香橙會研究院

氫能行業周報及點評

（0317-0323）

本周中煤鄂爾多斯項目

又開出一個超低價堿槽招標價格

單槽價格300萬元甚至不到

震驚市場

堿槽性能得不到革命性突破的情況下

行業以價格內卷的方式競爭

其本質是“自我懲罰”

本周關鍵詞

中煤鄂爾多斯項目招標，堿槽價格再刷新低震驚市場

近日，中煤鄂爾多斯能源化工有限公司10萬噸液態陽光項目堿性電解槽成套設備（堿性電解槽+分離純化，不含電源）招標結果公示，該項目三個標段合計招標32套1200Nm3/h堿性電解水制氫裝備，陽光氫能報價8182萬中標第一標段16套電解槽；中車株洲報價5650.6萬中標該標段12套電解槽（單套電解槽470.88萬，系此次中標最低報價）；三一氫能報價4304萬中標該標段8套電解槽。

隨著這一項目招標結果的塵埃落定，中國堿性電解槽價格下限再次被刷新（此處僅以規模化制氫項目的招投標價格作為計量），以中車株洲所470.88萬的中標價格測算，為方便對比折算為1000Nm3/h堿性電解槽價格約392.4萬（含分離純化），而扣除分離和純化設備價格后單槽價格僅300萬元甚至更低。

香橙會研究院點評：堿槽白菜價，論斤都賣不上價。行業里此前可能對于這事兒都是“狼來了”的感知，現在狼真的來了，還來得非常快，現在堿槽的價格賣到了20-30元/斤，甚至可能無法覆蓋材料成本。

堿槽價格是怎么一步步下滑，并最終跌破成本價的？香橙會研究院來捋一捋：

電解槽公開招標數據顯示，2021年中國堿性電解槽市場中標平均價格高達1000萬元，2022年平均約900萬元（同比下降10%），到2023年國內堿性電解槽系統中標均價降至750萬元/套，較2022年下降17%，2024年堿性電解槽系統中標均價進一步降至650萬元/套，同比下降13%。

乍一看，整個堿槽系統價格每年百分之十幾的平均降幅似乎在市場容量不足的情況下還比較能接受。不過2024年兩個低價電解槽招標項目直接擊穿了年度的平均價格線，也帶動了堿槽價格在成本帶的搏殺。

一是2024年7月，中車株洲電力機車研究所有限公司中標國華滄州項目1000Nm3/h堿性電解水制氫系統招標項目，單套電解水制氫設備價格為436.77萬元，創下國內電解槽公開中標價格新低。

二是2024年11月，隆基氫能中標中石油藍海新材料高端聚烯烴新材料項目，中標單臺1000m3/h電解槽價格約為339.5萬元。

此次2025年3月中煤鄂爾多斯項目的中標價格再次刷新低價紀錄。雖然單個項目報價也許有特殊性，但屢屢出現超低價，則就非個別現象了。

堿槽國內價格戰，讓行業苦不堪言，不但擾亂了堿性電解槽的市場發展，也擠壓了PEM槽的生存空間。

市場普遍共識是：堿性電解槽在未能解決電力波動制氫的工程技術難題的情況下，采用降價策略搶占市場，其本質是一種變相“自我懲罰”：在技術上沒法大幅突破的前提下，只能采用價格戰來爭奪市場和客戶，最終戕害行業自身。

這種局面，也使得不少電解槽企業被逼出海，去海外市場拿訂單。

每周一圖

上海電氣跟法國達飛簽署綠色甲醇產供銷協議

3月20日，上海電氣集團、法國達飛集團、上港集團在上海正式簽署《綠色甲醇供應、運輸、加注長期合作框架協議》。根據協議，上海電氣集團將依托其自主投資建設的洮南市風電耦合生物質綠色甲醇一體化項目，為全球海陸空運輸和物流解決方案領軍者達飛集團提供綠色甲醇燃料的中長期供應，并攜手上港集團通過陸海聯運方式將綠色甲醇從吉林洮南運送至全球集裝箱吞吐量第一大港——上海港完成加注，形成“生產-運輸-加注”閉環。

香橙會研究院點評：本次三方合作協議的簽訂不僅標志著中國企業在綠色燃料供應鏈領域的重大突破，更為全球航運業低碳轉型提供了可復制的“中國模式”。我們從生產端，運輸端和應用端具體來看：

1. 生產端：上海電氣主導綠色甲醇生產

上海電氣集團投資224億元建設的吉林洮南市“風電耦合生物質綠色甲醇一體化項目 ”（洮南項目）于2024年4月正式開工，每年總產能可達25萬噸，是全球首個將風電與生物質能協同利用的大規模綠色甲醇項目。該項目采用自主研發的“風電-生物質氣化-甲醇合成”技術，利用洮南地區風能發電并結合秸稈等生物質氣化制取合成氣，通過綠電制氫與合成氣催化生產零碳甲醇，實現風光資源與農業廢棄物的跨時空耦合利用。目前一期5萬噸/年示范工程已完成核心工藝設計，主體設備進入安裝階段，計劃于2024年6月底試生產。項目通過整合吉林風光資源、農業秸稈資源與上海高端裝備制造能力，每年可減排二氧化碳超200萬噸，同時探索出綠色甲醇產業化路徑，為航運、交通等領域可持續燃料供應提供產業化樣板。

2.儲運加注端：上港集團構建陸海聯運網絡

綠色甲醇從吉林洮南生產基地通過陸海聯運方式運輸至上海洋山港。作為全球集裝箱吞吐量第一大港，上海港借此合作加速建設“綠色甲醇加注中心”，鞏固其國際航運樞紐地位，并為其他港口提供低碳物流示范。

3.應用端：達飛集團推動航運脫碳

達飛集團計劃將綠色甲醇用于其12艘新建雙燃料甲醇動力船舶（如已于2025年2月投入運營的CMA CGM IRON輪），以支持其“2050年凈零碳排放”目標。此次合作解決了綠色燃料供應穩定性難題，為達飛船隊脫碳提供了關鍵支撐。

三方合作覆蓋“生產-運輸-加注”全鏈條，形成可復制的商業模式，為其他航運企業與港口提供了轉型參考。

綠氫行業研究

【訂單】

1、73套堿性+11套PEM，中煤綠氨項目獲批！

3月21日，中煤綠能四平新能源制氫合成氨項目獲備案。項目由中煤能源集團全資子公司中煤綠能科技（北京）有限公司建設,項目投資29.1691億，購置一套空分裝置、一套電解水制氫裝置（73套電解槽+11套PEM）、一套合成氨裝置。項目電解水制氫裝置總制氫規模為75200Nm3/h，包括73臺1000Nm3/h ALK電解槽和11臺200Nm3/h PEM電解槽；空分裝置制氮能力20000Nm3/h；配套設置4臺2000m3常溫液氨壓力儲罐和24臺2000m3氫氣球罐等。制氨年產12.2萬噸。計劃2025年12月開工，2027年12月投產。

香橙會研究院點評：據統計，除此項目外，中煤共有6個電解水制氫項目在推進：

1. 中煤鄂爾多斯能源化工有限公司10萬噸液態陽光項目

中煤首個規模化綠氫項目——10萬噸液態陽光項目電解槽設備已完成招標，陽光氫能8182萬中標16套電解槽，中車株洲5650.6萬中標12套電解槽，三一氫能4304萬中標8套電解槽。36套均為1200Nm3/h堿性電解槽，含分離純化不含電源。項目位于圖克鎮圖克工業園區中煤鄂爾多斯能源化工有限公司園區內，該項目采用大連化物所技術，利用風光制氫耦合工業二氧化碳制取甲醇。2024年8月，華陸工程科技有限責任公司報價284998779元中標該項目新能源制儲氫工程EPC。2025年2月27日，賽鼎工程有限公司簽約中煤液態陽光項目公輔工程EPC總承包合同。

2. 中煤鄂爾多斯能源化工有限公司50萬噸/年風光制氫合成綠氨技術示范項目

項目建設地點為鄂爾多斯市烏審旗,制氫制氨廠區位于圖克鎮圖克工業園區中煤鄂爾多斯能源化工有限公司園區內。可再生能源風光發電部分建設 1.23GW(交流側)/1.63GW(直流側)光伏、1.7GW 風電，配套建設30MW/15MWh 電化學儲能設施。電解水制儲氫部分規劃制氫產能為 10.13萬噸/年，其中建設216000Nm3h堿性電解水制氫設備，設置112套1500Nm3堿性電解槽和24套2000Nm3h堿性電解槽，設置48臺2000m3球型儲罐儲氫，儲氫規模為105.6萬Nm3，可滿足下游合成綠氨裝置約8.1h滿負荷運行連續用氫需求。綠氫化工包括綠氫合成綠氨及合成尿素，其中合成綠氨年產量 50 萬噸，合成氨裝機規模為80 萬噸。綠氨進一步與現有煤化工裝置耦合，捕集精制煤化工尾氣中 CO2 合成綠色尿素、年產量為 88 萬噸。項目于2024年5月可研，2024年12月指標獲批復并獲國撥經費2000萬元。

3. 中煤林西縣風光制氫一體化項目

生物質制甲醇工程整體規劃每天消耗牛糞2000噸，牛糞通過氣化爐氣化后，合成綠色甲醇，可實現綠色甲醇年產20萬噸。風光制氫工程整體規劃建設一座制氫能力3.2萬Nm3/h的制氫站。項目于2024年10月備案，計劃2025年9月開工，2025年2月該項目已啟動設置牛糞臨時收儲點詢價。

4. 中煤榆林煤炭深加工基地項目

該項目工業場區建設52MWp分布式光伏項目，植入“綠電”制氫耦合，中煤榆林煤炭深加工基地項目主裝置于2024年6月正式開工。

5. 中煤平朔采煤沉陷區60萬千瓦離網式可再生能源制氫項目

總投資為42795.69萬元。擬定生產綠氫3119萬Nm3/年，主要裝置包括12臺1200Nm3/h和1臺1500Nm3/h堿性電解槽，通過管線輸送至儲氫區用于耦合煤制烯烴項目。項目于2024年9月環評，2025年3月中煤集團通過了中煤平朔烯烴項目投資決策，標志著該項目進程取得重大突破。

6. 烏蘭察布風光火熱儲氫一體化項目

2024年3月，察右后旗與中煤內蒙古能源有限公司簽訂合作框架協議。規劃建設4×660MW高效超超臨界煤電機組，計劃開發建設2000MW新能源項目并配套建設儲能項目，按照“風光火熱儲氫一體化”模式，以煤電項目為基礎，打造城鎮及工業供熱、新能源及儲能、制氫及利用為一體的園區化產業。

2、20臺套制氫設備 兩企簽署超億元采購協議

3月19日，新工綠氫與俊瑞綠氫下屬企業新疆俊瑞峻昌能源科技有限公司簽署了總規模超億元的采購協議。根據協議：2025年12月31日前，俊瑞綠氫將向新工綠氫采購10臺/套（單臺≥1000Nm3/h）制氫設備及4臺/套（單臺≥100KW）氫能發電站，總規模達10000Nm3/h制氫能力與400KW發電能力。2026年12月31日前，雙方將再完成同等規模的二期采購合作。 設備采購涵蓋電解槽、制加氫一體站及氫能發電站等核心裝備，并配套技術支持與維保服務。

香橙會研究院點評：據企查查信息顯示，四川新工綠氫科技有限公司是四川金頂（集團）股份有限公司成立的以電氫能源為核心的控股子公司。公司堅持“氫儲充換一體化”融合發展理念，以加能裝備研制技術服務為核心，以智能儲充、液冷超充、換電站裝備研制為支柱，以氫儲充換一體化解決方案構筑區域AICE未來能源生態圈，為新能源項目開發投資、設計建設、運營管理等提供全生命周期的整體解決方案。

俊瑞綠氫能源集團成立于2023年2月，注冊資本金1億元，是一家國有企業，以“1+N”綠氫相關產業布局為主，定位以“綠電規模化制綠氫”為主業，并多元化投資運營風電及光伏、零碳制氫園區、綠氫消納應用、綠氫輸送等。目前俊瑞綠氫能源集團已在新疆布局20個綠氫項目，計劃通過政銀企協同模式打造千億級產業集群。

【全球】

巴斯夫：德國單體規模最大PEM電解水制氫項目投產

3月17日，巴斯夫公告其在路德維希港工廠投運德國單體規模最大的PEM電解水制氫項目，該設備用于生產零碳氫，裝機量54兆瓦，每小時可產綠氫1噸，是全球已投產PEM制氫項目中單體裝機規模最大的，且首創將制氫設備直接集成到化工生產環境。項目歷時兩年建設，由巴斯夫與西門子能源合作建造。項目獲德國及萊茵蘭-普法爾茨州政府總計1.243億歐元資助，巴斯夫投資約2500萬歐元。

香橙會研究院點評：德國《國家氫能戰略》明確提出2030年建成10吉瓦電解制氫能力的目標。該項目作為德國單體規模最大的綠氫項目，直接貢獻該國5.4%的階段性目標產能，并驗證了PEM技術大在化工領域大規模工業化可行性。

綠氨/綠醇/SAF 行業研究

【訂單】

40萬噸SAF項目EPC招標

3月21日，中能億達（河北）新能源有限公司新建40萬噸/年可持續航空燃料加氫項目EPC總承包招標公告發布。項目總投資185388萬元，建設內容包括一套40萬噸/年可持續航空燃料加氫裝置、30000標方/小時制氫裝置、硫回收聯合裝置（包括12噸/小時酸性水汽提裝置、200噸/年硫回收裝置）及主要配套公用工程。

氫燃料電池行業研究

【數據】

2025年2月燃料電池汽車上險數量288輛

香橙會氫能數據庫根據氫車上險口徑統計，2025年2月國內燃料電池汽車銷量288輛，同比增長433.3%。1-2月燃料電池汽車銷量415輛，同比增長0.7%，截止2月全國燃料電池車汽車累計保有量28662輛。

香橙會研究院點評：仍然在低位徘徊。

【訂單】

1、質子汽車100輛氫能重卡簽約

3月18日，在秦創原氫能產業創新聚集區重點項目投用暨產業鏈協同發展簽約儀式上，質子汽車100輛氫能重卡正式簽約，未來將針對商洛至西安區域高速場景開展運營。簽約儀式上，質子汽車還與入區企業簽署了49噸重卡用6*385碳纖維供氫系統采購協議，并首批交付20套碳纖維IV型瓶新產品。

2、宇通交付50臺氫能源重卡

3月18日，宇通首批50臺氫燃料電池重卡正式交付給河南空港磬德科技有限公司。此次交付的50臺氫燃料電池重卡，將在鄭州航空港區的城市建設、物流運輸等領域發揮重要作用。為了保障這些車輛的高效運營，空港磬德公司配套建設的1500kg/12h加氫站也已正式投入使用。

香橙會研究院點評：以鄭州為核心的河南示范城市群已推廣燃料電池汽車超2500輛，建成加氫站40座，用氫里程突破6400萬公里。宇通氫燃料商用車的身影已出現在鄭州、北京、張家口、唐山等十余個城市，累計推廣近3500輛，其中宇通燃料電池重卡累計銷量達到1649臺。

3、千臺遠程醇氫電動輕卡成功交付上海商橋

3月17日，遠程新能源商用車與上海商橋頭等艙供應鏈科技有限公司在江西上饒成功舉辦了首批交車儀式，1000臺遠程星智H9M大單將陸續交付上海商橋，助力遠程持續鞏固新能源輕卡市場頭部地位。

香橙會研究院點評：此次交付刷新了新能源輕卡單筆訂單紀錄，遠程星智H9M醇氫電動輕卡以超1000公里續航實現跨省6小時直達，為長途物流行業提供了新的定制化解決方案，醇氫電動或成未來商用車主流方向之一。

【開業】

厚普股份超高壓航空加氫站正式啟用

3月18日，厚普股份與全球工業氣體巨頭法國液化空氣集團合資成立的液空厚普公司，迎來了一項具有里程碑意義的重大突破—世界首架氫動力飛機專屬的超高壓航空加氫站正式啟用。

香橙會研究院點評：氫動力飛機作為新型綠色航空技術，具有零排放、低噪音等顯著優勢，是未來航空業可持續發展的重要方向。而超高壓航空加氫站作為氫動力飛機的關鍵基礎設施，對推動氫動力飛機的商業化應用意義非凡，其順利啟用為氫動力飛機的大規模應用奠定了基礎。

【融資】

哈啰單車收購永安行

3月16日，哈啰集團聯合創始人兼CEO楊磊通過其控制的上海哈茂，以協議轉讓方式從原實控人孫繼勝等股東處受讓19.67%股份，同時孫繼勝放棄剩余13.77%股份的表決權。交易完成后，楊磊成為永安行新任實控人。為鞏固控制權，永安行擬向上海哈茂定向增發不超過7181.94萬股，募集不超過8.4億元，增發完成后楊磊方面持股比例將升至38.21%。公告顯示，雙方將在共享出行、網約車及本地生活服務領域形成產業協同，并推動無人駕駛、氫能等新興技術發展。

香橙會研究院點評：永安行2024年預虧5500萬-8000萬元，主要因公共自行車業務萎縮及應收賬款壞賬計提，連續虧損疊加轉型受阻，原實控人孫繼勝選擇套現離場。哈啰集團的資源整合能力或為持續虧損的永安行注入新動能。

【全球】

韓國氫燃料電池發電廠輸氫管道發生爆炸

3月20日下午1點20分左右，韓國蔚山市南區樂天SK能源氫燃料電池發電廠建筑工地在施工過程中突發爆炸，兩名工人面部及腿部二級燒傷。爆炸發生于一條直徑15厘米、長40米的輸氫管道清潔作業期間，蔚山消防局在事故后兩小時發布的初步報告中，將原因鎖定為“氫氣泄漏接觸不明火源”。

香橙會研究院點評：近年來韓國在氫能領域積極布局，韓國政府不僅計劃在2030年將氫能發電在能源結構中的占比大幅提升至15%，更是投入高達38萬億韓元全力構建涵蓋制氫、儲運、應用等環節的完整且高效的產業鏈體系。作為韓國氫能產業發展的核心重鎮，蔚山被賦予了 “全球氫能樞紐” 的重要戰略定位，成功吸引了現代汽車、SK集團等眾多行業巨頭在此設立先進的研發中心，匯聚了大量的技術人才與創新資源。

但是近期韓國氫能領域共發生了3起事故。2024年9月，仁川的加氫站發生了高壓泵異常升溫的嚴重故障，進而引發了火災；三個月后的12月，現代氫能公交又突發爆炸事件，給公共安全帶來了巨大沖擊。如今，此次蔚山市南區樂天 SK Enerut 氫燃料電池發電站建設工地的爆炸事故再次敲響了安全警鐘。

以上信息來自于香橙會氫能數據庫

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