作者：吳棲

出品：全球財(cái)說(shuō)

在全球經(jīng)濟(jì)格局加速重構(gòu)的背景下，科技創(chuàng)新不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，更是參與全球競(jìng)爭(zhēng)的重要“戰(zhàn)場(chǎng)”。

中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，正在重構(gòu)科技創(chuàng)新生態(tài)，助力高水平科技自立自強(qiáng)。

在此進(jìn)程中，2025年1月20日推出的上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)綜指”），不僅為投資者提供了全面觀察科創(chuàng)板市場(chǎng)的“晴雨表”，更成為把握A股科技崛起的重要投資工具之一。

近日，建信科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金（A：023743, C：023744）正式發(fā)售，為希望通過(guò)場(chǎng)外基金對(duì)科創(chuàng)綜指進(jìn)行布局的投資者提供了更為便利、多元的選擇。

科技投資的“全景圖”

科創(chuàng)板從誕生之初就被賦予“資本市場(chǎng)改革試驗(yàn)田”與“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)推進(jìn)器”的雙重使命，2024年底科創(chuàng)板上市公司數(shù)量已達(dá)581家，總市值規(guī)模超6.34萬(wàn)億元，增速迅猛。

截至目前已有共計(jì)26只科創(chuàng)板指數(shù)，覆蓋規(guī)模、主題、策略等類型，有效提升資本市場(chǎng)對(duì)關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平。

科創(chuàng)綜指作為首個(gè)覆蓋科創(chuàng)板全市場(chǎng)的綜合指數(shù)，其設(shè)計(jì)邏輯與功能定位體現(xiàn)了對(duì)科技創(chuàng)新生態(tài)的深刻理解。

從指數(shù)編制上看，科創(chuàng)綜指定位為科創(chuàng)板市場(chǎng)綜合指數(shù)，選取科創(chuàng)板上市滿一年的全部非ST、 *ST股票，采用總市值加權(quán)方式，將樣本分紅計(jì)入指數(shù)收益，反映科創(chuàng)板上市公司證券在計(jì)入分紅收益后的整體表現(xiàn)。

截至2025年4月1日，該指數(shù)樣本涵蓋科創(chuàng)板符合條件的568只上市公司證券，市值覆蓋度高達(dá)97%，平均市值134.75億元，中位數(shù)54.33億元。

其中市值最高超6900億元，而最小市值不足10億元，較為完整地呈現(xiàn)了科創(chuàng)板大、中、小盤企業(yè)的市值分布特征，既包含千億市值的半導(dǎo)體巨頭，也涵蓋細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”。

科創(chuàng)綜指通過(guò)分散化的行業(yè)布局和個(gè)股配置，構(gòu)建了更均衡的投資組合，前十大重倉(cāng)股集中度僅為22.34%，顯著低于科創(chuàng)50的54.65%。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，科創(chuàng)綜指高度契合國(guó)家“新質(zhì)生產(chǎn)力”發(fā)展方向。

以申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)為例，樣本中電子行業(yè)權(quán)重占比達(dá)43.5%，醫(yī)藥生物、機(jī)械制造、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備緊隨其后，占比分別為15.8%、9.5%、9.3%、9.2%。若再進(jìn)行細(xì)分，半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域占比達(dá)37.2%，形成了以半導(dǎo)體為引領(lǐng)、多領(lǐng)域協(xié)同的科技產(chǎn)業(yè)矩陣。

這種分布既反映了中國(guó)在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化等領(lǐng)域的持續(xù)突破，也在一定程度上分散了單一行業(yè)過(guò)度集中的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，科創(chuàng)綜指通過(guò)納入更多醫(yī)藥、機(jī)械、軍工等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)上市公司，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多元化覆蓋，也更符合科技產(chǎn)業(yè)“鏈主企業(yè)+專精特新”協(xié)同發(fā)展的客觀規(guī)律。

“硬科技”底色的長(zhǎng)期價(jià)值

也正如科創(chuàng)板設(shè)立的初衷一樣，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)變革中，科創(chuàng)板企業(yè)以硬科技為引擎，實(shí)現(xiàn)了從實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)新到民生福祉的價(jià)值轉(zhuǎn)化閉環(huán)，完整演繹了中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程中科技、產(chǎn)業(yè)與社會(huì)的協(xié)同進(jìn)化。

機(jī)構(gòu)研究報(bào)告稱，科創(chuàng)綜指精準(zhǔn)刻畫了尖端科技突破產(chǎn)業(yè)壁壘、重構(gòu)社會(huì)生產(chǎn)生活的實(shí)踐圖景，并列舉了科創(chuàng)綜指樣本股中在半導(dǎo)體、高端裝備制造及生物醫(yī)藥領(lǐng)域諸多上市公司實(shí)現(xiàn)突破的技術(shù)成就。

例如，半導(dǎo)體領(lǐng)域14納米FinFET工藝突破晶體管密度，云端智能芯片支撐智能工廠質(zhì)檢效率大幅提升；高端裝備展制造領(lǐng)域，自主創(chuàng)新中國(guó)高鐵列控系統(tǒng)、中國(guó)高鐵自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、地鐵列控系統(tǒng)等八大核心技術(shù)；生物醫(yī)藥領(lǐng)域，自主研發(fā)的PD-1抑制劑能夠顯著提升包含小細(xì)胞肺癌等多種癌癥的患者生存率，ADC藥物通過(guò)精準(zhǔn)靶向釋放技術(shù)使 HER2 陽(yáng)性晚期乳腺癌肝轉(zhuǎn)移患者的死亡風(fēng)險(xiǎn)直降44%。

2020年至2023年數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)綜指樣本股營(yíng)業(yè)收入年化復(fù)合增速達(dá)23.9%，歸屬凈利潤(rùn)年化復(fù)合增速達(dá)8.8%，研發(fā)支出年化復(fù)合增速達(dá)27.3%。

也正是源于深度科技創(chuàng)新，一定程度上影響了科創(chuàng)板上市公司的業(yè)績(jī)高度。

截至4月1日，自基日（2019.12.31）以來(lái)科創(chuàng)綜指年化收益率為3.69%，累計(jì)收益率為20.22%。 以近一年收益率來(lái)看，科創(chuàng)綜指收益率達(dá)到24.01%。

建信科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金（A：023743, C：023744）的發(fā)布，為希望通過(guò)科創(chuàng)綜指布局前沿公司、把握科創(chuàng)板整體增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的投資者提供了合適的機(jī)會(huì)。

聚焦科技，“指”看建信

在科創(chuàng)板布局方面，今年以來(lái)建信基金密集落子，繼首批建信科創(chuàng)綜指ETF（589880）與建信上證智選科創(chuàng)價(jià)值ETF（588910）成立后，建信科創(chuàng)200ETF及其聯(lián)接基金也于3月4日同日獲批，成為全市場(chǎng)首批同日獲批場(chǎng)內(nèi)外產(chǎn)品的寬基ETF。

從指數(shù)特征來(lái)看，科創(chuàng)綜指、上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)與科創(chuàng)200指數(shù)各具特色。

科創(chuàng)綜指是對(duì)科創(chuàng)板的“一覽全貌””，定位于配置型產(chǎn)品。

上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)采用Smart Beta因子，從科創(chuàng)板各行業(yè)上市公司中選取100只科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)、估值較低且盈利質(zhì)量較好的上市公司作為樣本，注重從公司的盈利質(zhì)量與估值情況等角度提升阿爾法收益，適合重視標(biāo)的質(zhì)量、追求更高超額收益的投資者。

科創(chuàng)200指數(shù)則主打科創(chuàng)小盤風(fēng)格，超80%的樣本股市值在100億元以下，具備小市值標(biāo)的的成長(zhǎng)潛力，定位于工具類和交易型產(chǎn)品，在2024年9月以來(lái)的A股行情回暖中，表現(xiàn)出了更強(qiáng)的投資彈性，適合追求更高銳度的科創(chuàng)投資者。

主題類ETF也是建信基金布局大科技賽道的重點(diǎn)方向之一，目前已覆蓋創(chuàng)新藥、醫(yī)療保健設(shè)備、新材料等多個(gè)科技創(chuàng)新板塊，幫助投資者把握細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)。

此外，想在市場(chǎng)漲跌起伏中把握全球科技浪潮的投資者也可以關(guān)注建信恒生科技指數(shù)發(fā)起(QDII)和建信納斯達(dá)克100指數(shù)(QDII)。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至3月底，建信恒生科技指數(shù)發(fā)起(QDII)A近1年業(yè)績(jī)排名同類第3。

公開(kāi)資料顯示，建信基金主要負(fù)責(zé)被動(dòng)投資板塊的數(shù)量投資部成員均為研究生及以上學(xué)歷，其以模型化、工程化手段管理投資組合，力爭(zhēng)降低被動(dòng)指數(shù)類投資組合的跟蹤誤差，提高增強(qiáng)類指數(shù)投資組合的超額收益和信息比，提高主動(dòng)管理型組合的相對(duì)收益排名。

文中數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。材料僅供參考，投資人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件、了解該基金的具體情況。基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

敬告讀者：本文基于公開(kāi)資料信息或受訪者提供的相關(guān)內(nèi)容撰寫，全球財(cái)說(shuō)及文章作者不保證相關(guān)信息資料的完整性和準(zhǔn)確性。無(wú)論何種情況下，本文內(nèi)容均不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載、抄襲！