3 月 25 日，中國電信在港交所發布 2024 年度業績，2024 年，中國電信營業收入達人民幣 5,294 億元，同比增長 3.1%，服務收入為人民幣 4,820 億元，同比增長 3.7%；EBITDA 為人民幣 1,408 億元，同比增長 2.9%；凈利潤 330.1 億元，同比增長 8.4%，每股基本凈利潤為人民幣 0.36 元。
隨著這份年報的公布，三大運營商 2024 年的經營情況全貌逐漸清晰。大家肯定會想到一個問題，那就是在三大運營商中，到底誰的表現最好。

先看移動業務，截至 2024 年底，中國電信移動用戶總數達到 4.27 億戶，凈增 425 萬戶，5G 套餐用戶凈增 3437 萬戶，總數達到 3.79 億戶，滲透率達 89%。中國移動移動客戶突破 10 億戶大關，凈增 1332 萬戶，其中 5G 網絡客戶達到 5.52 億戶，凈增 0.88 億戶，滲透率為 55.0%。中國聯通移動出賬用戶凈增 1068 萬戶，總數達到 3.23 億戶，5G 套餐用戶凈增 4017 萬戶，總數達到 2.05 億戶，滲透率為 63.4%。從移動用戶總體規模的增長上，中國移動以 1332 萬戶的凈增量領先于中國電信的 425 萬戶和中國聯通的 1068 萬戶，其在市場拓展方面的能力可見一斑，龐大的用戶基數也為后續業務開展奠定了堅實基礎。

在移動用戶 ARPU 值上，中國電信通過融合新興技術推動業務價值提升，2024 年移動用戶 ARPU 達到人民幣 47.1 元，同比增長 1.7%。中國移動強化多元化發展策略，移動 ARPU 為人民幣 48.9 元，同比增長 1.0%。雖然中國電信的 ARPU 值增長率略高于中國移動，但中國移動的 ARPU 絕對值更高，這反映出中國移動在挖掘用戶價值方面有著較強的持續能力，能從龐大用戶群體中獲取相對較高的平均收益。

再看產業數字化業務，中國電信產業數字化業務收入為 1,131 億元，同比增長 7.2%。中國移動政企市場收入達到 2,091 億元，同比增長 8.8%。中國聯通算網數智業務收入 824.9 億元，同比大增 9.6%。在這一領域，中國移動不僅收入規模遠超其他兩家，增速也較為可觀，顯示出其在服務企業、政府等客戶進行數字化轉型方面的強大實力和市場競爭力。

云業務方面，中國電信天翼云收入達到人民幣 736 億元，同比增長 19.4%。中國移動移動云收入達到 1,004 億元，同比增長 20.4%，穩居國內云服務商第一陣營。中國聯通聯通云收入達 686 億元，同比增長 17.1%。中國移動的移動云在收入規模和增長速度上均名列前茅，展現出其在云計算市場的領先優勢，在為各類客戶提供云服務方面走在了行業前列。

資本開支層面，2024 年中國電信全年資本支出為人民幣 935.13 億元，較 2023 年下降 5.4%，著重優化云智一體的算力基礎設施布局。中國移動完成資本開支 1640 億元，智算規模達到 29.2 EFLOPS。中國聯通資本開支為 613.7 億元，同比下降 17%，其中算力投資同比上升 19%。中國移動在資本投入上規模最大，這為其在網絡建設、算力提升等方面提供了充足的資源保障，有助于維持其在市場中的領先地位。

綜合各項關鍵業務指標，中國移動在用戶規模增長、產業數字化業務收入、云業務規模等多個重要維度上都展現出強勁實力，相比中國電信和中國聯通，在整體表現上確實更為突出。然而，中國電信在 5G 套餐用戶滲透率等方面有著獨特優勢，中國聯通在部分業務增速上也有亮眼之處。三大運營商在不同業務板塊各有千秋，中國移動在眾多方面的領先表現使其在這場年度 “競賽” 中暫居上風，但市場競爭格局復雜多變，未來其他運營商仍有可能通過差異化策略實現趕超 。