公司金、銻產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲，預(yù)計(jì)推動(dòng)凈利同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)上限高達(dá)90%。

2025年，湖南黃金又將迎來(lái)開(kāi)門紅。市場(chǎng)消息顯示，2月10日，現(xiàn)貨黃金站上2890美元/盎司，年內(nèi)漲超10%。

前兩名之后，剩下20家業(yè)績(jī)預(yù)喜湘股的凈利上限則分布于0.07億元—4億元區(qū)間之內(nèi)。

虧損方面，約有40家湘股業(yè)績(jī)預(yù)虧損（續(xù)虧、首虧）。

以預(yù)告凈利下限為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)自農(nóng)林牧漁行業(yè)的ST佳沃最高虧損達(dá)12.50億元，這將是公司自2019年起連續(xù)第6年虧損。

公司稱，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系產(chǎn)銷量減少、收入同比下降、單位固定運(yùn)營(yíng)成本上升以及利息費(fèi)用增加等。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，ST佳沃預(yù)計(jì)2024年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值（未經(jīng)審計(jì)）。年報(bào)披露后，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

虧損第二的軍工股亞光科技因子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期、船艇業(yè)務(wù)收入下滑且虧損加劇等因素，預(yù)計(jì)2024年凈利虧損7.00億元—9.30億元，公司上年同期虧損2.83億元。

第三為新能源賽道的金博股份，受內(nèi)卷的光伏賽道拖累，公司預(yù)計(jì)2024年凈利虧損6.90億元，這是其自2020年上市后首虧。

最后再看凈利同比變動(dòng)幅度。

以預(yù)告凈利同比增長(zhǎng)上限為基準(zhǔn)，75家湘股中，有19家實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)。

其中，中科電氣2024年凈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)680%，居首位。

此外，同比翻倍虧損的湘股約有21家。其中，南新制藥預(yù)計(jì)凈利虧損幅度為7030.56%—9696.16%。

南新制藥主營(yíng)抗病毒、傳染病防治藥品以及惡性腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等重大疾病治療藥品的研產(chǎn)銷。?公司2024年業(yè)績(jī)下滑主要系計(jì)提減值損失、營(yíng)業(yè)收入下降。

生豬養(yǎng)殖企業(yè)普遍預(yù)喜

行業(yè)研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，農(nóng)林牧漁前三季度行業(yè)整體歸母凈利潤(rùn)同比扭虧為盈，累計(jì)達(dá)322.52億元，其中第三季度貢獻(xiàn)226.33億元，環(huán)比改善顯著。

這一改善又主要得益于養(yǎng)殖鏈（尤其是生豬養(yǎng)殖）的盈利回暖及成本優(yōu)化。

自2024年二季度起，豬價(jià)加速上漲，8月生豬月均價(jià)漲至階段性高位20.46元/公斤。

目前，從事生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的湘股有：克明食品、唐人神、新五豐、正虹科技。其中，除正虹科技減虧外，其余均扭虧。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受益于生豬出欄量增長(zhǎng)、生豬銷售價(jià)格上漲及成本費(fèi)用降低，唐人神2024年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利3億元—4億元，同比增長(zhǎng)119.66%—126.21%。

變動(dòng)原因相似的新五豐則預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利0.27億元—0.41億元，同比增長(zhǎng)102.24%—103.37%。

從2023年跨界養(yǎng)豬的克明食品，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.20億元—1.80億元，同比增長(zhǎng)282.78%—374.17%。

和以往不同，豬周期對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響大為降低，豬肉股盈利大增卻帶不動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)。

此外，農(nóng)林牧漁行業(yè)的道道全、湘佳牧業(yè)都有不錯(cuò)的成績(jī)。

其中，道道全受益于食用油原材料綜合采購(gòu)成本的下降，以及產(chǎn)品綜合銷售毛利率及包裝油毛利率的增長(zhǎng)，2024年業(yè)績(jī)預(yù)增97.97%—161.33%。

“鮮禽第一股”湘佳股份2024預(yù)計(jì)凈利為1.05億元—1.35億元，同比增長(zhǎng)171.36%—191.74%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系報(bào)告期內(nèi)飼料原料價(jià)格下降影響，導(dǎo)致公司養(yǎng)殖成本同比下降。

光伏、新能源苦候黎明

世間的悲歡并不相通。

在一眾豬企喜笑顏開(kāi)的同時(shí)，身處新能源賽道的湘股emo了。

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，75家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的湘股中，共有14家涉及新能源賽道。具體包括：中科電氣、科力遠(yuǎn)、合縱科技、華民股份、湖南裕能、華自科技、五礦新能、飛沃科技、金博股份、泰嘉股份、威領(lǐng)股份、領(lǐng)湃科技、宇晶股份、岱勒新材。

其中，預(yù)增/扭虧的僅2家；續(xù)虧/首虧/預(yù)減有12家，占比85.71%。

新能源湘股大面積預(yù)虧預(yù)減，其實(shí)不難理解。

14家新能源湘股，大多分布于光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的中上游。而剛剛過(guò)去的2024年，對(duì)于光伏、鋰電行業(yè)來(lái)說(shuō)，又是極為艱難的一年。

行業(yè)信息顯示，光伏方面，由產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)還在持續(xù)，企業(yè)利潤(rùn)空間被擠壓；鋰電方面，2024年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈處于筑底階段，碳酸鋰價(jià)格總體震蕩下行，磷酸鐵鋰價(jià)格同比上年大幅調(diào)整。

典型如早幾年賺得盆滿缽滿的金博股份，2024年因光伏熱場(chǎng)需求減少、開(kāi)工率與產(chǎn)品價(jià)格下降，同時(shí)計(jì)提資產(chǎn)減值損失約4.6億元，導(dǎo)致業(yè)績(jī)預(yù)虧6.90億元，同比下降440.80%。

鋰電方面，從事固態(tài)電池正極材料生產(chǎn)和銷售的五礦新能，預(yù)計(jì)2024年虧損4.50億元—6.00億元，同比增虧261.54%—382.05%。

公司表示，業(yè)績(jī)變化系上游主要原材料價(jià)格下跌，公司產(chǎn)品銷售單價(jià)同比下降、產(chǎn)能利用率較低、固定成本增加，疊加對(duì)訴訟案件計(jì)提壞賬準(zhǔn)備所致。

此外，華自科技、領(lǐng)湃科技、華民股份、威領(lǐng)股份、合縱科技2024年凈利預(yù)計(jì)仍處于虧損狀態(tài)。

磷酸鹽正極材料頭部企業(yè)湖南裕能亦不敵行業(yè)大勢(shì)，凈利預(yù)減58.24%—64.57%。

公司表示，“2024年，公司得以保持一定的盈利，但受行業(yè)周期及實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的股份支付費(fèi)用等因素影響，盈利同比下滑”。

萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅。

在行業(yè)低迷的背景下，也有兩家新能源湘股抓住細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)——中科電氣、科力遠(yuǎn)。

其中，中科電氣預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.88億元—3.25億元，變動(dòng)幅度為590%—680%，居75家湘股之首。

中科電氣表示，變動(dòng)主要受下游新能源汽車尤其是快充車型滲透率提高以及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展帶來(lái)的需求增長(zhǎng)影響，公司鋰離子電池負(fù)極材料的產(chǎn)銷量較上年顯著增長(zhǎng)。此外，公司2024年采取一系列降本增效措施，盈利能力不斷增強(qiáng)。

資料顯示，中科電氣全資控股中科星城科技，而中科星城科技控股中科星城。2024年，中科星城位列負(fù)極材料前三。

此外，因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，鎳電業(yè)務(wù)及消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)毛利有所增加，科力遠(yuǎn)2024年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)0.60億元—0.80億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，變動(dòng)幅度達(dá)188.05%—217.40%。

沒(méi)有一個(gè)寒冬不可逾越，正在集體貓冬的光伏、新能源企業(yè)，極有可能已經(jīng)度過(guò)最艱難的時(shí)刻。

光伏方面，經(jīng)歷2024年大跌之后，行業(yè)自律與產(chǎn)能出清加速，如今已出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，不排除主產(chǎn)業(yè)鏈（硅料、電池片、組件）盈利拐點(diǎn)到來(lái)的可能。

鋰電方面，寧德時(shí)代、比亞迪等龍頭已于2024年三季度重啟擴(kuò)產(chǎn)，再加上儲(chǔ)能需求快速增長(zhǎng)，已有不少機(jī)構(gòu)在研報(bào)中表露了“2025年企穩(wěn)回升”的樂(lè)觀預(yù)期。

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編輯：香菇匠