前世：曲折起步，厚積薄發

中航機載（600372）的前身是江西昌河汽車股份有限公司，其歷史最早可追溯到 1973 年。當時，昌河飛機工業（集團）有限責任公司開始涉足汽車制造領域，在那個汽車工業尚處于萌芽階段的年代，昌河汽車的誕生承載著中國汽車產業發展的希望 。1982 年，中國第一輛微型廂式貨車在昌河汽車誕生，這一具有里程碑意義的事件，開啟了昌河汽車在微型車領域的輝煌征程。

在后續的發展中，昌河汽車不斷推陳出新，通過自主開發與技術引進相結合的方式，相繼成功開發了 CH1010、CH1018 微型車、CH1011、CH1012 單雙排貨車等多款車型。上世紀 90 年代，昌河汽車憑借其卓越的產品性能和高性價比，創造了連續六年全國微車產銷量第一的輝煌成績，市場占有率一度高達 40% 左右，成為了中國微型車市場的領軍企業。其產品不僅暢銷國內，還遠銷中東、東南亞、非洲、南美洲、歐洲等 40 多個國家和地區，在國際市場上也贏得了一定的聲譽。

然而，隨著市場競爭的日益激烈，汽車行業格局發生了巨大變化。進入 21 世紀后，微型車市場逐漸飽和，競爭對手不斷涌現，昌河汽車面臨著前所未有的挑戰。與此同時，中國航空工業的發展迎來了新的機遇，國家對航空產業的重視程度不斷提高，航空工業的發展上升到了國家戰略層面。在這樣的背景下，昌河汽車開始了戰略轉型之路。

2009 年，這是昌河汽車發展歷程中的一個重要轉折點。經過一系列復雜的資產重組和業務整合，昌河汽車以 2008 年 5 月 31 日為交易基準日，向中航工業購買航空機載照明與控制系統產品制造業務相關資產，即上海航空電器有限公司 100% 的股權及蘭州萬里航空機電有限責任公司 100% 股權，同時向中航工業出售公司的全部資產及負債（由江西昌河汽車有限責任公司作為公司出售資產的接收方）。此次交易完成后，昌河汽車成功剝離了汽車資產與業務，注入了航空機電成品及附件制造資產與業務，實現了從汽車制造企業向航空機載領域企業的華麗轉身 。公司的主營業務變更為航空機載照明與控制系統產品的制造業務，為公司未來在航空領域的發展奠定了堅實基礎。

這次轉型并非一帆風順，在轉型過程中，公司面臨著技術、市場、管理等多方面的挑戰。從汽車制造到航空機載領域，技術要求有著天壤之別，航空領域對產品的安全性、可靠性、精準性要求極高，公司需要投入大量的資金和人力進行技術研發和人才培養，以滿足航空產品的嚴格標準。在市場方面，航空機載市場主要面向軍方和航空制造企業，客戶群體相對狹窄且對供應商的資質和產品質量要求嚴格，公司需要重新建立客戶關系，拓展市場渠道。在管理方面，航空領域的管理模式和汽車制造也有所不同，公司需要進行管理體系的優化和調整，以適應新的業務需求。

盡管面臨諸多挑戰，但昌河汽車憑借著多年在制造業積累的經驗和堅韌不拔的精神，逐步克服了困難。公司加大了研發投入，引進了一批高端技術人才，與國內多所高校和科研機構展開合作，不斷提升自身的技術水平和創新能力。在市場拓展方面，公司積極參與國內航空項目的招投標，憑借優質的產品和服務，逐漸贏得了客戶的認可和信賴。在管理方面，公司借鑒國際先進的航空企業管理經驗，建立了一套完善的質量管理體系和生產運營管理體系，提高了企業的運營效率和管理水平。

通過這次轉型，昌河汽車成功踏上了航空機載領域的發展道路，為后續的發展積累了寶貴的經驗和技術，也為其在航空工業領域的崛起奠定了基礎，開啟了中航機載發展歷程的新篇章。

變革：吸收合并，全新啟航

2023 年，中航機載發展歷程中迎來了一個具有里程碑意義的重大事件 —— 中航電子換股吸收合并中航機電。這一舉措在航空工業領域引起了廣泛關注，它不僅是中航機載發展戰略的重要轉折點，也是中國航空工業深化改革、優化產業布局的關鍵一步。

從背景來看，全球航空機載產業呈現出系統化、集成化、智能化的發展趨勢，國際航空產業巨頭大多形成了專業化的機載系統研制生產體系，競爭日益激烈。在這樣的國際大環境下，中國航空工業迫切需要整合資源，提升自身在機載系統領域的綜合實力和國際競爭力 。同時，“十四五” 規劃明確指出要加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發展，推動武器裝備現代化水平加速邁入世界先進行列，這為航空工業的發展提供了新的機遇和挑戰。中航電子與中航機電作為國內航空電子系統和航空機電系統的龍頭企業，進行換股吸收合并，正是順應產業發展趨勢、把握時代機遇的重要戰略決策。

此次合并的過程嚴謹而復雜。2022 年 6 月 11 日，中航電子和中航機電發布資產重組預案，宣布中航電子擬通過向中航機電換股股東發行 A 股股票的方式換股吸收合并中航機電，并發行 A 股股票募集配套資金。這一消息猶如一顆重磅炸彈，在資本市場引起了強烈反響，復牌當日兩家公司股票均一字漲停。隨后，合并事宜穩步推進。2022 年 9 月 28 日，中航電子換股方案獲國資委批復同意；10 月 26 日，中航機電股東大會審議通過了相關議案；12 月 22 日，證監會發審委表決通過換股方案。2023 年 3 月 16 日晚間，中航機電發布公告稱，公司股票將于 3 月 17 日起終止上市并摘牌，中航電子換股吸收合并中航機電的股權登記日為 2023 年 3 月 16 日，股權登記日收市后中航機電股東持有的中航機電股票按照 1:0.66 的比例轉換為中航電子的股票。2023 年 4 月 13 日，公司完成換股吸收合并中航機電項目，新增發行 25.67 億股 A 股股份，均為無限售流通股，上市流通日期為 2023 年 4 月 19 日，本次換股吸收合并后，公司總股本由 19.18 億股增加至 44.85 億股，中航機載系統有限公司成為公司第一大股東，持股比例為 27.71% 。這一系列緊密的時間節點，見證了合并過程的有條不紊。

合并后，公司在多個方面發生了顯著變化。在業務方面，實現了航空電子系統與航空機電系統的深度融合，業務范圍進一步拓展，產品譜系更加完善。過去，中航電子主要專注于航空電子領域，中航機電則側重于航空機電領域，兩者雖有一定的業務關聯，但在產品研發、市場拓展等方面存在一定的局限性。合并后，公司能夠整合雙方的技術和產品優勢，為客戶提供更加全面、綜合的解決方案，例如在航空飛行器的系統集成方面，能夠實現電子系統與機電系統的無縫對接，提高飛行器的整體性能和可靠性 。在資源整合上，公司實現了人力、物力、財力等資源的優化配置。通過合并管理團隊、研發團隊和生產設施，減少了重復投入，降低了運營成本。在研發資源整合方面，將原本分散在兩家公司的研發力量集中起來，能夠加大對關鍵技術的研發投入，提高研發效率，加速新產品的推出 。在公司治理結構上，也進行了相應的調整和優化。新的董事會和管理層更加注重協同發展，制定了更加科學合理的發展戰略和決策機制，以適應新的業務格局和市場競爭環境 。

這一變革為公司帶來了眾多新機遇。首先，規模效應凸顯，公司在市場上的議價能力得到增強，無論是在原材料采購還是在產品銷售方面，都能夠獲得更有利的條件。在原材料采購環節，憑借更大的采購量，可以與供應商談判爭取更低的價格，降低生產成本 。其次，技術創新能力得到提升，整合后的研發團隊能夠匯聚各方智慧，攻克更多的技術難題，推動航空機載技術向更高水平發展。再者，市場份額進一步擴大，公司在航空工業領域的影響力顯著提升，能夠更好地參與國際競爭。當然，變革也帶來了一些挑戰。例如，企業文化融合是一個需要時間和努力的過程，兩家公司在長期發展過程中形成了各自獨特的企業文化，如何將兩種文化有機融合，形成統一的價值觀和行為準則，是管理層需要面對的重要問題 。此外，業務整合過程中可能會遇到一些技術標準、工藝流程不一致的問題，需要進行大量的協調和優化工作，以確保生產運營的順利進行 。

今生：多元業務，成果斐然

（一）防務航空：中流砥柱，保駕護航

在防務航空領域，中航機載（600372）占據著舉足輕重的地位，已然成為我國國防現代化建設的中流砥柱 。公司憑借深厚的技術積累和卓越的創新能力，為我國各類先進戰機提供了關鍵的機載系統，產品覆蓋飛行控制系統、航空照明、燃油系統、懸掛發射裝置等多個重要領域，全方位滿足了戰機在作戰、訓練等各種任務中的需求。

殲 - 20 作為我國自主研制的第五代隱身戰斗機，代表了我國航空工業的頂尖水平。中航機載為其提供的先進飛行控制系統，采用了高度智能化的設計，能夠根據戰機的飛行狀態和任務需求，實時、精準地對飛行姿態進行調整，極大地提升了殲 - 20 的機動性和操控性能，使其在空戰中能夠靈活應對各種復雜情況，占據優勢地位。同時，為殲 - 20 配備的先進航空照明系統，具備高亮度、低能耗、長壽命等特點，不僅在夜間飛行時為飛行員提供清晰的視野，還能在復雜的戰場環境中保證照明的可靠性，為戰機的作戰行動提供有力支持 。

運 - 20 是我國自主研發的新一代大型運輸機，在我國戰略投送和人道主義救援等任務中發揮著關鍵作用。中航機載為運 - 20 提供的燃油系統，采用了先進的設計理念和技術，具備高效的燃油輸送和管理能力，確保了運 - 20 在長途飛行中的燃油供應穩定可靠，有效提升了飛機的航程和運輸能力 。公司為運 - 20 提供的懸掛發射裝置，能夠滿足多種武器裝備的掛載和發射需求，增強了運 - 20 的作戰能力和任務適應性，使其能夠在執行運輸任務的同時，具備一定的自衛和支援作戰能力。

在生產任務完成方面，公司始終保持著高度的責任感和使命感，各子公司齊心協力，保質保量地圓滿完成了各項防務產品交付任務，持續為我國國防事業提供堅實的裝備支持。面對復雜多變的市場環境和日益增長的訂貨需求，公司不斷優化生產流程，加強供應鏈管理，確保了產品訂貨供給的穩定性和及時性 。通過持續開展生產條件建設，引入先進的生產設備和技術，公司的科研生產能力得到了穩步提升，產品交付質量和進度不斷提高。公司還積極建設全生命周期服務保障體系，從產品的設計、生產、交付到使用、維護、升級，為客戶提供全方位、一站式的服務，確保了防務產品在整個生命周期內的可靠性和安全性，為我國國防力量的持續提升提供了有力保障 。

（二）民用航空：戰略布局，展翅待飛

圍繞國家大飛機項目，中航機載積極布局，全力投入，為我國民用航空事業的發展貢獻著重要力量 。在 C919 大型客機的研制過程中，公司多家子公司成功成為配套供應商，深度參與其中。為 C919 提供的乘客電源系統，采用了先進的電力轉換和管理技術，能夠為飛機上的各種電氣設備提供穩定、可靠的電力供應，確保了乘客在飛行過程中的用電需求 。公司在機輪剎車系統方面也取得了顯著進展，不斷加速設計更改，提高系統的性能和可靠性，為 C919 的安全起降提供了關鍵保障 。

在 AG600 大型滅火水上救援水陸兩棲飛機項目中，中航機載同樣發揮了重要作用 。從攻克適航驗證難題到完成高風險試飛科目，從機載設備研發到軟件適航取證，公司以技術創新為引擎，以質量保障為基石，全力護航 “鯤龍” 騰飛。在適航驗證階段，公司的技術團隊與其他參研單位密切合作，針對 AG600 在水上起降、滅火救援等特殊任務場景下的需求，進行了大量的試驗和分析，成功解決了一系列技術難題，確保了飛機的各項性能指標符合適航標準 。在機載設備研發方面，公司為 AG600 提供了先進的航空電子系統、飛行控制系統、燃油系統等，這些設備高度集成，具備良好的兼容性和可靠性，能夠滿足 AG600 在復雜環境下的任務需求 。

公司在適航取證方面也取得了一系列重要成果，多型產品完成 CTSOA 取證、STC 適航取證，這為公司民用航空產品的市場推廣和應用奠定了堅實基礎 。在應急救援產品領域，公司的消防吊桶、光電吊艙等產品實現了批量交付，為我國應急救援事業提供了有力的裝備支持 。消防吊桶采用了高強度、耐腐蝕的材料制造，具備大容量、快速投放等特點，能夠在火災救援中迅速將滅火劑投放到火源處，有效控制火勢蔓延 。光電吊艙則集成了先進的光學、紅外、激光等技術，能夠在復雜環境下對目標進行高精度的探測、識別和跟蹤，為應急救援指揮提供了重要的信息支持 。

（三）科技創新：持續投入，引領發展

中航機載始終將科技創新視為企業發展的核心驅動力，持續加大研發投入，不斷提升自身的技術創新能力 。2023 年，公司的研發投入規模實現了跨越式增長，達到 34.89 億元，占總營收的比例高達 12% 。如此高額的研發投入，彰顯了公司對科技創新的高度重視和堅定決心。

在量子、納米科學和人工智能等前沿科技領域，公司取得了一系列重大技術突破 。在量子通信技術方面，公司研發團隊成功攻克了量子密鑰分發的關鍵技術難題，實現了量子通信在航空領域的初步應用，為飛機通信的安全性提供了更高層次的保障 。在納米材料應用方面，公司開發出了一種新型的納米復合材料，具有高強度、輕量化、耐高溫等優異性能，可廣泛應用于航空發動機、飛機結構件等領域，有效提升了飛機的性能和可靠性 。在人工智能技術應用方面，公司將人工智能算法引入飛行控制系統，實現了飛行控制的智能化和自主化，大大提高了飛機的飛行安全性和操控性能 。

這些關鍵技術突破成果，不僅有力地支撐了公司產品的研制和生產交付，還顯著提升了公司產品的競爭力 。以新型納米復合材料在航空發動機上的應用為例，采用該材料制造的發動機部件，重量減輕了 15%，燃油效率提高了 8%，大大提升了發動機的性能和可靠性，降低了運營成本 。公司在人工智能飛行控制系統方面的技術突破，使得飛機在面對復雜氣象條件和突發故障時，能夠自動做出最優的飛行決策，有效提高了飛行安全性，這一技術優勢在市場競爭中脫穎而出，吸引了眾多客戶的關注和青睞 。

這些技術成果也為公司未來的發展開辟了廣闊的空間 。隨著量子通信、納米材料、人工智能等前沿技術的不斷發展和應用，中航機載有望在航空機載系統領域實現更多的創新和突破，推出更多具有國際競爭力的產品和解決方案，進一步鞏固其在行業內的領先地位 。在未來的航空市場中，隨著對飛機性能、安全性和智能化要求的不斷提高，公司憑借其在前沿技術領域的積累和優勢，將能夠更好地滿足市場需求，實現可持續發展 。

未來：機遇挑戰，砥礪前行

（一）機遇在握，未來可期

展望未來，中航機載（600372）面臨著眾多發展機遇。從國防建設需求來看，隨著國際形勢的變化和我國國防現代化建設的持續推進，對先進航空裝備的需求不斷增長 。我國正處于從航空大國向航空強國邁進的關鍵階段，新一代武器裝備的研發和列裝速度加快，這為中航機載的防務航空業務提供了廣闊的市場空間 。未來，隨著我國軍機數量的增加和性能的提升，中航機載作為關鍵機載系統供應商，有望在戰斗機、運輸機、直升機等各類軍機項目中獲得更多訂單，進一步鞏固其在防務航空領域的地位 。

民用航空市場也為中航機載帶來了巨大的發展潛力。隨著我國經濟的持續增長和人民生活水平的提高，國內航空運輸市場需求不斷擴大，對民用飛機的需求也日益增長 。C919 大型客機的成功首飛和逐步商業化運營，標志著我國民用航空產業進入了新的發展階段 。中航機載作為 C919 的重要配套供應商，將隨著 C919 市場份額的擴大而受益。未來，隨著 C929 等新一代大型客機的研制和市場開拓，中航機載有望在民用航空領域實現更大的突破，拓展其業務版圖，提升其在全球民用航空市場的競爭力 。

航空產業的智能化發展趨勢也為中航機載創造了新的機遇。隨著人工智能、大數據、物聯網等技術的飛速發展，航空機載系統的智能化程度不斷提高 。智能化的機載系統能夠實現更高效的飛行控制、更精準的故障診斷和更智能的人機交互，提升飛機的性能和安全性 。中航機載在人工智能等前沿技術領域已經取得了一定的成果，未來將繼續加大研發投入，推動這些技術在機載系統中的應用，開發出更多智能化的產品和解決方案，滿足市場對智能化航空裝備的需求，引領航空機載技術的發展潮流 。

為了把握這些機遇，中航機載計劃進一步加大研發投入，加強與高校、科研機構的合作，提升自身的技術創新能力 。在防務航空領域，公司將緊跟國防戰略需求，積極參與新型軍機的研制，提前布局未來先進航空裝備所需的關鍵技術，確保產品的先進性和競爭力 。在民用航空領域，公司將深化與中國商飛等企業的合作，積極參與國產大飛機項目的后續研發和生產，不斷提升產品質量和性能，拓展民用航空市場份額 。公司還將加快智能化產品的研發和推廣，建立智能化研發體系，加強人才培養，吸引和留住高端技術人才，為公司的智能化發展提供堅實的人才支撐 。

（二）直面挑戰，破局前行

然而，中航機載在未來的發展道路上也面臨著諸多挑戰。市場競爭日益激烈，國際航空機載巨頭憑借其先進的技術、完善的產業鏈和豐富的市場經驗，在全球市場占據著主導地位 。國內也有其他企業紛紛涉足航空機載領域，市場競爭格局愈發復雜 。中航機載需要不斷提升自身的核心競爭力，加強品牌建設，優化產品結構，提高產品質量和服務水平，以應對激烈的市場競爭 。

技術創新壓力也是公司面臨的一大挑戰。航空機載技術更新換代迅速，對技術創新能力要求極高 。為了保持技術領先地位，中航機載需要持續投入大量資金進行研發，不斷攻克關鍵技術難題 。但技術創新具有不確定性，研發過程中可能會遇到各種困難和風險，如技術瓶頸難以突破、研發周期延長、研發成本超支等 。公司需要加強技術研發管理，優化研發流程，提高研發效率，降低研發風險，確保技術創新的順利推進 。

國際政治和貿易環境的不確定性也給中航機載帶來了一定的風險 。全球政治局勢復雜多變，貿易保護主義抬頭，國際貿易摩擦加劇，這些因素可能會影響公司的原材料采購、產品銷售和國際市場拓展 。例如，貿易壁壘的增加可能導致公司產品出口受阻，原材料進口成本上升，從而影響公司的生產經營和盈利能力 。公司需要加強國際市場分析和風險評估，制定靈活的市場策略，積極拓展國內市場，降低對國際市場的依賴，同時加強與國際供應商和客戶的合作，共同應對貿易風險 。

內部整合也是公司需要面對的挑戰之一。中航電子與中航機電的合并雖然帶來了規模效應和協同效應，但在整合過程中也可能會出現企業文化融合困難、業務流程不順暢、人員管理協調等問題 。這些問題如果不能得到妥善解決，可能會影響公司的運營效率和發展速度 。公司需要加強企業文化建設，促進兩種企業文化的融合，形成統一的價值觀和行為準則 。優化業務流程，加強部門之間的溝通協作，提高運營效率 。加強人力資源管理，合理安排人員崗位，充分發揮員工的積極性和創造性，確保公司的穩定發展 。

面對這些挑戰，中航機載將采取一系列應對策略。在市場競爭方面，公司將加強市場調研，深入了解客戶需求，不斷優化產品和服務，提高客戶滿意度 。加大市場開拓力度，積極拓展國內外市場，尋找新的市場增長點 。在技術創新方面，公司將加強技術研發投入，建立健全技術創新體系，加強知識產權保護，鼓勵員工創新，提高技術創新能力 。在國際政治和貿易風險應對方面，公司將密切關注國際形勢變化，加強風險預警和應對機制建設，通過多元化的市場布局和供應鏈管理，降低風險影響 。在內部整合方面，公司將加強組織協調，制定詳細的整合計劃，穩步推進企業文化融合、業務流程優化和人員管理協調等工作，確保整合工作的順利完成 。

結語：堅守初心，共赴藍天夢

回首中航機載 600372 的發展歷程，從汽車制造領域的輝煌到航空機載領域的轉型與崛起，這一路充滿了挑戰與機遇，也見證了無數中航人的拼搏與奮斗。在防務航空領域，它是我國國防力量的堅實后盾，為先進戰機提供關鍵機載系統，守護著祖國的藍天；在民用航空領域，積極參與國家大飛機項目，為我國民用航空事業的騰飛貢獻力量；在科技創新方面，持續加大投入，在前沿科技領域取得眾多突破，引領著航空機載技術的發展方向。

中航機載的發展，不僅推動了我國航空工業的進步，也為國家的經濟發展和國防安全做出了重要貢獻。如今，站在新的歷史起點上，盡管未來充滿了挑戰，但機遇同樣無限。我們堅信，中航機載將繼續堅守初心，以創新為驅動，以市場為導向，不斷提升自身實力，在航空領域創造更多的輝煌。期待中航機載在未來的日子里，能夠繼續高飛遠航，與我們一同共赴藍天夢想，助力我國早日實現從航空大國向航空強國的偉大跨越，讓中國航空的旗幟在世界的天空中更加高高飄揚。