2025年3月15日，平安銀行發(fā)布2024年年報(bào)，顯示營(yíng)收與利潤(rùn)雙降。其中，零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)2.89億元，同比下降94.8%。在隨后3月17日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安銀行行長(zhǎng)冀光恒表示：已實(shí)現(xiàn)“止血”目標(biāo)。

“止血”？啥意思呢？

“止血”理由

平安銀行廣受關(guān)注，原因很多。

比如，它是2025年最早披露年報(bào)的上市銀行；再如，它在2024年遭遇業(yè)績(jī)動(dòng)蕩，剝離不良資產(chǎn)的力度超大；還有，它獨(dú)特的銀行發(fā)展路線……平安銀行對(duì)于認(rèn)知當(dāng)下市場(chǎng)，具有很強(qiáng)的參考意義。

平安銀行是在2016年高調(diào)提出走“零售銀行”路線的——“向零售全面轉(zhuǎn)型”。其時(shí)，銀行零售業(yè)務(wù)正在膨脹期，且平安銀行背倚平安保險(xiǎn)，有先天的零售資源優(yōu)勢(shì)。

由此，2016年后，平安銀行提出目標(biāo)：“三年再造一個(gè)新零售”。

其時(shí)，隨著零售業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，平安銀行的零售利潤(rùn)貢獻(xiàn)率從2016年的不足30%提升至2020年的61.1%。

然而，“三年再造一個(gè)新零售”之后，恰恰進(jìn)入了疫情時(shí)段。銀行零售市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮。

我們來(lái)看平安銀行2022年至2024年的經(jīng)濟(jì)績(jī)效表——

由表可知，平安銀行的企業(yè)貸款從2022年的1.28萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2024年的1.61萬(wàn)億元，同期個(gè)人貸款從2.05萬(wàn)億元縮減至1.77萬(wàn)億元。

也就是說(shuō)，又是用了三年，平安銀行再次逆轉(zhuǎn)，由個(gè)人貸款“一頭沉”轉(zhuǎn)變?yōu)閭€(gè)人與企業(yè)貸款“一般大”。

再看平安銀行2024年年報(bào)顯示的業(yè)務(wù)變化——

平安銀行的零售業(yè)務(wù)占比，從2023年的34.9%下降到2024年的29.4%，降幅13.1%；對(duì)公業(yè)務(wù)（批發(fā)金融業(yè)務(wù)）從2023年的42.2%上升至2024年的49.8%，增幅21.9%。

數(shù)據(jù)冷冰冰的，只是一種科學(xué)顯示方式，但它所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)實(shí)，卻充滿了人間悲喜。

平安銀行的零售格局調(diào)整，付出了“流血”的代價(jià)——高速膨脹的零售一頭撞在逆風(fēng)風(fēng)口上，之后的萎縮過(guò)程，伴隨著大量不良資產(chǎn)的拋出，即“失血”。

從平安銀行年報(bào)可知，信用及其他資產(chǎn)減值損失：2022年713.6億元、2023年590.9億元、2024年494.3億元。

由2024年年報(bào)不良貸款情況可知，平安銀行2024企業(yè)不良貸款率微增0.07%至0.70%，個(gè)人不良貸款率微增0.02%至1.39%。至今，“失血”仍在持續(xù)，只是增幅輕微。

2024年平安銀行總體保持了不良貸款1.06%的水平。代價(jià)是撥備覆蓋率，從2022年的290%，下降至2023年的278%，再下降至2024年的251%。

2024年，平安銀行核銷貸款632.94億元，收回不良資產(chǎn)總額321.89億元，與2023年核銷貸款685.85億元，收回不良資產(chǎn)總額325.95億元，水平相若，保持了持續(xù)的大力度出清。

平安銀行雖然付出了代價(jià)，但也換來(lái)了不良貸款的年度微增長(zhǎng)（4季度環(huán)比微降）。

更重要的還是利潤(rùn)結(jié)構(gòu)——2024年，平安銀行對(duì)公貸款，余額增長(zhǎng)12.4%，貢獻(xiàn)近80%的凈利潤(rùn)，且不良率僅為0.70%，差不多比個(gè)貸不良低1倍。

平安銀行對(duì)2024年的總結(jié)是：“風(fēng)險(xiǎn)出清”+“對(duì)公補(bǔ)位”。簡(jiǎn)言之：一方面，零售出血增量轉(zhuǎn)弱；另一方面，對(duì)公補(bǔ)血量大，整體形勢(shì)可大致判定：“止血”。

平安銀行的發(fā)力重點(diǎn)

平安銀行當(dāng)下的狀態(tài)，有聲音稱之為“刮骨療傷”，即主動(dòng)自我救治的力度很大、程度也很深。

再換個(gè)說(shuō)法，平安銀行的數(shù)據(jù)不太好看，但動(dòng)作好看。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安銀行行長(zhǎng)冀光恒對(duì)于“止血”的實(shí)現(xiàn)，講了3個(gè)重點(diǎn)：

1.過(guò)去18個(gè)月壓降高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) （如信用卡、消費(fèi)貸規(guī)模縮減13%~15%） ；

2.調(diào)整客群結(jié)構(gòu)；

3.建立自營(yíng)渠道。

這3個(gè)重點(diǎn)正是對(duì)應(yīng)了此前“失血”的3個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素，即平安銀行認(rèn)為過(guò)去依賴的三個(gè)利潤(rùn)來(lái)源：

1.高風(fēng)險(xiǎn)方式；

2.高風(fēng)險(xiǎn)客群；

3.高風(fēng)險(xiǎn)渠道。

針對(duì)此3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)計(jì)重點(diǎn)發(fā)力，帶有糾偏，甚至是顛覆性的味道。

對(duì)照2025年3月14日發(fā)布的《平安銀行股份有限公司市值管理制度》和《平安銀行股份有限公司估值提升計(jì)劃》，我們也可以找到2025年平安銀行明確的、提升資產(chǎn)質(zhì)量的3個(gè)重點(diǎn)工作方向——

1.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

對(duì)公業(yè)務(wù)做什么？

做聚焦符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向、具有發(fā)展前景的領(lǐng)域（基建、高端制造、科技企業(yè)等）。

零售業(yè)務(wù)做什么？

壓縮高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，重視中風(fēng)險(xiǎn)、中收益客群，做大優(yōu)質(zhì)客戶和業(yè)務(wù)占比。

2.強(qiáng)化全流程風(fēng)險(xiǎn)管理

即結(jié)合先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防控，確保新增業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量可靠，存量業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量可控。

3.加強(qiáng)問(wèn)題資產(chǎn)清收處置

模式：以“特管+分行”模式，推動(dòng)特殊資產(chǎn)生態(tài)圈擴(kuò)容提質(zhì)。

手段：對(duì)公積極運(yùn)用投行化手段對(duì)項(xiàng)目重整盤(pán)活，零售以創(chuàng)新手段探索清收策略組合拳。

2016年底，平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部成立。之后，平安特管成為現(xiàn)象級(jí)的存在——行業(yè)改革的探索前沿。在如今平安銀行自我調(diào)整，且推動(dòng)“特管+分行”模式的背景下，這一生態(tài)圈的建設(shè)與表現(xiàn)，很值得關(guān)注。同時(shí)，投行化盤(pán)活與創(chuàng)新清收等，也都是不良資產(chǎn)處置的當(dāng)下課題，對(duì)整個(gè)行業(yè)都有參考意義。

也是為了實(shí)現(xiàn)逆襲與突圍，平安銀行出現(xiàn)了調(diào)整管理層的情況。平安銀行行長(zhǎng)冀光恒對(duì)此的解釋是：“引入年輕化、有沖勁的干部”。

就銀行的業(yè)態(tài)而言，很難說(shuō)“年輕化”“有沖勁”就是解決問(wèn)題的鑰匙，但是，從這樣的表達(dá)中，我們能夠看出平安銀行在破局、突圍上的主動(dòng)意愿，且隱含著對(duì)于創(chuàng)新手段應(yīng)用的期待。

至于股民比較關(guān)心的分紅，平安銀行表示，2024年分紅比例維持在20%~30%，中期分紅視盈利和現(xiàn)金流情況而定。冀光恒稱，將兼顧股東回報(bào)與資本補(bǔ)充需求，確保長(zhǎng)期穩(wěn)定。

總體而言，平安銀行通過(guò)2024年年報(bào)以及業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，表現(xiàn)出了清晰的調(diào)整思路以及對(duì)未來(lái)的信心。當(dāng)下平安銀行的戰(zhàn)略方針為“零售做強(qiáng)、對(duì)公做精、同業(yè)做專”，這同樣也是我們觀察它2025年能否業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升的三把尺子。

值班編委：蘇志勇

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮