文娛商業觀察

文/矮子巨人

快手財報業績出爐后，最為激動的無疑是AI領域的眾多玩家們。

2024年，快手總收入同比增長11.8%至1269億元，經調整凈利潤同比增長72.5%至177億元。其中AI業務尤為吸引眼球，視頻大模型可靈AI自商業化以來至今年2月累計營業收入已超1億元，服務用戶超500萬，商業化單月流水超千萬，明年預計還會大幅增長。

財報電話會上，快手科技創始人兼首席執行官程一笑表示：“可靈AI目前是國內商業化變現規模第一的視頻生成AI應用?！?/p>

同時，程一笑也毫不掩飾他的雄心壯志——計劃在未來3年甚至更長時間進行更大規模的資本性支出（capex）和研發投入，未來10年，會嘗試將快手建設成為AI時代普惠的數字家園。

快手撬動了新的估值想象空間，同時也給其他玩家們帶來了一份確定性的安全感，包括“老冤家”字節跳動。

事實上，字節跳動擁抱AI早已板上釘釘。

去年，為了深耕AI技術的應用，字節跳動毅然從游戲賽道撤退。到了今年從成立“Seed Edge”研究項目到內測抖音接入豆包，再到即夢AI聯合抖音啟動“AIGC短劇聯合招募計劃”等，字節跳動更是動作不斷、步步大招。

而且，字節的即夢AI也具備抗衡可靈AI的底氣。據 QuestMobile 數據，從去年12月底到今年2月中旬，即夢AI僅用一個半月左右的時間就實現了近三倍數量的周活躍用戶增長，總數逼近200萬。

一場針尖對麥芒的較量在所難免，頗為戲劇性的是，在快手公布財報的第二天，字節跳動創始人張一鳴登頂中國富豪榜榜首，福布斯預估其身家達655億美元，在全球富豪榜位列第23位。

必須抓緊的新命門

財報發布次日（3月26日）,快手股價在上午一度大跌超5%，收盤跌1.67%，報收于55.85港元。

顯然，可靈AI帶來的重大利好，還不足以打消資本對快手的所有顧慮。

一方面，盡管快手2024年全年業績亮眼，但其在Q4季度的疲態也顯而易見。單季營業收入與經調整凈利潤的同比增速均放緩至個位數，分別僅為8.7%和7.8%。需要強調的是，這是自2021年Q1以來，快手單季度營收同比增幅首次跌破10%。

在這背后，快手的直播業務也面臨著巨大挑戰。Q4季度，快手的直播業務收入同比下降2%，2024年全年同比下降5.1%，占公司營業收入的比重由2023年的34.4%下降至29.2%。

另一方面，表面上看，快手的廣告業務與用戶規模都維持了增長，實際上卻都踩下了剎車。廣告業務在 Q1-Q4 季度的同比增速從 27.4%下滑至 13.3%；平臺的平均月活躍用戶同比增速僅提升了0.5%,平均日活的同比增速從Q3的5.4％下滑至4.8%，且環比減少了700萬人。

QuestMobile數據還顯示，2024年12月，抖音系APP月活躍用戶規模近12億，而快手系不到7億。

然而，就這樣的成績還是快手花大價錢砸出來的。

Q4季度，快手的銷售及營銷開支為113億元，同比增長11.0%，環比增長9.2%。而在之前的Q3季度，這一數據更是同比增長了15.9%，相比上年同期多花了15億。

這份喜憂參半的成績單撕開了快手看似堅固的防線，如此背景下，程一笑將AI定位為快手長期主義故事的“戰略支點”，既是順勢而為，也是不得不為。

財報顯示，2024年第四季度，快手平臺上的AIGC營銷素材的日均消耗超過3000萬元。

程一笑透露，根據快手內部測算，AI大模型預計可以把客戶的短視頻營銷素材制作成本降低60-70%甚至更高，接下來，快手會通過2-3年的時間，把磁力引擎全面升級成為下一代的AI智能商業引擎。

此外，AIGC能力也給快手的線上營銷服務業務以及電商業務帶去了直觀的賦能效果。不得不強調的是，這兩塊業務一個已經成長成為快手營收占比最高的業務，一個仍是快手收入增速最快的業務。

2024年，快手線上營銷服務收入同比增長20.1%，對年收入的貢獻占比達57.1%，較上年同期的53.1%提升了4個百分點；其他服務收入同比增長23.5%，這一增長主要得益于電商業務的強勁發展，具體表現為電商GMV的顯著增加。

“陰魂不散”的字節系

盡管如此，快手依然不敢言笑。

不置可否，可靈AI展現出了一定的商業價值，累計營收成功突破億元大關，可在快手2024全年的千億營收面前，這點收益根本是杯水車薪。而且，可靈AI只是評估快手AI戰略的一個參照點，唯有當AI技術深度融入快手各業務環節并實現可量化的業績提升時，投資者和市場才會不吝給予認可。

但當下，快手只是走到了起跑線前，接下來能否繼續走得漂亮，甚至走到最后，并非僅靠快手拍胸脯保證就能輕易贏得信任。

更何況，張一鳴已經在帶著字節系策馬加鞭地醞釀著實現更大的超越。

3月19日，即夢AI聯合抖音啟動“AIGC短劇聯合招募計劃”，活動將從投資出品、聯合運營、活動激勵等角度，為短劇創作團隊提供技術與平臺的全方位支持。

據悉，該計劃設立了投資出品與聯合運營兩大合作模式。前者單部最高投資占比可達50% - 70%，單部最高能獲得200萬元投資，而重點作品最高則可獲得500萬元投資；后者單部作品進行流量推廣可獲得3000萬-5000萬的曝光量，重點作品將最高給予1億的流量推廣曝光支持。

這是字節系以《興安嶺詭事》吹響AI短劇商業化號角后的又一大動作，隨著該計劃的逐步推進和實施，字節系有望在AIGC短劇領域取得更為顯著的成果，而眾所周知的是，這也是快手渴望的蛋糕。

另外，字節系也正不遺余力地整合各方資源，通過深度推動不同產品之間的協同合作，促使AI技術從單純的工具產品加速向內容生態全面滲透，以此全方位提升自身在 AI 領域的核心競爭力。

同樣是在3月，即夢 AI更新至 1.4.1 版本并正式接入了DeepSeek-R1 推理模型，抖音也開始測試接入豆包App的AI能力。

據QuestMobile數據，截至今年2月，DeepSeek、豆包分別位列我國AIGC APP行業月活躍用戶規模前兩位，且均達到億級規模，即夢AI也已憑借超600萬月活躍用戶拿下TOP7。與之呼應，在中國區蘋果免費App下載排行榜的最新排名上，DeepSeek、豆包分別位居TOP1、TOP3。

這些數據充分證明字節系在 AIGC賽道上已經建立起了深厚的用戶根基和良好的市場口碑，也預示著“1+1”資源整合所產生的協同效應，極有可能助推字節系在該領域迎來更蓬勃的發展態勢。

仰望星空先需腳踏實地

國際著名市場研究機構Research and Market發布報告顯示，AI智能體的市場規模將從2024年的51億美元飆升至2030年的471億美元，年均復合增長率達44.8%。

資本向來逐利，AI又早已從虛無縹緲的概念炒作演變成了切切實實的產業革命引擎，在此基礎上，快手的財報公布又添了一把熊熊烈火。所以，不止快手和字節系，對于其他互聯網巨頭來說，這也是必打的一仗。

整合AI能力、重組AI團隊、加大投資AI……在騰訊的2024年度及Q4季度財報中，AI也是被提及最多的核心關鍵詞之一。

不僅如此，財報顯示，騰訊去年Q4季度在AI相關項目上的資本開支高達390億，不僅超過了前三季度377億的資本開支總和，更超過了2023年全年239億元的資本開支，直接導致該季度的自由現金流驟降至45億元，而這一數據在去年的Q2、Q3季度分別為404億元、585億元。

無獨有偶，今年2月，阿里也高調展現了砸錢買未來的宏闊氣魄與堅定決心，宣布將整合技術資源并主導資本開支計劃，未來三年擬投入3800億元升級云服務和建設AI基礎設施。

這一投資規模超過了阿里在過去十年間于該領域的所有投入總和，平均每季度的投入高達317億元。

更為關鍵的是，“鈔能力”也確實立竿見影。

據QuestMobile數據，今年1月，騰訊元寶月活躍用戶數達275.16萬人，與豆包APP用戶重合率超過了40%。在2月13日接入DeepSeek-R1滿血版后，騰訊元寶增長態勢再度強化，在接入大模型11天后日活躍用戶規模突破500萬，2月底月活躍用戶數飆增 857.99%，達到 2636 萬，僅次于DeepSeek、豆包。

同時，阿里通義的月活躍用戶數也在2月實現了121.9%的同比增長，達345萬人。

不久前，騰訊元寶又宣布迎來重大升級，同時接入兩大模型：深度思考模型“騰訊混元T1”正式版和DeepSeek-V3-0324最新版。

看得出來，不只是抖音和字節系，所有人都很急。

但別忘了那句老話——心急吃不了熱豆腐。當市場從充滿機遇的廣袤藍海演變成殘酷搏殺的血腥紅海，無論是誰想行穩致遠，獲得未來的成功，都更需要把握住節奏，在仰望星空之前先做好腳踏實地，一步一個腳印地去實現目標。