亞瑟|文

財商俠客行|出品

圖片來源：《指環王》

美股這幾天真是殺紅了眼。

從 2 月份市場高點到現在，也就十幾個交易日，美股市值已經蒸發了近 5 萬億美元。

納斯達克指數更從20000點高位跌到了17000點。

換句話說，自從懂王勝選以來，美股之前的漲幅全部跌回去了，華爾街一直吹噓的 “特朗普沖擊”，現在徹底歸零。

投資者們都慌了，紛紛從美股撤資。

根據彭博社的報道，力挺懂王的五位美國頂級富豪，包括埃隆?馬斯克、杰夫?貝佐斯、謝爾蓋?布林、馬克?扎克伯格，還有伯納德?阿諾，在參加完懂王的就職典禮之后，財富大跳水，算下來總共損失了2090 億美元！

這不，懂王為了安撫“御弟”老馬，特地買了一輛紅色的Model S。

懂王開了一張8萬美元的支票，但馬斯克的身家可是縮水了1480億美元！

至于美股暴跌的原因，主要還是懂王在關稅政策上持續加碼，華爾街甚至將懂王帶來的種種不確定稱之為“混亂”。

與此同時，美國消費者信心指數回落，制造業PMI和非農就業也不及預期，引發了市場對美國衰退風險的擔憂。

德意志銀行復盤了懂王第一任期在關稅、貿易方面的行為稱，如果投資者持倉繼續下降，則標普500指數可能還有5.5%的下行空間，回落到5300點附近。

反觀A股，蛇年的獨立行情真的很堅挺，這幾天盤中好幾次都V了回來，“東升西降”的故事愈演愈烈。

市場一片“清倉美股”的呼聲，但是，經過這番急跌之后，我們反而覺得，美股短期或許是難得的機會。

1 超跌

美股七巨頭在這波調整中，跌幅非常大。

英偉達跌近30%，從去年12月就開始調整的特斯拉更是直接腰斬。

市場有分析師已經發出逢低買入大型科技股的聲音，其中包括摩根士丹利的分析師約瑟夫·摩爾，他表示本周將會抄底英偉達。

英偉達在這波下跌之后，市盈率回到36倍，作為人工智能產業的領頭羊，估值已經非常合理。如果按華爾街對其未來一年的盈利預測，則未來一年的市盈率僅為24倍。

段永平最近也頻頻發言，面對美股的下跌，聲稱“很少享受到空倉的快感”。同時表示“現在開始關注（TSM臺積電）”，還直言“對Nvda英偉達有興趣，掉得越多興趣會越大”。

2 潛在的貿易關系緩和

雖然最近美國貿易關系很緊張，但據各方預測，新一輪加征關稅的時間節可能在4月初。

也就是說，在接下來的20天左右，市場將可能會趨于緩和。

同時，也有北美三國的談判可能取得進展的消息。

昨天懂王在喊出加50%之后，white house緊急出來滅火，說不會加。

3 股票回購

美股還有一個好處，就是跌多了，公司還會回購，這是對股價的極大支撐。

2024年美股的上市公司就掏出了9000億美元真金白銀，回購自家的股票。

花旗銀行認為，如果美股繼續下跌，那么今年上市公司的回購規模很可能會超過1萬億美元。

換句話說，如果美股打折得厲害，上市公司可能會掏出1萬億美元兜底，這筆資金也會對股價將會形成一定的支撐。

花旗認為，5500點是標普500指數的關鍵點位，是企業加大股票回購力度的有力支撐位。昨晚，標普500指數收在5572點。

4 降息

雖然大洋彼岸看起來正在制造一場“人造的衰退”，不過有分析認為，懂王的行為，也是在倒逼著美聯儲盡快降息。

鮑威爾最近表態是，不著急降息，不過也明確了該國處于降息周期。

今天即將公布的CPI數據來看，市場普遍預期較為樂觀，美聯儲今年仍可能降息三次。

5 長線資金抄底

美股幾十年來的走勢一直呈上升趨勢，這或許已經成為一種信仰，但也必須承認，美股上市企業仍然是全球利潤最好的公司。

另外，站在全球本輪科技革命的角度上，人工智能和量子計算無疑是未來5~10年最大的兩項創新。而這里面最優秀的公司，大部分還是在美股。

市場大幅度回調，一方面釋放了恐慌情緒，一方面也會成為長線資金的布局機會。

總的來看，拋售過后，美股估值已經有所下降。同時由于企業盈利預期仍然較高，標普500指數未來一年的市盈率大約在21倍左右。

最后，分享一下這兩天的操作。

一方面，大舉抄底可能不算，但趁著下跌，可以開始做個定投，加配一部分美股。

另一方面，從資金避險的角度，以及對于美聯儲降息的預期，繼續加配美債。

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投資有風險，入市需謹慎