又見黑色星期五，每到周末市場就來這么一下，比女人的例假來的都準(zhǔn)，資本市場一周的負(fù)能量都放在周五釋放嗎？今天A股和港股跌幅都不小，怎么看？

從技術(shù)上看，現(xiàn)階段A股和港股有兩種可能性：

第一種，沿著我之前的判斷，牛市，急跌緩漲。市場會經(jīng)歷數(shù)個交易日的猛烈回調(diào)，然后反彈，反彈時間大約就在下周。

第二種，階段回調(diào)。其實今天和昨天的下跌，原因就在于利率上，國外美聯(lián)儲和多個主要國家央行不降息，國內(nèi)LPR不動彈，這對于流動性其實是不利的，那么未來會有一段時間的回調(diào)，主基調(diào)還是向上，但市場會等待美聯(lián)儲下一次降息后才會反彈。

兩種可能性，都擺在這里，然后，個人認(rèn)為是前一種，畢竟前段時間以科技股為首的股票上漲，意味著金融資本有流入的趨勢，外資正在“資本騰挪”，這種騰挪一旦開啟就會延續(xù)很長一段時間，就像當(dāng)年美聯(lián)儲加息金融資本向外一樣，本次資本回歸向內(nèi)應(yīng)當(dāng)會延續(xù)一段時間。

當(dāng)然，對于第一種判斷有一個前提，那就是成交量不要萎縮，如果成交量回歸到1萬億以下，那么再樂觀的判斷也無濟(jì)于事，畢竟判斷只是判斷，他不是真金白銀，而市場要走牛，是需要投資人投入真金白銀。

而在此期間，投資人要做的就是在調(diào)整周期中，找到相對強(qiáng)勢的熱點板塊，以度過這段時間。

這里談個經(jīng)驗，一般來說，在一段多頭行情中，熱點板塊的波幅往往更大，也就是上攻的時候，熱點板塊漲得更快，下跌的時候，熱點板塊跌得更多。

如果是第一種判斷，那么下周，最遲到下周下半周，熱點板塊如AI和芯片股就會帶領(lǐng)大盤反攻。

如果是第二種判斷，那么建議投資人將倉位管理好，買入股票更多的傾向于防守類，比如大金融，比如昨天我們說過的船舶制造，比如消費股，今年消費股中的耐用可選消費品一定是比較好的板塊，這在之前強(qiáng)調(diào)過，政策為拉動內(nèi)需正在拼命發(fā)力。

其他的潛在熱點板塊，比如海洋經(jīng)濟(jì)昨天已經(jīng)提醒過了，今天，海洋經(jīng)濟(jì)概念也是市場僅有的領(lǐng)頭羊板塊。

另外，國辦印發(fā)《關(guān)于提升中藥質(zhì)量促進(jìn)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，中醫(yī)中藥可能會有階段性行情，不過，長期還是建議投資創(chuàng)新藥股。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】