導讀：①昨日市場探底回升，超 4500 股上漲，量能達 1.7 萬億，短線情緒回暖，整體修復預期延續，關注結構性機會；②大消費板塊活躍，免稅方向領漲，因國家推廣離境退稅 “即買即退” 服務，消費呈良性輪動，可關注低位補漲；③軍工、半導體芯片等自主可控方向再度活躍，此前調整充分較易受資金青睞，把握節奏仍是關鍵。

昨日市場探底回升，全市場超4500只個股上漲，近300股漲停或漲超10%，量能進一步提升至1.7萬億。并且昨日跌停或跌超10%的個股已減少至10只以內，虧錢效應的持續修復也可視為止跌企穩的重要信號。故對于當下而言，短線情緒已明顯回暖，即使后續市場仍可能經歷反復，但整體的修復預期有望延續，重點留意結構性機會。

盤面上，大消費板塊持續活躍，昨日免稅方向領漲，中國中免等10余股漲停。消息面上，國家稅務總局發布《關于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，明確從8日起，離境退稅“即買即退”服務措施在全國推廣。

國泰海通證券研報表示，免稅店所銷售的免稅商品包括按規定免征關稅、進口環節增值稅、消費稅的進口商品和實行退（免）增值稅、消費稅進入免稅店銷售的國產商品。在關稅提高的背景下，短期內有稅和免稅價差有望擴大，原產地為美國的進口商品銷售有望向免稅渠道傾斜。整體而言，目前消費方向整體呈現出良性輪動結構，如前日的零售、昨日的免稅，只要位階相對較低都有望獲得資金流入，故在此背景下仍可持續關注熱點輪動中所涌現出的低位補漲機會。

而農業股方向昨日雖然板塊內部有所分化，但新賽股份、萬向德農、北大荒等人氣高標悉數晉級。作為本輪反彈行情率先走強的方向，前排核心標的獲得溢價也在情理之中。不過需注意的是農業板塊自身所具備的防御屬性或與指數形成負關聯，并且隨著連續數日的炒作后，短線也累積了不少獲利盤，所以短線可能會經歷一定程度分歧整理，在籌碼沉淀完成后再度上攻。

另一方面，軍工、半導體芯片等自主可控的方向也同樣表現活躍，紫光國微、中國長城等核心人氣股漲停。該方向本身便具備著較高人氣，并且在此前的下跌中調整也較為充分，故預計同樣也是資金所青睞的方向。但需注意的是，后市若沒有持續性增量資金的話，預計消費與自主可控著兩大可能會再現資金博弈之情形，屆時把握節奏或是關鍵。