昨天股市在午后突然跳水，但昨天消息面很平靜。

為啥跳水呢？

一個重要的原因就是：債市在做垂死掙扎。

一、債市掙扎，抽走了流動性

昨天開盤，債市還比較囂張，十債率下跌了0.5%左右。

央行通過OMO回籠了1000億資金。

但這不是關鍵。關鍵是1年存單利率上升到了2.02%。

這就說明市場很缺長期資金，極有可能是央行在前期通過買斷式逆回購投放的資金到期了。

于是債市開始了跳水表演。

上午，十債利率一度升破了1.79%，直逼1.8%。

還記不記得前兩周也發生了債市反抗的場面，當天股市都遭到流動性擠壓而下跌。

昨天利率突破了上周二反抗的高點。

由于機構的心理底線是1.8%，越是接近1.8%，他們就會反抗得越激烈。

午后，債市發起了反攻，抽走了股市的流動性。

反攻的證據還有很多，比如：

1.30年國債ETF成交額放量。上周二也同樣如此。

不過昨天就沒有這么好的運氣了。

2.南向資金在午后有一段流出。

二、大勢不可違

昨天T和TL都跌出了新低。

在央行實施適度寬松的貨幣政策后，債市的命運就寫死了。

未來的趨勢一定是資金從債市流向股市！

現在債市反抗越激烈，未來就會給股市帶來更多的增量資金。

所以，耐心點，好戲才剛剛開始上演。

這里還需要多說一些知識。

適度寬松的貨幣政策是讓政策利率低于中性利率。

最終我們會看到物價逐漸回升，消費逐漸回暖。

它的目的不是讓GDP增長，而是作用在分配上。

也就是從出口導向轉為內需導向，資金從債市到實體和股市。

我們現在缺錢嗎？根本不缺！

只不過這些錢都被債市這個龐大的資金池給吸收了。

之所以債市走了3年的牛市，就是因為我們當時是出口導向，且還要防范風險，限制了銀行的信貸擴張。

那么內需能好嗎？股市能不跌嗎？

三、風格切換正在醞釀中

之前我跟大家分享過，1年存單利率2.5%和10年國債利率1.8%很可能是一個臨界點。

當下，10年國債利率很快就要突破1.8%這個臨界點。昨天上升到了1.7925%。

一旦突破，很可能就會有風格上的切換。

市場會從題材炒作過渡到景氣度炒作。

也就是說，有業績的，才能持續上漲。

沒業績的，且在高位的，就要當心了。

當然，消費也很可能會逐漸企穩回升，昨天白酒漲了1.62%，滬深300強于中證2000，很可能就是一種提前預演。

科技股雖然很性感，但要是踩錯了賽道，也是會粉身碎骨的。

四、某隊神出鬼沒

昨天市場上午沖高，但隱含波動率則不斷被壓制，還創出了新低。

某隊壓制波動率，會限制炒作！

他這樣做的一個原因可能是不想股市暴漲暴跌。

希望股市能走慢牛，否則最終一定是大部分人血虧，也沒法提振內需。

此外，如果短期漲太高，一旦美國耍點手段，引起暴跌，就可能會引發金融風險。

還有一個原因，可能就是要讓長債緩慢下跌，而不是瀑布式暴跌。

雖然債市這個資金池應該被拆掉，但過程不能急，而要緩。

任何資產的暴跌都容易引發風險。

一旦滬深300發起行情，債市會崩得很慘！

咱們把這些立場和利害關系都分析清楚后，就知道：

1.基本面正在回升，牛市的基礎越來越扎實；

2.資金很多，債市那邊多得是，引過來就行了；

3.暴漲暴跌不是好事，我們應該降低預期，不要想著一夜暴富。

人都是口是心非的。

嘴上說希望慢牛，但心里想的是巴不得自己買的股票一路暴漲。

但怎么可能就你買的暴漲呢？

凡是有這種想法的人，最終都沒有好下場。

我們應該學著不跟市場去爭。

老子說過：不爭，天下莫能與之爭！