美股昨天下跌比較多，今天AH市場都受到影響低開了，港股日內看是抵抗了一下，盤中沖高后回落走A，總體上看是扛住了。

港股市場大家都在關注阿里和騰訊，特別是阿里的波動太明顯了，晚上美股高開低走，白天港股低開高走，背后反映的是外資對沖基金看到高開了砸，南下資金看到低開了買，神仙打架的感覺。。

這一輪中國科技重估和AI浪潮最受益的就是港股的互聯網龍頭，A股大多都是一個蹭，A股科技的邏輯比港股就脆多了，核心是看情緒狀態。從盤面看昨天北證50沖高回落就是一個信號，今天北證50繼續小跌，疊加成交額榜不少核心股大跌，市場的情緒是略有下移的。

匯智乾坤在A股風偏這塊的頭寸是科技主動基金和北證50，今天發車我們都做了小幅度的減倉繼續止盈。情緒還處于高位的時候對風偏資產獲利了結是不會錯的選擇，至于恒科倉位我們依然是不動的，這塊我們認為是這一輪科技的核心，短期可能會有波動，中期產業趨勢還沒有走完。

發車的部分我們延續上周的動作，再次發了國泰中證鋼鐵（008190）和景順長城恒生消費（019103）的專車。上一次發車后有些小伙伴可能感覺倉位不夠，這里也還沒漲太多，所以今天又加了一次。特別要跟小伙伴說一下，這不是常規定投車，倉位可以比日常定投額度多一些，切記不要梭哈就行，最好不要超過自己頭寸的20%。

我們買恒生消費核心就是看消費現在低位低波，并且港股消費都是不同行業的龍頭，總體狀態是比A股消費更好的。今天盤中雖然出現了沖高回落的走勢，但我們看到安踏、李寧、海底撈等消費龍頭上漲，很明顯是感覺有外資多頭開始入場了。

這一波中國科技資產的主力是南下資金，其次是海外的對沖基金，從賣方的反饋上看真正的多頭（long only）還沒有進來，因為他們的決策會相對較慢，更多注重的是全球經濟的橫向比價。

現在我們看到的是美國似乎有點問題了，資金在朝著非美市場流動，歐洲市場持續突突就是這些多頭買起來的。現在大中華資產相對美國資產也有改善，資金開始回流的概率非常大，并且經歷過2017年至2021年的大伙兒都知道，要是外資配置盤真買起來，持續的時間會非常長。

另外我們配置的鋼鐵今天表現也是不錯的，今天的上漲跟著有色的漲價漲起來，現在市場對周期板塊并沒有極度看空的情緒了。

鋼鐵這一輪的核心邏輯是供給側壓降產能，這一說法在這次大會上再次強調了，后續對不同行業將推出不同的減產措施。只要能改善供需狀態就能對價格有影響，這對行業來說就是好事，買整個行業的ETF肯定是不會錯的。

如果從這個邏輯要去選個股，有盈利且估值合適的龍頭肯定是機構首選，當前處于微利狀態的利潤彈性會更大一些，能有多大彈性就得看政策的推動程度了。

無論A股還是港股，當下市場的熱點還是在科技風格上，匯智乾坤這里做的是左側的切換動作，我們認為不再過分追求彈性，讓組合逐步穩定下來可能是當下更為合適的做法。

給還不了解我們投顧組合的小伙伴介紹一下，匯智乾坤組合是我們針對國內權益市場的一個基金投顧計劃，從前年開始就主要在投紅利，比如第一大持倉的銀行板塊目前大家的持有體驗都很不錯；去年924以來又快速補充組合中的高彈性產品，目前都有不錯的回報，且現在已經陸續高位止盈。組合目前整體來看是紅利打底，但因為市場還是有一些結構性的機會，所以組合近期也加入了一些目標盈的專車品種，比如之前的北證50，以及近兩周的鋼鐵和恒生消費，體驗都還可以的。

感興趣的小伙伴可以掃描下方二維碼關注、一鍵上車。

1、央行連續第四個月增持黃金。黃金在接近摸到3000以后就開始震蕩了，現在回頭看我們減倉的位置確實是高點附近。這輪黃金的中期趨勢最重要的一個增量資金就是各國央行，現在這個趨勢還沒有停止，所以我們依然是認為有向上空間的。而短期趨勢要看事件驅動了，上一輪是累積庫存搬到紐交所的邏輯，下一次創新高的時候我們再來關注敘事邏輯吧。

2、紫光股份：擬發行H股并在香港聯交所上市。最近是感覺很多行業的大公司都想去香港上市，這對公司和香港其實都有好處。對公司來說，在香港上市能提升國際知名度，并且能拿到一筆錢來做更多的發展；對香港人來說，過去這幾年的金融地位其實受到了削弱，有龍頭股過來上市他們也是歡迎的，只是融資這事兒，投資者大多都會用腳投票。

3、深圳將籌設規模不少于500億元的國資基金，投向人工智能、機器人等尖端科技領域。深圳這一波真是壓力山大，現在明顯是轉變過來要猛猛搞創新了。產業趨勢出來以后，相信其他地方也會跟進相關的投資，支持力度的大小就看自己兜里到底有多少錢。

4、Manus邀請碼被炒至10萬。這兩天大家對Manus的評價褒貶不一，從各個群里看分歧是比較大的。邀請碼炒到那么高感覺確實有點扯，今天已經看到兩個類似的開源項目上線了，有想法的可以去搜一搜，周末折騰一下指不準就能用上了。

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素材來源：官方媒體/網絡新聞

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