最近經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域可謂是波瀾壯闊，熱鬧非凡。

國(guó)際COMEX黃金價(jià)格那是氣勢(shì)洶洶，再次朝著3050美元/盎司的高位發(fā)起沖鋒。

與此同時(shí)，國(guó)際COMEX美精銅價(jià)格也不甘示弱，一路“過(guò)關(guān)斬將”，攀升至5.23美元/磅，這一價(jià)格直接創(chuàng)下過(guò)去20年的歷史新高，把2008年金融危機(jī)后大放水時(shí)期以及2020年特殊時(shí)期大放水的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

這一系列不尋常的市場(chǎng)表現(xiàn)，背后所隱藏的經(jīng)濟(jì)信號(hào)可不簡(jiǎn)單，極有可能預(yù)示著全球通脹比咱們之前預(yù)想的還要頑固。

01

咱們都知道，銅在經(jīng)濟(jì)體系中那可是有著舉足輕重的地位，素有“工業(yè)之母”的美譽(yù)。

毫不夸張地說(shuō)，從工廠車間里震耳欲聾、飛速運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)床，到家家戶戶夏日里不可或缺的空調(diào)，幾乎在現(xiàn)代工業(yè)和生活的每一個(gè)角落，都能看到銅的身影，它滲透到了我們生活的方方面面。

就拿新能源汽車這個(gè)熱門領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，一輛特斯拉ModelY的生產(chǎn)就得消耗83公斤銅合金。

而整個(gè)新能源汽車行業(yè)，平均每輛車對(duì)銅的消耗量更是高達(dá)約91公斤。反觀傳統(tǒng)燃油車，每輛僅需約20公斤銅。

為啥差距這么大呢？

這主要是因?yàn)樾履茉雌嚨碾姵亍㈦姵毓芾硐到y(tǒng)以及電路集成系統(tǒng)，都高度依賴銅材來(lái)實(shí)現(xiàn)其高效穩(wěn)定的運(yùn)行。

再看看科技領(lǐng)域，以英偉達(dá)的NVIDIADGXH100單臺(tái)AI訓(xùn)練服務(wù)器為例，其含銅量約為8-12kg，相比傳統(tǒng)服務(wù)器提升了30%。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2030年，全球服務(wù)器對(duì)銅的消耗量將達(dá)到150萬(wàn)噸，相較于2023年增長(zhǎng)幅度高達(dá)76%。

由此可見(jiàn)，銅價(jià)一旦出現(xiàn)波動(dòng)，哪怕只是細(xì)微的變化，都如同在全球制造產(chǎn)業(yè)的平靜湖面投入一顆巨石，必然會(huì)激起層層漣漪，引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)都跟著“顫抖”起來(lái)。

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這銅價(jià)持續(xù)不斷地往上飆升，咱們老百姓肯定最為關(guān)心，畢竟它直接關(guān)系到我們的錢袋子。

那么，銅價(jià)上漲究竟是如何影響我們的日常生活和經(jīng)濟(jì)狀況的呢？

從成本的角度來(lái)看，銅作為制造業(yè)的關(guān)鍵重要原材料，一旦其價(jià)格大幅上漲，制造業(yè)企業(yè)出于維持利潤(rùn)的考慮，自然就有了提高產(chǎn)品價(jià)格的強(qiáng)烈沖動(dòng)。

尤其是在那些供需關(guān)系緊張的領(lǐng)域，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型較為成功、具備一定定價(jià)權(quán)的領(lǐng)域，比如五金建材行業(yè)，還有算力服務(wù)器這類新興產(chǎn)業(yè)。

因?yàn)閷?duì)于這些企業(yè)而言，如果不漲價(jià)，隨著成本的不斷攀升，利潤(rùn)空間將會(huì)被嚴(yán)重壓縮，甚至可能陷入虧損的境地。

曾經(jīng)有一家衛(wèi)浴企業(yè)就仔細(xì)算過(guò)一筆賬，銅價(jià)每上漲1000元，單件水龍頭的生產(chǎn)成本就會(huì)相應(yīng)增加3.2元。

這看似只是一個(gè)微不足道的小數(shù)目，但如果企業(yè)的出貨量達(dá)到百萬(wàn)級(jí)別的規(guī)模，那么這小小的成本增加，就會(huì)直接導(dǎo)致300萬(wàn)的利潤(rùn)被無(wú)情吞噬。

而這種成本的增加，如果能夠順利地通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)到終端消費(fèi)產(chǎn)品上，那么通脹的火苗就會(huì)慢慢被點(diǎn)燃。

從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的角度來(lái)看，銅價(jià)與通脹之間存在著極為緊密的正相關(guān)性。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，銅價(jià)每上漲10%，對(duì)PPI（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）中的有色采礦行業(yè)的拉動(dòng)幅度可達(dá)6.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)有色冶煉行業(yè)的拉動(dòng)幅度為3.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)整體PPI同比的拉動(dòng)也分別能達(dá)到0.02和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

一旦通脹形成并且具有一定的粘性，消費(fèi)者在面對(duì)價(jià)格持續(xù)上漲的預(yù)期時(shí)，往往就會(huì)產(chǎn)生搶先購(gòu)買、提前享受的消費(fèi)沖動(dòng)。

如此一來(lái)，國(guó)內(nèi)規(guī)模龐大的超過(guò)160萬(wàn)億的居民存款，就有可能逐漸被激活，進(jìn)入市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)。

當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，經(jīng)濟(jì)就有可能逐步形成一種“通脹溫和上漲，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇”的正向循環(huán)。在這種理想的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況得到改善，就業(yè)機(jī)會(huì)增加，老百姓的收入也會(huì)隨之提高，錢包自然也就有望慢慢鼓起來(lái)了。

03

然而，現(xiàn)實(shí)中的市場(chǎng)情況遠(yuǎn)比我們想象的要復(fù)雜得多，絕不是簡(jiǎn)單的線性發(fā)展關(guān)系。

從經(jīng)濟(jì)預(yù)期的層面深入分析，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供大于需、產(chǎn)品嚴(yán)重飽和的情況，或者整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)期尚未完全從低迷中扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)時(shí)，制造業(yè)因成本上升而進(jìn)行的漲價(jià)行為，很可能會(huì)適得其反，帶來(lái)意想不到的負(fù)面效果。

比如說(shuō)，有一家知名的家電企業(yè)，在今年三月份嘗試將旗下空調(diào)產(chǎn)品的掛價(jià)上調(diào)了5%。

原本企業(yè)希望通過(guò)漲價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)成本壓力，維持利潤(rùn)水平。

但萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，這一漲價(jià)舉措在市場(chǎng)上引發(fā)了強(qiáng)烈的負(fù)面反應(yīng)，京東渠道的銷量環(huán)比竟然暴跌了40%。

這一案例充分表明，在當(dāng)前復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，成本上升容易，但想要提高售價(jià)卻困難重重，這已經(jīng)成為了大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)面臨的一大棘手難題，同時(shí)也是眾多打工人心中的噩夢(mèng)。

因?yàn)橐坏┢髽I(yè)利潤(rùn)受到嚴(yán)重?cái)D壓，為了降低成本，很可能就會(huì)采取降薪裁員等措施，直接影響到打工人的收入和就業(yè)穩(wěn)定。

那么，這種困境究竟是如何一步步形成的呢？

一方面，從市場(chǎng)供需的角度來(lái)看，目前許多行業(yè)都面臨著供大于需、市場(chǎng)飽和的嚴(yán)峻局面。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，截至2023年底，全國(guó)城鎮(zhèn)居民平均每百戶汽車擁有量已經(jīng)達(dá)到58輛。

表面上看，似乎還有一定的增長(zhǎng)空間，但如果把網(wǎng)約車、出租車、公交車等運(yùn)營(yíng)車輛都考慮在內(nèi)，實(shí)際上真正能夠提升的空間已經(jīng)極為有限。

再看看其他生活消費(fèi)品，截至2023年末，全國(guó)居民每百戶空調(diào)擁有量達(dá)到145.9臺(tái)；截至2022年底，全國(guó)城鎮(zhèn)居民每百戶手機(jī)擁有量更是高達(dá)237部。這些數(shù)據(jù)清晰地表明，在許多生活消費(fèi)領(lǐng)域，市場(chǎng)已經(jīng)趨近于飽和狀態(tài)。

另一方面，從經(jīng)濟(jì)預(yù)期和消費(fèi)能力的角度來(lái)看，2024年全國(guó)的稅收總額為17.5萬(wàn)億元，與2023年相比，稅收減少了6150億。

從具體稅種來(lái)看，增值稅下降了3.8%，企業(yè)所得稅下降了0.5%，個(gè)人所得稅下降了1.7%。

稅收數(shù)據(jù)的變化，深刻地反映出消費(fèi)降級(jí)的無(wú)奈現(xiàn)實(shí)，也側(cè)面反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期尚未完全扭轉(zhuǎn)，消費(fèi)者的消費(fèi)信心和消費(fèi)能力仍然較為疲軟。

04

綜上所述，銅價(jià)上漲對(duì)老百姓的影響主要呈現(xiàn)出兩種截然不同的走向。

一種情況是，制造業(yè)能夠成功地將成本壓力傳導(dǎo)到消費(fèi)終端，從而引發(fā)通脹的溫和上漲，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動(dòng)下，老百姓的錢包也隨之鼓起來(lái)。

另一種情況則是，由于市場(chǎng)飽和以及消費(fèi)低迷，消費(fèi)者對(duì)于高物價(jià)并不買賬，制造業(yè)最終受到成本上升和需求不足的雙重?cái)D壓，利潤(rùn)大幅降低，甚至陷入持續(xù)虧損的困境。

一旦企業(yè)賺不到錢，自然也就難以給員工發(fā)放豐厚的工資，打工人的收入增長(zhǎng)就會(huì)受到嚴(yán)重影響。

不過(guò)，咱們也不必過(guò)于悲觀。

回顧歷史，我們可以發(fā)現(xiàn)，每一次銅價(jià)的劇烈波動(dòng)，往往都伴隨著經(jīng)濟(jì)格局的深刻重構(gòu)。

從大航海時(shí)代銅炮貿(mào)易對(duì)全球貿(mào)易格局的深遠(yuǎn)影響，到電氣革命時(shí)期銅纜網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模鋪設(shè)推動(dòng)人類進(jìn)入電氣時(shí)代，再到當(dāng)下新能源時(shí)代銅需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革，每一次銅價(jià)的上漲，都如同一位忠實(shí)的見(jiàn)證者，記錄著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要?dú)v史時(shí)刻。

正如狄更斯在《雙城記》中所說(shuō)：“這是最好的時(shí)代，這是最壞的時(shí)代。”面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，言叔衷心希望這次經(jīng)濟(jì)能夠順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，成功穩(wěn)住通脹，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇，讓咱們老百姓的錢袋子越來(lái)越鼓。