原創首發 | 金角財經（ID: F-Jinjiao)

作者 | 穎寶

“特朗普都在用的充電寶。”

聽到這話，就能想象到安克創新在海外有多受歡迎。

但現實比想象更刺激。

近日，一張安克創新的內部會議圖廣為流傳。圖片顯示，公司在2024年獎金分紅8億元；約5000名員工中，有494名員工年薪超百萬元，占比10%。安克創新內部人士回應稱，圖片屬實，“中等績效人士分到的錢，差不多等同于年薪。部分業務好的團隊，獎金會在20個月往上”。

據證券之星的報道，安克創新2023年的人均年薪為47.15萬元。由此估算，“20個月往上”起碼是78萬元的水平。

而在此前的2022、2023年，安克創新已分別拿出2.5億元、4.7億元作為經營分享獎金。公司年薪百萬以上的員工，則從2022年的209人，增加至2024年的494人，翻了一倍。

安克創新還預計，2025年能夠拿出10億元發獎金。在降本增效的大背景下，讓人不禁感慨世界的參差。

安克創新是中國消費電子公司，成立于2011年，被稱為“充電寶一哥”。在被特朗普“帶貨”前，其已賺得盆滿缽滿。2024年前三季度，其營收同比大漲39.56%至164.49億元，歸母凈利潤同比大漲21.29%至14.72億元。

不過在社交平臺上，網友對安克創新更多是調侃，稱其“比蘋果長得還像蘋果”“充電器界愛馬仕”“國產版MagSafe”……這些說法也充滿了爭議。

這就更令人好奇了：在充電寶遍地都是的今天，怎么還一邊吐槽、一邊掏錢給安克創新？

“國內還有人買大幾百的充電寶？”

賣電子配件，比賣手機還賺錢。

數據顯示，國產手機品牌的毛利率一般為10%-20%、凈利率為2%-5%，賺得全是辛苦錢。雷軍早在2018年就提過，小米硬件的綜合凈利潤率不超過5%。即便到2024年三季度，小米智能手機出貨量規模已排到中國大陸市場第四名，但該業務毛利率“也就”11.7%。

據華泰研究統計，2023年電子配件行業的毛利率均值為38.27%，盈利空間約為手機行業的2-3倍。

安克創新的毛利率，則又排在行業前列，2021-2023年間，安克創新主營業務的毛利率從35.72%穩步增至43.54%，目前仍處上升勢態，2024年前三季度的毛利率為44.28%，繼續同比增加0.99個百分點。

毛利率與市場議價能力掛鉤，具化到消費端，便是安克創新的定價高于同行。以充電寶品類為例，天貓旗艦店里，安克創新的定價在99-779元之間，而直接競爭對手品勝電子、綠聯電子的定價分別在59-378元、59-559元。若不講究品牌，你甚至能在拼多多上找到10元以下的充電寶。

但賣得貴還要賣得多，才是安克創新遙遙領先的地方。在國內消費者觀感中，安克創新并沒有業績描述的那般火爆。2020-2023年，其營收從93.5億元增長至175.1億元，年復合增長率為23.2%；歸母凈利潤從8.56億元增長至16.15億元，年復合增長率約為22%。

“感覺我周邊的人已經習慣借共享充電寶了，就算買，也不會買幾百塊的充電寶了，安克從哪賺來這么多錢？”相關新聞的評論區里，有網友迷惑道。

確實，安克創新賺的，基本是外國人的錢。數據顯示，2020-2023年，安克創新的海外營收比例分別為98.48%、96.66%、96.34%、96.36%。

最初，安克創新走的是“倒騰路子”，即將中國生產的貼牌電池賣到國外去，靠境內外市場的“信息差”獲取收益。彼時正值電商產業興起，國內尚未出現跨境熱潮、競爭尚不激烈，2018年的美國亞馬遜銷量TOP10移動電源產品名單，安克創新就占了7席。截至2023年末，安克創新的主要銷售地為北美、歐洲、日本地區，三地合計營收達145.37億元、占銷售總額的83.04%。

2011年前后，為了加固護城河，安克創新開始做自主品牌——在深圳找了一家代工廠，將其生產的成品貼上“Anker”的標簽，然后放在海外電商平臺上賣。

安克創新稱這種模式為“外協生產”，并沿用多年。其曾在招股書中提到，這有助于公司把更多精力放在產品設計、技術研發和銷售渠道上，同時能降低生產成本——這是引出了安克創新高利潤率的另一個原因，將國內生產的高品質、低成本產品，賣到更愿意支付產品溢價的發達國家。據2024年9月的報道，在TikTok商城上，安克創新銷量最高的商品單價為100美元以下（約合人民幣728元），其次為100-200美元（約合人民幣728-1457元）。

安克創新創始人陽萌也曾在接受采訪時笑言：“在中國，市場上有2塊錢的利潤，在海外一定有8塊錢的利潤在等著中國人。”

“國外沒有華強北”

“但做跨境電商的，不只有安克創新。”

討論安克創新為何在國外受歡迎時，有網友提出了另一個疑問：雖然發達國家消費力更高，但這些地方也有更便宜的跨境品牌，難道外國人會跟錢過不去？

東吳證券也曾在2023年末的報告中指出，安克創新雖然比Belkin等傳統外國品牌及蘋果等官方產品便宜，但仍比大多數傳統外貿渠道及其他跨境品牌昂貴。

以亞馬遜平臺上的鋰聚合物電芯10000mAh充電寶為例，安克創新的售價為27.99美元，中國品牌星微精密的售價為25.99美元，境外白牌產品的售價為22.99美元。

安克創新卻能賣得更好，答案或許就出在“比蘋果官方產品便宜”上。

安克創新與蘋果捆綁已久。

2010-2011年間，iPhone 4的火爆引發智能手機換機潮，“原充電頭與手機不兼容，再買一個原裝充電器又挺費錢”的困擾，也隨之出現。此消費需求下，安克創新便憑借能夠兼容蘋果和安卓系統的萬能充電器，從兩個市場的縫隙賺到了差價。

隨后又基于網友對蘋果充電線容易壞的吐槽，安克創新推出了強度更大的“拉車線”。這名字源于國外一段測評視頻。視頻中，博主將安克創新數據線的一端系在A轎車的車頭，另一端系在B轎車的車尾。前車啟動后，發現數據線沒有被拉斷。國外網友一看：“牛啊，這是什么牌子？！”世界上又多了一個“出圈品牌”。

2019年，安克創新引起了蘋果公司的注意。這一年，安克創新推出了業界首款第三方USB-C to Lightning MFi數據線，并成為世界第一家獲得蘋果第三方授權的充電品牌。相近時間里，蘋果官方直營店和Apple Store上架了安克自主研發的5款產品。

不過，能獲得官方認證，安克創新的確有技術實力。

比如，其專門為蘋果打造的安全快充，就是基于氮化鎵與溫控技術的突破，讓充電產品在保持強悍性能的同時，還降低了溫度過高背后的安全風險。

在細節設計上，其也得到了“比蘋果更好用”的評價。東吳證券的市場調查指出，安克創新20W充電頭對比蘋果20W充電頭的體積更小，安克創新120W充電頭對比蘋果96W充電頭的功率更大、接口更多。甚至有網友用夸張的口吻表示，充滿iPhone 15 Pro只需20分鐘。

抱住了蘋果大腿，就意味著觸及到了蘋果用戶——這個對電子產品溢價接受程度更高的群體。尤其在2020年iPhone12上市后，蘋果不再附送充電器，更側面給安克創新送去了更大市場。

說白了，安克創新在國外走的，還是性價比道路。

那一句老梗依舊管用：“國外沒有華強北。”

“蘋果平替”的困擾

安克創新從國外火回到中國的契機之一，也與蘋果有關。

2024年8月，特朗普與馬斯克的一場對談直播中，特朗普使用的充電寶，被眼尖的網友發現是出自安克創新。這款充電寶很快被扒出型號和價格，為Anker MagGo系列產品，在京東售價399元，在亞馬遜的售價89.99美元（約合人民幣646元）。

同一時間，#特朗普連線使用中國充電寶#等相關話題，在微博累計取得超800萬閱讀。

但熱度之下，國內網友對于這一個深度捆綁蘋果的品牌，態度呈兩極化。

有人認為其兼具技術創新與顏值，是“賽博美學”的具化物。抖音話題#我的賽博信仰桌面#下，不少視頻包含了安克創新的產品。

也有人認為，安克創新本質上就是“蘋果平替”，只不過是入局早、先一步搶占市場，才有今天的成功。

“安克的東西，甚至比蘋果更像蘋果”“別帶太多安克（的產品）出境，免得被海關查走私”……社交平臺上，類似的調侃內容時有出現。甚至有人開玩笑道：“特朗普會不會也以為自己用的是蘋果充電器？”

一定程度上，這點出了安克創新當下的經營困擾。

早在2024年上半年，安克創新銷售費用就同比大漲40.56%至21.15億元；2025年2月，其通過了發行可轉債向資本市場募資11.05億元的議案。據悉，募集資金將用于新一代智能硬件產品的研發等。

兩個行為，均指向安克創新在跨境電商形勢變化下的焦慮。安克創新極度依賴亞馬遜平臺，2023年，其175.07億元的營收中，光亞馬遜平臺就貢獻了99.96億元，占比超過57%。近年，伴隨亞馬遜調整平臺規則、加大違規行為的打擊力度，加之亞馬遜在國外電商市場的占比下降、再也不是昔日“一家獨大”的平臺，安克創新需要盡快開拓新的渠道。

但早在2021年就有媒體如此寫道：“安克的成功讓國內的同行看到了國內貼牌出海的可能，所以有一堆效仿者。”到了今天，跨境電商行業競爭只會更加激烈，慢慢侵蝕安克創新的基本盤——充電類業務。2020年上半年的時候，安克創新充電類業務營收為16.51億元，已出現低于上年同期的情況（上年同期為17.08億元）。

至于今天的國內市場，安克創新進軍難度就更大了。細數安克創新的競爭力，能形成絕對優勢的，似乎還是只有“捆綁蘋果”。其一直強調的氮化鎵技術，固然是行業上的突破，但同時也引申出另一維度的爭議：普通場合中使用充電寶，真的需要強調很高的技術含量嗎？

或者換一種問法：國內消費者當下的充電寶使用需求，有哪些是華強北不能滿足的嗎？

發布于2023年底的《充電寶市場調查報告發布》就提到，有60%的調查對象認為，價格是選擇充電寶的主要因素；同有60%的調查對象，會選擇常規的5000-10000mAh容量充電寶，僅有5%選擇20000mAh以上的大容量充電寶；甚至有40%的調查對象認為，充電速度較慢也可以接受。

表面上“悶聲發大財”的安克創新，其核心的充電類業務，其實早已陷入同質化的困局。

安克創新的“高薪故事”還能講多久，取決于能不能找到下一個“沒有華強北”的賽道。

參考資料：

36氪《特朗普帶火的安克創新，上半年賺了8個億》

投資界《安克創新又火了：長沙學霸賣充電寶，市值280億》、

飛鯨投研《消費電子出海大白馬，年入170億，邏輯太強悍！》

數智研究社《安克創新，悶聲發大財》

東吳證券研究所《安克創新公司深度研究報告》