特朗普估計沒有想到，中國帶頭反擊，對美國所有對華出口商品直接征收對等的34%的關稅，直接讓華爾街崩潰！

我們上周預測美股極有可能一頭扎進新一輪下跌的漩渦里，但周五美股跌幅比想象的更加慘烈，原因就是關稅戰影響真的遠超過預期，這里既包括美國對華的34%，也包括了中國帶頭對等關稅直接反擊。都遠遠超過了市場的預期。這件事怎么看？我們羅列一些多空觀點供大家參考：

多方：關稅是談判籌碼，經濟仍有支撐

多方觀點普遍認為，特朗普征收關稅本質上是談判的籌碼，其目的并非引發全球經濟大衰退。美國經濟后續還有減稅和放松監管等政策利好，能夠為經濟增長提供一定的助力。畢竟，經濟大衰退對特朗普政府而言得不償失，只要不出現全球性的經濟危機，美國國內的對沖政策就可能對大盤指數產生積極影響。

在中美政策博弈方面，雖然國內率先采取了反制措施，但后續的對沖政策同樣值得期待。目前市場普遍認可美元走弱、黃金走強的趨勢，然而，全球經濟大衰退的恐慌情緒，在宏觀敘事和陰謀論的推動下被過度夸大。

從國內應對來看，降息降準、擴大內需、提振消費等政策或將陸續出臺，加大投資拉動經濟增長的可能性也不容小覷。盡管特朗普的行為存在風險，但美國內部的制衡力量依然強大。馬斯克宣稱 5 月底離職，從側面反映出美國內部對于相關政策存在分歧。此外，歐盟、加拿大等國家通過政治反制，精準打擊特朗普的選民基礎，一定程度上對特朗普的關稅政策形成了制約。

空方：市場影響尚未充分顯現，下周股市避險情緒升溫

空方則持有較為悲觀的態度。他們認為，A 股和港股此前對關稅的影響估計不足，過于樂觀。特朗普的關稅手段遠超預期，4.3 事件并非混亂的結束，而可能是新一輪混亂的開始。隨著一些小國開始與美國談判，未來各國的站隊問題，將成為新的風險點，尚未談判的國家可能陷入被動。

當前，買方機構的避險情緒顯著發酵。由于市場不確定性增加，以現有信息難以對市場走勢進行準確展望，多數機構預計 4 月市場將呈現劇烈震蕩。部分買方機構認為，市場波動率過高，為應對極端流動性風險，在投資組合中大幅削減權益頭寸，僅保留股息與算力相關資產，同時大幅提升 A 債和美債的配置比例。在投資方向上，他們更期待內需發力、自主可控領域的發展，以及優勢產品通過提價來抵御風險。

中性：辯證看待關稅政策，危機中蘊藏機遇

中性觀點則更加全面、辯證。從市場表現來看，黃金大跌和美股暴跌，可能反映出美股正在釋放短期流動性風險。盡管中概互聯網 ETF 出現大幅波動，但美元指數暴跌，人民幣匯率總體穩定，這表明國際市場部分產品出現流動性問題，投資者不必過度恐慌。

關于特朗普的超高關稅是否為談判籌碼，存在兩種觀點。一部分投資者認為，特朗普可能借鑒美國歷史上的政策，試圖通過關稅恢復財政可持續性，推動制造業回流，因此高關稅或許會持續下去。然而，考慮到當前人工智能技術的發展階段，未來 3 年內美國制造業供給彈性不足，實施關稅政策更可能引發通脹，導致美國經濟陷入滯脹而非衰退。另一部分觀點則認為，特朗普政府的表態和行動，表明關稅仍是談判籌碼。特朗普通過明確 TikTok 與關稅的關系、設定談判期限等方式，進行極限施壓。其真正目的可能是解決美國版的化債問題，推動世界貨幣金融領域的秩序重構。

退一步講，如果關稅并非談判籌碼，與2018年不同，這次是美國對所有國家和地區全面征收，其效果將大打折扣，甚至可能引發套利行為。若美國需求大幅下滑，其影響可能傳導至其他國家。但這也為一帶一路國家的市場需求提供了檢驗機會，同時促使中歐經貿關系、中日韓自貿區在不確定性中尋求新的發展。在此過程中，中國應積極改革開放，提振內需，抓住這一百 年未有之大變局帶來的機遇。當前市場的震蕩，或許是牛市前的最后考驗，只要中國做好自身的發展，就有望在全球經濟格局的調整中占據有利地位。

面對外部突發的不確定性，我們認為，最快在4月份，最遲到5月底，會有最高級別的會議召開，商討大規模促進經濟增長，擴大內需和財政刺激方案。未來三個方向可以避險，第一，高紅利股，第二，創新藥。第三，高增長資產。

周預測日期

4月7日-4月11日

輪盤性質

中線

壓力

支撐

預測

箱底

3087

箱頂

3509

強支撐

3140 大盤反轉

第一支撐

3275第一阻力

3400

精確操盤體系

目前

方向

震蕩

精確目標

形態分析系統

目前形態

震蕩

中期方向

震蕩

變盤時 間

比指數漲跌重要的是，實戰投資策略是否完整；

比股齡長短重要的是，研究框架是否成熟完善；

比選出牛股重要的是，做好資產配置最佳組合。

板 塊

防御性投資為主，重點消費和醫療。

價值股：高股息的銀行，消費、央國企。

AI+硬件：智能汽車，人形機器人和智能眼鏡

醫療：醫療板塊DeepSeek時刻出現，價值低估。

操作

策略

三個策略：

1，如果滬指大幅低開，直接到3140點，千股跌停開盤，這時其實不用擔心，大盤回探之后，會有反彈。

2，大盤小幅低開，在第一支撐3275點，反彈無力，則逢高控制倉位，現金為王。

3，周一大盤平開，直接減倉，控制倉位。

股市經驗分享

這個市場唯一值得恐慌的就是恐慌本身。沒有什么不是時間不能改變的。

操作

策略

80%倉位

留三分網絡科技，以防與未來格格不入。

剩七分醫療消費，以圖穩定盈利謀此生。

呂長順 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】 本人不指導操作，不代客戶理財，不推薦股票，所有內容僅供參考！

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