最近胡潤研究院發(fā)布一份報(bào)告，中國的有錢人同比減少了……

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600萬資產(chǎn)富裕家庭數(shù)量微降至512.8萬戶，同比減少0.3%，減少了1.4萬戶。

千萬資產(chǎn)高凈值家庭數(shù)量206.6萬戶，同比減少0.8%，減少了1.7萬戶。

億元資產(chǎn)超高凈值家庭數(shù)量13萬戶，同比減少1.7%，減少了2,200戶。

財(cái)富縮水的核心動(dòng)因與房地產(chǎn)密切相關(guān)，持續(xù)的房地產(chǎn)熊市打擊到了中國的中高收入家庭，億、千萬、百萬都同比減少了。

由于房產(chǎn)在中國人的家庭財(cái)產(chǎn)上占比很大，比如核心城市豪宅價(jià)格普降10%-15%，房產(chǎn)占高凈值家庭資產(chǎn)比重從45%降至38%，房產(chǎn)資產(chǎn)占比就會(huì)自動(dòng)縮水，全國70個(gè)大中城市新建住宅價(jià)格指數(shù)已連續(xù)三年負(fù)增長，部分三四線城市房價(jià)跌幅超30%，甚至出現(xiàn)“首付歸零”現(xiàn)象，這樣家庭財(cái)富就自動(dòng)縮水了。

再就是高杠桿購房的債務(wù)壓力：77%的家庭資產(chǎn)仍困于樓市，房價(jià)下跌導(dǎo)致房產(chǎn)從“財(cái)富避風(fēng)港”變?yōu)椤柏?fù)債怪獸”。例如，天津某房產(chǎn)從160萬跌至39萬，直接引發(fā)中產(chǎn)家庭財(cái)富“膝蓋斬”。

還有房地產(chǎn)投資回報(bào)率下降，2023年A股私募基金平均收益率為-7.2%，而黃金、比特幣等另類投資逆勢(shì)增長22%，進(jìn)一步分流資金。

房地產(chǎn)調(diào)整也并非是高收入家庭富縮水的唯一誘因，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的深層矛盾也正在加速中高收入家庭財(cái)富流失。

比如A股，上證指數(shù)三年累計(jì)跌幅超25%，科創(chuàng)板估值回調(diào)30%，導(dǎo)致證券類資產(chǎn)（占家庭資產(chǎn)25%）蒸發(fā)約4.8萬億元，還有股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)加劇，2023年上市公司大股東補(bǔ)充質(zhì)押案例同比增45%。

再就是企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，中小企業(yè)利潤率從5.6%壓縮至3.8%，長三角外貿(mào)企業(yè)訂單減少導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流下降18%。制造業(yè)企業(yè)主凈資產(chǎn)縮水12%，而新能源、AI領(lǐng)域企業(yè)主財(cái)富增長9%，行業(yè)分化加劇。

也有教育與醫(yī)療支出擠壓，普通家庭被迫削減食品開支以維持剛性消費(fèi)，教育醫(yī)療支出增速連續(xù)三年超收入增幅，形成“越消費(fèi)越貧窮”的惡性循環(huán)。

據(jù)瑞銀報(bào)告顯示，68%的家族財(cái)富無法傳承至第二代，疊加“雙一流”高校農(nóng)村生源比例下降至6.3%，教育分層加劇階層固化。

破解困局的路徑探索需從財(cái)富管理、政策調(diào)整與認(rèn)知革新多維度破局，要降低房產(chǎn)依賴，將房產(chǎn)占家庭資產(chǎn)比重控制在30%以內(nèi)，還應(yīng)多元化投資組合，適當(dāng)配置點(diǎn)黃金、私募股權(quán)、量化基金等另類資產(chǎn)，利用金融衍生品對(duì)沖匯率與市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

中國中高收入家庭的財(cái)富縮水，既是房地產(chǎn)周期調(diào)整的必然結(jié)果，也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛的集中體現(xiàn)。破解之道需政策、市場與個(gè)體協(xié)同發(fā)力：政府需通過要素市場化改革重構(gòu)分配秩序，家庭需摒棄“房產(chǎn)信仰”并構(gòu)建多元化資產(chǎn)組合，而社會(huì)則需警惕貧富差距的代際固化。

唯有如此，才能在財(cái)富洗牌中實(shí)現(xiàn)從“躺賺”到“智贏”的范式轉(zhuǎn)變。