山東
跟大家簡單說下海天味業2024年年報的看點。
一、更多的分紅
海天味業的分紅一直在增長，最新的分紅政策為10派8.6。
“同花順iFinD”里列示的股息率不到2%。
考慮到海天味業的現金儲備，如果分紅更多并且回購股票，海天味業的股東回報會更高。
上市至今海天味業的分紅率為58.26%，累計分紅311.91億元。
二、更年輕的管理團隊
換了新董秘，只有39歲；其他成員的年齡在40歲左右；我們從詳細資料看，這些高管基本都是多年前加入海天味業的，屬于公司內部培養的人員。
三、2024年重回增長賽道，但經營現金流減少
收入利潤恢復增長，但是經營現金流凈額減少。
從現金流量表看，流入端：
公司銷售商品、提供勞務收到的現金，并沒有呈現與收入增速相匹配的增長；考慮到的原因如下：
①合同負債減少；
②可能放寬了信用政策。
從流出端看：
職工薪酬增多，稅費增多，其他現金支出增多；職工薪酬支出增多，可能跟去年招聘的人員增多有關。
四、科技立企
海天味業2024年的研發支出超過8個億，研發人員占比超過7%；海天味業的技術體現在生產的各個環節。
以釀造環節為例：
公司將人臉識別技術應用到核心原材料的檢測中，實現了AI豆臉識別技術。
通過360度無死角的高清圖像，海天能夠精準識別核心原材料黃豆的形態、理化及安全指標，從而篩選出最飽滿，完整，健康的優質黃豆。
五、海天味業的銷售渠道構成壁壘
海天至今已實現幾乎100%地級市全面覆蓋以及近90%的縣級市覆蓋，是全性覆蓋最泛的調味品企業。
截至2024年9月30日，海天與6,722家優質經銷商伙伴緊密合作，其中與海天合作時間超過五年的經銷商數量超過3,000家，截至2024年9月30日止九個月收入貢獻占比超過65%。
海天的經銷商隊伍質量優異，其中年度銷售規模1,000萬元以上的經銷商貢獻了40%以上的收入。
六、海天味業的管理質量一直很高
每年ROE大于20%，且公司具備逆境翻盤的能力。
管理費用率低，且銀行存款產生的利息，能夠覆蓋到公司的管理費用。
這樣的企業，請給我來一打~
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