特朗普的“解放日”為何變成“災(zāi)難日？加征關(guān)稅對中國雙重影響何在？下周A股會怎么走？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是4月6日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

特朗普的“解放日”為何變成“災(zāi)難日？加征關(guān)稅對中國雙重影響何在？下周A股會怎么走？

第一個話題：特朗普瘋狂加稅意圖能遂愿嗎？

特朗普的打著對等關(guān)稅旗號的超乎尋常的瘋狂的向全球征稅，人們都百思不得其解，為什么？目的何在？能實現(xiàn)的了嗎？

我認為主要有四個目的：第一就是特朗普嚴重缺錢。

大家知道美國的國債現(xiàn)在已經(jīng)到了36.7萬億，從零八年金融危機時候的10萬億增加了快兩倍了。然后財政赤字高企，政府動輒面臨關(guān)門危機，所以他現(xiàn)在急于要錢。原來打第一輪貿(mào)易戰(zhàn)，是想向中國要錢，這一次急不可耐的向全世界要錢。以一己之力對打全球185個國家。

缺錢缺到什么程度？連澳大利亞附近的兩個無人小島，也要征收10%的關(guān)稅。當然他重點要錢的經(jīng)濟體有60多個。他滿打滿算認為這一招出來，一年可以給美國政府增加6000億關(guān)稅，10年就是6萬億，很可觀。

所以他把四月二號作為美國的解放日，美國工業(yè)的振興日，美國再次偉大的一個轉(zhuǎn)折性的關(guān)口。

但是他沒有想過這樣加稅的結(jié)果是什么？現(xiàn)在全球各國人們都很明白，比如向中國加征34%的關(guān)稅，中國也向美國征收34%的關(guān)稅。那么中國出口到美國的商品，他肯定是要的，雖然數(shù)量會少一點。中國漲價了以后，關(guān)稅由美國的進口企業(yè)和美國居民承擔。

但他不管了，他只管政府能夠拿到6000億關(guān)稅。這是算小賬，不算大賬，解放日也是空的。最后美國必然導(dǎo)致通脹、利率高企，失業(yè)率上升，然后經(jīng)濟衰退。

第二個目的是為了減少美國的貿(mào)易逆差。

美國是美元出口國，是世界第一進口國，所以他拿了綠紙頭買全球的商品。貿(mào)易就必然會有順差和逆差。逆差他就認為美國吃虧論，美國被收割論，美國被剝削論。

第一任期跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)，他是這個理由和借口?，F(xiàn)在第二任期剛兩個多月，他跟全球打，認為全球都在剝削和收割美國，所以想要回來。

他的對等關(guān)稅，顧名思義，你加我百分之十，那么我也征你百分之十。但是現(xiàn)在特朗普的算法不對，他怎么算的呢？他把貿(mào)易逆差額除以貿(mào)易總額，算出了中國是67.5%，所以征一半34%。比如臺灣征美國的稅是6.5%，但是特朗普一算臺灣的差額是64%，所以隊臺灣征收一半32%。這是非常荒唐的邏輯。

這樣為了想減少貿(mào)易逆差，嚴重違背了公平原則、自由貿(mào)易原則和世貿(mào)的規(guī)則，必然引起全世界的反對。

現(xiàn)在加拿大說要反制25%。日本首相說這是極大的遺憾，是國家危機。歐盟主席表示要反制，法國準備減少對美投資3700億。

當然中國是第一個系統(tǒng)的反制美國的國家，你加我34%，我也加你34%，一點都不含糊，而且態(tài)度非常堅決。

貿(mào)易戰(zhàn)總是兩敗俱傷的。當然傷害有大有小，到底是殺敵一千，自損八百呢，還是殺敵八百，自損一千，這個另當別論。但是不管怎么樣，中美的貿(mào)易還會進行，當然貿(mào)易額可能會減少，因為漲價了嘛。但是只要有貿(mào)易，逆差始終存在。

現(xiàn)在跟大清時代不一樣，大清王朝的時候，中國出口的是棉花、絲綢、茶葉等等這些原料。從國外進口的都是工業(yè)品，所以主動權(quán)在人家手里。

現(xiàn)在倒過來了。美國進口中國的手機、平板電腦、輕工業(yè)品、零部件、電器設(shè)備、機械設(shè)備等。美國出口中國主要是大豆、棉花、石油、天然氣。和以前倒過來了，而他給我們的這些東西，在全世界到處都有。

而中國出口美國的，他找不到第二個替載品國。原來想培育越南作為替貸國，現(xiàn)在看來也不行，這次越南也要征收46%關(guān)稅。

第三個目的是為了讓制造業(yè)重回美國。

跟中國搶飯碗，抑制中國的發(fā)展。制造業(yè)回美國愿望很美好，但要實行的話，那是難乎其難。

美國在1947年的時候，他的制造業(yè)占比40%，很厲害的?，F(xiàn)在美國的制造業(yè)已經(jīng)萎縮到7.3%。為什么？

因為八九十年代以后，美國一個是為了防止制造業(yè)的污染。再一個是因為第三世界國家，尤其是中國和東南亞國家廉價勞動，成本低工資低，而且原材料成本低。所以把這些苦活臟活都轉(zhuǎn)移出去，造成了產(chǎn)業(yè)空心化。

那么現(xiàn)在能重振起來嗎？很不容易。第一，他缺技術(shù)工程師，缺技術(shù)工人。第二，缺流水線。第三，缺配套的產(chǎn)業(yè)鏈。四就是缺時間，一個制造業(yè)要從7.3%重新振興起來，想超過中國的31.6%，那是不可能。沒有五年十年甚至幾十年做不到。

還有在美國搞制造業(yè)，他的產(chǎn)品必然競爭不過其他國家。再加上美國政權(quán)的不穩(wěn)定，前任給的優(yōu)惠政策，后任可能全部取消，經(jīng)常是出爾反爾。

第四個目的就是用高壓以后來迫使對手國談判。像對中國談判的話，他必然會提出買他的美國國債，或者大量買美國的大豆和農(nóng)產(chǎn)品等等。

這是第一個話題，四大意圖我認為都很難以實現(xiàn)。

第二個話題：美股連續(xù)暴跌，直接讓“解放日”變成了“災(zāi)難日”。

我們已經(jīng)看到特朗普公布對等關(guān)稅之后，周四周五連續(xù)兩天，美國三大指數(shù)出現(xiàn)了2020年以來的最大跌幅，道指數(shù)兩天跌9.5%，納指跌11.8%，標普跌10.5%。

納指今年以來已經(jīng)跌了22%，跌入技術(shù)性熊市區(qū)域，損失了5萬億市值。

2015年特朗普曾經(jīng)說過，“如果有一天，道瓊斯指數(shù)單日下跌超過1000點，那么美國現(xiàn)任總統(tǒng)就應(yīng)該被裝進大炮，以極快的速度射向太陽，不允許有任何借口?！?/p>

這已經(jīng)不知道是多少次，特朗普被自己的回旋鏢射中。周四道指跌了1679點，周五又跌了2200點，兩天跌了3880點。到底解放日還是災(zāi)難日？到底是讓美國再次偉大，還是讓美國繼續(xù)衰退？股市就是試金石，兩天可以跌六萬億。

特朗普一月二十號上任以后，到現(xiàn)在兩個多月，已經(jīng)跌掉了9.6萬億。美國的領(lǐng)頭羊高科技七姐妹今年以來都跌了20%，也進入熊市。熱門中概股集體下挫，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌超13%，老虎證券跌超12%，阿里巴巴、騰訊音樂跌超9%，拼多多、百度、小鵬汽車跌超8%，京東、蔚來跌超7%。

特斯拉一周就掉了310億美元。特朗普上任以后，特斯拉從最高488美元，跌到現(xiàn)在的239美元，馬斯克跌掉了1300億的市值。這就是資本市場對特朗普的對等關(guān)稅投了反對票。

特朗普向美聯(lián)儲求救，趕快降息。但是美聯(lián)儲主席沒有順從，甚至反對，按兵不動。理由是對等關(guān)稅必然會推高通脹，推高通脹就不能降息。

美國股市周五這樣的暴跌，丟掉了誰的財富？首先是退休員工的養(yǎng)老金，它都在股市里面，9.6萬億就這么跌掉了，他向誰去訴苦？另外美國的共同基金，內(nèi)資外資，包括世界五百強富翁等等，這些都跌掉了。所以對他們來說不是解放日，而是災(zāi)難日。

特朗普用了兩天的時間，就把一百多年的全球一體化的成果葬送了。在歷史上一百年前，1930年當時的總統(tǒng)胡佛也是向全球征60%的稅，同時對國內(nèi)降稅，跟特朗普的政策一模一樣，結(jié)果導(dǎo)致了美國30年代的經(jīng)濟金融危機。后來是羅斯福新政，才把美國重振起來的。

這一次特朗普不自量力，一人對抗185國，高估了自己，玩過了頭，毀掉了美國經(jīng)濟和股市，還低估了別人。當中國強烈反制后，他手中就沒牌了，孤立無援不得人心，反而去打高爾夫球去了。

我們中國的反制，我認為是非常必要的。因為特朗普的性格是你越軟他就越硬。比如臺灣當局，他為了討好美國，抱美國的大腿，希望能夠少征稅。他主動把臺積電出賣出去，去投資一千億美元。

特朗普一看你來了，馬上要求他加到兩千億，兩千億也同意了。特朗普又叫臺積電在美國投資三千億，跟英特爾合作。實際上叫英特爾來控制臺積電，就把臺積電的高科技控制住了。

臺灣當局本以為可以減少一點稅，結(jié)果特朗普公布出來繼續(xù)加32%。所以這件事情弄得臺灣當局非常狼狽，這就是特朗普的特性。

所以我們中國政府絕不手軟，堅決果斷對等加稅，迫使他退步。

第三個話題：向全球征稅對中國的雙重影響何在？

現(xiàn)在很多人很恐懼，感覺天要塌下來一樣。我認為任何事情都有雙重影響。

我們已經(jīng)有過2018年，當時特朗普向中國打貿(mào)易戰(zhàn)，很多人也很恐懼，以為中國完了、經(jīng)濟完了。結(jié)果呢，越打貿(mào)易戰(zhàn)，中國的貿(mào)易越來越興旺，逆差也不見減少，中國發(fā)展也越來越好。

那么這一次也同樣有兩面性。我們先將不利的一面，這個隊我們中國經(jīng)濟來說，那肯定是利空，這一點不可否認的。

為什么呢？因為貿(mào)易戰(zhàn)一打沒有贏家的，都是輸家。大家都想把加征的關(guān)稅部分，轉(zhuǎn)嫁到對方。這樣一來，價格高起了以后，購買方肯定要減量。推到該國的市場里去肯定也加價。加價了以后，居民購買力就降低，然后價格上漲了以后就要引發(fā)通脹，通脹了以后就不降息，還要加息。

然后企業(yè)的效益下降，用人成本更高，貸款利率更高，最后導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，這是必然的。

第二，他沖擊了中國通過東盟的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

我們現(xiàn)在對美出口占比例是14%，但是中國對東盟的出口占到了18%，這個18%當中有很大一部分是通過東盟國家，轉(zhuǎn)手包裝組裝了以后再出口美國的。

現(xiàn)在東盟國家的加征稅比中國還高，越南46%，柬埔寨49%，老撾48%，泰國36%。這樣一來，我們對東盟的出口也會減少。

第三就是通脹，必然會引起全球經(jīng)濟增長率的下降，甚至是衰退。中國經(jīng)濟今年5%的增長目標就增加了難度和壓力。

第四，周四周五美歐日印韓國等全球股市連續(xù)兩天的暴跌，而中國股市周四是跌了0.24%。對我們中國股市，在全球一體化下面同樣也難以獨善其身。雖然我們會比人家更頑強。

講了四方面的不利影響之外，有一點我認為必須要相信的。一是中美貿(mào)易不可能脫鉤，也不可能半脫鉤。因為中美貿(mào)易量一年有6880億美元，將近5萬億人民幣左右，這樣的一個體量。互相犬牙交錯，你中有我，我中有你，誰也離不開誰。

美國居民離不開中國的價廉物美商品，在全世界除了中國，沒有一個國家能夠向他提供。同樣中國對美14%的出口量，也很難找到其他的替代國?；ハ喽加行枰悦撱^是不可能的。

現(xiàn)在跟2018年的第一次貿(mào)易戰(zhàn)，區(qū)別在哪里呢？

當時是美國跟中國單一打貿(mào)易戰(zhàn)，所以壓力很大。美國還拉攏其他國家對中國施加壓力。當時我們中國的GDP只有84.74萬億，現(xiàn)在我們有134.7萬億。

當時我們的外貿(mào)出口比較單一，現(xiàn)在我們一帶一路國家布局都已經(jīng)好了，把美國的出口比例降下來了，從26%現(xiàn)在已經(jīng)降到了14%。

當時我們正處于一種結(jié)構(gòu)調(diào)整、供給側(cè)改革的前夕?，F(xiàn)在我們已經(jīng)完成了結(jié)構(gòu)調(diào)整供給側(cè)改革，我們的經(jīng)濟實力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、高科技的發(fā)展，我們有了基礎(chǔ)，比當時大大提高了。

再加有利的一面。

第一，讓全世界各國進一步認清了美國欺詐霸凌的面目。基辛格曾經(jīng)說過，做美國的敵人是危險的，做美國的盟友是致命的。

現(xiàn)在特朗普一夜之間讓全世界都領(lǐng)悟到了基辛格的論斷。這次他對盟友國、伙伴國一起打，而且也打的很兇。這樣就使歐洲幾十個國家，日本韓國印度加拿大等，都有一種像烏克蘭被拋棄的感覺。

把幾代美國政府精心培育起來的美國大聯(lián)盟瓦解了，原來大聯(lián)盟就是要對付中國的?，F(xiàn)在聯(lián)盟瓦解了，至少是從經(jīng)濟和貿(mào)易上面瓦解了，怎么可能還齊心一致聽他的話來對付中國？

從戰(zhàn)略層面上對中國的國際地緣政治的壓力大大減輕了，所以這是中國非常值得慶幸的事情。甚至有人認為，在經(jīng)濟和貿(mào)易上反美的聯(lián)盟都有可能形成。

第二點，就是原來的中歐投資，本來在2014年已經(jīng)談成了。結(jié)果因為美國的干擾，歐洲議會就把它擱置了。中日韓自貿(mào)協(xié)定談了很久，2012年本來已經(jīng)談成了，結(jié)果被美國的干預(yù)黃掉了。

最近中日韓外長第一次會議，第一階段已經(jīng)一致了，然后進入第二階段了。這個肯定是加快了。原來長期以來中印關(guān)系緊張，現(xiàn)在印度也多次主動的表示要改善中國關(guān)系，加強中國合作等等。這樣就會使我們的朋友多起來了。

第三就是中日、中法、中德、中日、中韓等這種雙邊聯(lián)手貿(mào)易，聯(lián)手共同體有望逐步形成。這可能是中國轉(zhuǎn)化為一個難得的發(fā)展機遇，更多的國家不能依賴第一進口國美國，那只能依賴第二進口中國。

甚至有可能讓目前連續(xù)世界第一出口國的中國又變成了世界第一進口國。因為我們本來連年的進博會，向全世界宣示了進一步的對外開放。中國進一步的對外開放，將門開的更大，朋友更多，這對中國經(jīng)濟發(fā)展也是有利的。

第四，由于外部的壓力，將會使中國采取更加寬松的貨幣政策，更加積極的財政政策，更加主動的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和高科技，擴大內(nèi)需建立統(tǒng)一的國內(nèi)市場，來化解對外貿(mào)易當中的缺口和剩余，這也是壓力下面加快做這件事。

所以事情的兩重性，有壞的一面也有好的一面。就壞事也可以變好事，就看我們中國人怎么做了。我們中國人往往是在危機當中會做出一些奇跡來。

第四個話題：下周A股會怎么走？

上周四全球暴跌，A股周五只跌了0.24%，很值得慶幸的沒跌，顯示中國股市確實很有韌性。那么下周我們要做好補跌的思想準備。

為什么呢？因為外資北上資金，還有一些融資盤，看到美歐股市這種雪崩式的下跌，可能拋壓會增大，就看市場能不能接得住。所以補跌是有可能的，但是不可能像美歐股市那樣的暴跌。

我的觀點就是維持半年的3300點將經(jīng)受考驗，看看我們能不能撐得住。

因為中國股市的3300點跟美國股市的四萬點下來三萬三千點，這是兩個概念。他們是16年的牛市，從六千四百點漲到了四萬多點。我們十六年就停在三千多點，這個位置上沒漲過。

再一個，我們的滬深300估值只有12倍市盈率，上證指數(shù)只有14倍市盈率，遠遠低于美股的一半。所以我們有天然的優(yōu)勢。

第三，我們有國家隊，控制了四大銀行股，510300ETF為代表的滬市300ETF有四個，這些護盤工具，將體現(xiàn)資資本市場的韌性。

第四的理由，就是我們國家剛剛采取了對美國的堅決反制措施。那么也要通過資本市場來體現(xiàn)我們反制是有效的，是有市場基礎(chǔ)、有廣大投資者支持的。

所以3300點有可能會形成一個保衛(wèi)戰(zhàn)。只要撐住，那就是我們A股的勝利，就是中國經(jīng)濟和貿(mào)易爭取到主動性。

這個過程當中，我想我們重點觀望，看看我們國家隊應(yīng)該力挽狂瀾了。雖然平準基金沒出來，那么國家隊就應(yīng)該充當類平準基金功能。只要你敢?guī)ь^，A股2.2億股民就會聞風而動，用人民戰(zhàn)爭來支持政府的各項政策，來挫敗特朗普的高額關(guān)稅。

但是我的觀點呢，我認為特朗普是撐不住的。因為我們態(tài)度越強烈，他要退縮的，他要提條件，要來談判。一旦通過談判把關(guān)稅降下來的話，那我們的A股就是機遇了。

我們中國股市向來是在經(jīng)濟情況不太好，外部壓力不太好，外貿(mào)不太好，就業(yè)壓力很重等等，這樣的利空沖擊下面，反而會走得頑強起來。希望下周中國股市能夠穩(wěn)住！

好，以上的意見和分析

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股市有風險，入市需謹慎

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