小米的股價(jià)可能還沒(méi)漲到頭？

　　作者｜曹思頎、張勇毅
編輯｜靖宇

　　2 月 27 日，在「小米雙 Ultra 發(fā)布會(huì)」前，小米集團(tuán)股價(jià)盤(pán)中一度上漲超 4%，市值逼近 1.5 萬(wàn)億港元，「雷軍登頂首富」一度成為熱搜話題。

　　盡管下午雷軍及時(shí)在校友群里進(jìn)行了辟謠，但今天股價(jià)的變化依然反映了小米品牌形象的顯著轉(zhuǎn)變：

　　如今的小米，早已不再只是以「性?xún)r(jià)比」為核心的品牌，而是一個(gè)能夠支撐百萬(wàn)級(jí)豪華性能車(chē)的高端科技品牌。

　　整個(gè) 2024 年，小米集團(tuán)股價(jià)表現(xiàn)亮眼，累計(jì)漲幅高達(dá) 121%。其中，發(fā)布汽車(chē)業(yè)務(wù)首款產(chǎn)品小米 SU7 并收到市場(chǎng)的熱烈反饋，是沖擊高端的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　在發(fā)布會(huì)的開(kāi)場(chǎng)階段，小米創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 雷軍公布了小米汽車(chē)的最新成績(jī)：2024 年，九個(gè)月內(nèi)累計(jì)鎖單 24.8 萬(wàn)輛，累計(jì)交付 13.5 萬(wàn)輛。

　　
雷軍公布小米汽車(chē) 2024 年成績(jī)單 | 來(lái)源：直播截圖

　　這樣的成績(jī)單遠(yuǎn)超所有人的預(yù)期。

　　在小米 SU7 發(fā)布前，雷軍曾說(shuō)，當(dāng)時(shí)他認(rèn)為每月能賣(mài)出 1 萬(wàn)臺(tái)就是「超級(jí)爆品」了。然而，2024 年的訂單量，遠(yuǎn)超雷軍當(dāng)初的預(yù)期：

　　比預(yù)想中最好的結(jié)果還要好了接近 3 倍。

　　在手機(jī)業(yè)務(wù)方面，小米也延續(xù)了強(qiáng)勁的表現(xiàn)，連續(xù) 15 個(gè)月穩(wěn)居全球手機(jī)市場(chǎng)份額前三，并在 2025 年 1 月重新回到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前兩名。

　　在 27 日晚的發(fā)布會(huì)上，小米正式發(fā)布了「雙 Ultra」——小米 SU7 Ultra 與小米 15 Ultra；前者通過(guò) 2025 開(kāi)年馬不停蹄的各種「刷圈」，成功收獲了大量來(lái)自社交媒體的話題度；后者則是開(kāi)年國(guó)產(chǎn)品牌首款 Ultra 級(jí)的影像旗艦，它的發(fā)布正式拉開(kāi)了「2025 賽季」手機(jī)影像之王爭(zhēng)奪戰(zhàn)的序幕。

　　而這場(chǎng)發(fā)布會(huì)最大的驚喜，來(lái)自被雷軍稱(chēng)為「地表最快四門(mén)量產(chǎn)車(chē)」的小米 SU7 Ultra。

　　這種驚喜不僅來(lái)自于它強(qiáng)大的性能，以及在歐洲和國(guó)內(nèi)各個(gè)賽車(chē)場(chǎng)挑戰(zhàn)百萬(wàn)級(jí)豪車(chē)創(chuàng)造的各種最快圈速，更來(lái)自于它最終的發(fā)布售價(jià)：52.99 萬(wàn)元起——比去年 10 月發(fā)布的預(yù)售價(jià)整整低了近 30 萬(wàn)元。

　　一下子，又讓大家看到了那個(gè)曾經(jīng)的「價(jià)格屠夫」回來(lái)了。社媒上有一條熱評(píng)是這么寫(xiě)的：「之前說(shuō)好一年 1 萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量目標(biāo)，估計(jì)今晚就可以完成了。」 發(fā)布會(huì)結(jié)束后一小時(shí)，雷軍在個(gè)人社交媒體上宣布： 小米 SU7 Ultra 10 分鐘大定超過(guò)了 6900 臺(tái)。

　　在今晚，那個(gè)曾經(jīng)熟悉且接地氣的小米，和如今追求高端和卓越的小米，同時(shí)出現(xiàn)了所有人的面前。

　　01

　　小米 SU7 Ultra，52 萬(wàn)！

　　作為小米成立 15 年來(lái)最貴的單品，小米 SU7 Ultra 肩負(fù)著面向全球市場(chǎng)傳遞品牌高端形象的重任，官方的描述為：

　　「性能比肩保時(shí)捷、科技緊追特斯拉、豪華媲美 BBA」。

　　
雷軍小米 SU7 Ultra 在三個(gè)層面的表述 | 來(lái)源：直播截圖

　　這其中，性能是小米 SU7 Ultra 在用戶(hù)端最核心的標(biāo)簽。

　　根據(jù)官方介紹，全車(chē)提供最大 1548 匹馬力，前橋搭載一臺(tái)小米 V6S 電機(jī)，后橋搭載兩臺(tái)小米全自研 V8S 電機(jī)，零百加速時(shí)間 1.98s，最高車(chē)速測(cè)得為 359km/h。雷軍甚至調(diào)侃：「在國(guó)內(nèi)，暫時(shí)還沒(méi)有找到合適的場(chǎng)地測(cè)出它的極速」。

　　去年 10 月，小米 SU7 Ultra 原型車(chē)在德國(guó)紐博格林北環(huán)賽道刷新了四門(mén)車(chē)圈速記錄；2025 年 1 月開(kāi)始，小米 SU7 Ultra 量產(chǎn)車(chē)先后在國(guó)內(nèi)的株洲國(guó)際賽車(chē)場(chǎng)、成都天府國(guó)際賽道、珠海國(guó)際賽車(chē)場(chǎng)和上海國(guó)際賽車(chē)場(chǎng)刷新圈速。

　　尤其是在「上賽」，它刷新了此前保時(shí)捷 Taycan Turbo GT 保持的記錄，后者目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)官方起售價(jià)為 199.8 萬(wàn)元。保時(shí)捷官方也曾發(fā)文，點(diǎn)贊中國(guó)制造和心懷夢(mèng)想的挑戰(zhàn)者和探索者。

　　賽道快，靠的不僅僅是動(dòng)力性能，還需要合適的駕控調(diào)教。據(jù)雷軍介紹，整車(chē)在包括電池、底盤(pán)、制動(dòng)系統(tǒng)等方面都進(jìn)行了賽道級(jí)調(diào)教和優(yōu)化，并表示小米 SU7 Ultra 可以做到在號(hào)稱(chēng)「綠色地獄」的紐北賽道「連續(xù)兩個(gè)飛行圈不過(guò)熱」，由此可以看到其對(duì)小米汽車(chē)賽道性能的信心。

　　此外，在小米 SU7 Ultra 上，包括碳陶剎車(chē)盤(pán)、Akebono 前六后四制動(dòng)卡鉗、賽道級(jí)輪胎也全系標(biāo)配。參考其他傳統(tǒng)性能車(chē)，這些配置往往相當(dāng)于 10 萬(wàn)元的選配花費(fèi)。

　　
小米 SU7 Ultra 智能化相關(guān)功能 | 來(lái)源：直播截圖

　　在科技層面，小米 SU7 Ultra 原廠標(biāo)配了小米端到端全場(chǎng)景智駕、小米澎湃智能座艙以及小愛(ài)同學(xué)。

　　發(fā)布會(huì)上，雷軍還介紹了小米汽車(chē)在智能化方面的進(jìn)展。其中，端到端全場(chǎng)景智駕已經(jīng)于發(fā)布會(huì)前 2 天，正式在小米 SU7 Pro 和 Max 版本的用戶(hù)陸續(xù)推送。此外，小米計(jì)劃從 3 月起，對(duì)漫游尋位泊車(chē)、極窄車(chē)位泊出兩個(gè)新功能開(kāi)啟先鋒體驗(yàn)。

　　目前，小米在智能駕駛上的總算力為 11.45EFLOPS，共積累優(yōu)質(zhì)場(chǎng)景片段超 1000 萬(wàn) Clips。雷軍表示，小米目前已經(jīng)進(jìn)入了智能駕駛的第一陣營(yíng)，而 2025 年的目標(biāo)則是「站穩(wěn)第一陣營(yíng)」。

　　此外，雷軍還預(yù)告小米將計(jì)劃在 4 月推出和智能駕駛相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，最高賠付 300 萬(wàn)元。

　　而在介紹內(nèi)外飾的時(shí)候，盡管這是一臺(tái)定位為性能猛獸，被認(rèn)為應(yīng)該和百萬(wàn)豪車(chē)進(jìn)行對(duì)比的性能車(chē)，但雷軍的一如既往拿出了他過(guò)往事無(wú)巨細(xì)的產(chǎn)品介紹風(fēng)格，金句頻出：

　　「24K 金的碳纖維車(chē)標(biāo)，但你們千萬(wàn)不要摳標(biāo)」

　　「全車(chē) 5m2的 Alcantara 超細(xì)纖維面料，我感覺(jué)是滿(mǎn)滿(mǎn)人民幣的味道」

　　「我們的化妝鏡，三檔亮度可調(diào)，三檔色溫可調(diào)」

　　此外，小米 SU7 Ultra 在原有的兩款賽道風(fēng)配色上，又加入了鸚鵡綠、珍珠白和曜石黑 3 款新配色。

　　
小米 SU7 Ultra 完整外觀配色 | 來(lái)源：小米

　　顯然，雷軍依然希望小米 SU7 Ultra 可以破圈，可以吸引更多不同圈層的用戶(hù)，就像過(guò)去一年在小米 SU7 上做到的那樣。

　　價(jià)格的發(fā)布則成為了全場(chǎng)發(fā)布會(huì)的最大亮點(diǎn)。小米 SU7 Ultra 把起售價(jià)定為 52.99 萬(wàn)元，比半年前預(yù)售價(jià)（81.49 萬(wàn)元）低了 28.5 萬(wàn)元。對(duì)于首銷(xiāo)期的用戶(hù)，小米給出了包含碳纖維 16 件套、最高 9 萬(wàn)元的購(gòu)車(chē)權(quán)益。

　　去年 10 月，小米 SU7 Ultra 首次亮相，81.49 萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)在 10 分鐘里收獲了 3680 個(gè)小訂訂單。在新車(chē)正式發(fā)布前，雷軍在個(gè)人社交媒體上表示，由于對(duì)產(chǎn)品力的信任，團(tuán)隊(duì)有 9 成把握完成全年 1 萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)。

　　現(xiàn)在，在發(fā)布會(huì)「立減 30 萬(wàn)元」的效應(yīng)下，這個(gè)目標(biāo)也許可以提前完成了。

　　02

　　小米 15 Ultra，「夜拍之神」

　　作為發(fā)布會(huì)「雙 Ultra」的另一個(gè)選項(xiàng)，同時(shí)作為今年華米 OV 四大 Ultra 級(jí)影像旗艦最先出招的那個(gè)，小米 15 Ultra 在今天正式發(fā)布前一個(gè)月就備受行業(yè)關(guān)注。

　　今年是徠卡的 100 周年，也是小米與徠卡聯(lián)手的第四年。因此今年小米 15 Ultra 在外觀設(shè)計(jì)上致敬了徠卡 M 系列初代的相機(jī)拼色設(shè)計(jì)，上半部為銀色金屬，下半部則為素皮拼接。同時(shí)加入了小米 SU7 汽車(chē)同款的 Ultra 銘牌。

　　素皮版本有黑色/綠色兩款可選，除了兩款素皮配色，小米 15 Ultra 本次還發(fā)布了黑白兩款配色。

　　
小米 15 Ultra 定位「巔峰影像科技旗艦」｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　此前發(fā)布的無(wú)網(wǎng)通信功能本次也得到了更新，目前最長(zhǎng)通話距離支持七公里。此外小米 15 Ultra 全系支持衛(wèi)星通信，但頂配版本實(shí)現(xiàn)了同時(shí)支持天通/北斗衛(wèi)星通信。意味著 15 Ultra 是目前第一個(gè)同時(shí)支持兩個(gè)已經(jīng)商用的衛(wèi)星通信能力的旗艦手機(jī)。

　　
小米 15 Ultra 拆機(jī)圖片 ｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　影像層面，盧偉冰用「一皇一后」來(lái)形容小米 15 Ultra 的這對(duì)主攝/長(zhǎng)焦組合。其中主攝采用索尼 LYT-900 傳感器，擁有一英寸像素面積，盧偉冰表示「一英寸是到目前為止，能再手機(jī)中放進(jìn)去的最大尺寸」，相當(dāng)于相機(jī)中的「全畫(huà)幅」。

　　同時(shí)在長(zhǎng)焦鏡頭上，為了解決長(zhǎng)焦夜景不足，小米 15 Ultra 本次搭載了兩億像素 1/1.4 英寸長(zhǎng)焦，最大光圈可達(dá) F/2.6，進(jìn)光量為 iPhone 16 Pro Max 長(zhǎng)焦的四倍。超長(zhǎng)焦鏡頭小米 15 Ultra 則為 2 億像素的三星 HP9 傳感器，擁有 100 毫米焦距（4.3 倍），光圈為 f2.6。

　　
小米 15 Ultra 著重強(qiáng)化了長(zhǎng)焦能力 ｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　在 AI 能力部分，本次發(fā)布會(huì)也有帶來(lái)一個(gè)新的「AI 人像動(dòng)態(tài)壁紙」功能：它能使用 AI 大模型能力，讓靜止的照片畫(huà)面人物「動(dòng)起來(lái)」。所有支持小米 HyperAI 的小米手機(jī)都會(huì)支持這一功能，將會(huì)在三月中旬前推送給所有用戶(hù)。

　　
AI 人像動(dòng)態(tài)壁紙功能｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　售價(jià)部分，小米 15 Ultra 12GB+256 GB 版本起售價(jià)為 6499 元，頂配 16GB+1TB 版本（同時(shí)支持雙網(wǎng)衛(wèi)星通話）的頂配版本售價(jià) 7999 元，將于 3 月 3 日正式開(kāi)售。

　　一個(gè)插曲是，盧偉冰在正式公布售價(jià)前一再表示，（小米 15 Ultra 的）成本已經(jīng)「扛不住了」，因此小米下一代 Ultra 系列「一定會(huì)漲價(jià)」。

　　
小米 15 Ultra 售價(jià)信息 ｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　一同發(fā)布的還有包含拍照手柄/手機(jī)殼在內(nèi)的小米 Ultra 系列專(zhuān)業(yè)影像套裝，建議零售價(jià) 999 元，搭配小米 15 Ultra 一同售賣(mài)價(jià)格為 699 元，同樣于 3 月 3 日發(fā)售。

　　
小米 15 Ultra 專(zhuān)業(yè)影像套裝定價(jià) ｜ 圖片來(lái)源：小米發(fā)布會(huì)直播

　　除了小米 15 Ultra，盧偉冰還為小米手機(jī)的戰(zhàn)略做了「升級(jí)」，表示「過(guò)去我們?nèi)鎸?duì)標(biāo) iPhone，未來(lái)我們會(huì)從產(chǎn)品服務(wù)方方面面，全面對(duì)標(biāo)蘋(píng)果」。

　　03

　　「人車(chē)家全生態(tài)」的又一小步

　　從紐北賽道到影像革新，這場(chǎng)「雙 Ultra」發(fā)布會(huì)，再一次向我們展現(xiàn)了小米在高端化進(jìn)程中的技術(shù)爆發(fā)，更暗含了品牌戰(zhàn)略的微妙平衡。

　　在 2025 年開(kāi)年，小米 SU7 Ultra 以 52.99 萬(wàn)元的「屠夫價(jià)」撕開(kāi)超跑市場(chǎng)，用實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)一次次擊穿「堆料天花板」的質(zhì)疑；小米 15 Ultra 則是通過(guò)徠卡百年聯(lián)名與雙衛(wèi)星通信技術(shù)，將手機(jī)影像旗艦的軍備競(jìng)賽推至新高度。

　　當(dāng)雷軍在校友群否認(rèn)首富傳聞時(shí)，資本市場(chǎng)卻在用小米港股市值躍升 121%，為小米的這場(chǎng)長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型投下信任票——24.8 萬(wàn)鎖單量背后，是「價(jià)格屠夫」與「技術(shù)極客」雙重基因的化學(xué)反應(yīng)。

　　正如賽道版 SU7 的制動(dòng)系統(tǒng)能承受連續(xù)兩圈紐北考驗(yàn)，如今的小米也在驗(yàn)證：科技高端化的長(zhǎng)賽道，既需要百公里加速 1.98 秒的爆發(fā)力，更要掌握「不過(guò)熱」的持久戰(zhàn)智慧。

　　*頭圖來(lái)源：小米

　　極客一問(wèn)

　　你覺(jué)得小米 SU7 Ultra 值 52 萬(wàn)嗎？

　　雷軍激動(dòng)回應(yīng)保時(shí)捷：我們作為愣頭青能和保時(shí)捷競(jìng)技非常幸運(yùn)。