7月15日晚，晟楠科技（BJ837006，股價34.74元，市值31.37億元）就2024年年報問詢函進行了回復(fù)。

據(jù)悉，2024年，晟楠科技實現(xiàn)營業(yè)收入7431.75萬元，同比下滑55.94%；歸母凈利潤為-979.76萬元，同比下滑117.81%；扣非歸母凈利潤為-1540.64萬元，同比下滑130.06%；本期毛利率9.99%，同比減少55.12個百分點。

晟楠科技解釋稱，2024年，公司與中航工業(yè)A2單位簽署了差價補充協(xié)議，核減了歷史合同暫定價與實際結(jié)算價之間的差價。同時出于會計核算謹慎性考慮，對同類產(chǎn)品未簽署差價補充協(xié)議的合同按實際結(jié)算價的平均價一并核減，從而導(dǎo)致當期營業(yè)收入同比大幅下降。

因此，交易所要求晟楠科技詳細說明收入核減的具體情況，歷史合同暫定價與實際結(jié)算價的確認依據(jù)，未簽署差價補充協(xié)議的同類產(chǎn)品合同對手方情況等。

根據(jù)價差協(xié)議調(diào)減收入

晟楠科技主要從事航空裝備制造、軍用電源領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括航空減速控制器、航空阻尼器等航空機械類產(chǎn)品以及變壓整流器、繼電器盒等綜合電源類產(chǎn)品。

據(jù)公司對問詢函的回復(fù)，晟楠科技在2024年根據(jù)或參照綜合電源產(chǎn)品中繼電器盒和變壓整流器產(chǎn)品的審價結(jié)果，對本年度及以前年度已售產(chǎn)品價格進行調(diào)減，累計收入核減金額為6762.86萬元。

其中部分產(chǎn)品的銷售合同已簽署價差協(xié)議，價差協(xié)議對審定價格進行了明確，核減當期收入5531萬元；部分產(chǎn)品的銷售合同尚未簽署價差協(xié)議，公司參照同類型產(chǎn)品價差協(xié)議中的審定價格進行了調(diào)整，核減當期收入1231.86萬元，涉及客戶均為中航工業(yè)A2單位。

繼電器盒的審定價格較暫定價格下降42.27%，導(dǎo)致核減后毛利率較原毛利率降低了23.51個百分點。變壓整流器的審定價格較暫定價格下降17.29%，使得核減后毛利率較原毛利率降低了10.38個百分點。

已簽署價差協(xié)議的繼電器盒原毛利率是67.89%，未簽署價差協(xié)議的繼電器盒原毛利率為70.21%，由于未簽署價差協(xié)議的繼電器盒合同簽訂時間集中于2020年度，而晟楠科技自2017年開始供貨，隨著生產(chǎn)工藝流程的改進、機器自動化程度的提高及生產(chǎn)人員熟練程度的增加，生產(chǎn)成本逐漸降低并穩(wěn)定，而已簽署價差協(xié)議的合同包含開始供貨初期簽訂的銷售合同，其生產(chǎn)成本相對較高，所以毛利率相對較低。

已簽署價差協(xié)議的變壓整流器原毛利率是50.37%，未簽署價差協(xié)議的變壓整流器原毛利率為40.17%，差異的原因是未簽署價差協(xié)議的變壓整流器銷售合同簽訂時間主要在2016年及2018年，該年度內(nèi)生產(chǎn)工藝流程不完善、機器自動化程度較低及生產(chǎn)人員熟練程度不高，公司銷售規(guī)模較小，生產(chǎn)成本中分攤的固定成本較高等，導(dǎo)致了其生產(chǎn)成本較高，綜合毛利率較低。

晟楠科技表示，公司根據(jù)2024年簽署的價差補充協(xié)議對本年度及以前年度已售產(chǎn)品價格進行調(diào)減，調(diào)整當期收入不屬于前期差錯更正，也不涉嫌規(guī)避追溯調(diào)整以前年度財務(wù)報告。

不同產(chǎn)品間毛利率差異懸殊

2024年，受繼電器盒和變壓整流器產(chǎn)品收入核減的影響，晟楠科技綜合電源類產(chǎn)品毛利率為-208.35%，扣除審價調(diào)整金額后的毛利率為49.17%，航空機械類產(chǎn)品毛利率為56.18%。

晟楠科技稱，從市場環(huán)境看，航空機械類產(chǎn)品所處的行業(yè)壁壘高、競爭格局集中，且客戶對可靠性的要求更高，這共同支撐了其毛利率一定程度高于綜合電源類產(chǎn)品的毛利率。相比之下，綜合電源類產(chǎn)品通常面臨更激烈的市場競爭環(huán)境，其技術(shù)相對成熟，標準化程度可能更高，毛利率的空間會受到較大限制。

值得一提的是，晟楠科技2024年航空機械類產(chǎn)品毛利率同比降低了14.04個百分點，代加工勞務(wù)毛利率同比降低了22.37個百分點，其他業(yè)務(wù)毛利率同比降低了11.25個百分點。

晟楠科技稱，由于公司主要產(chǎn)品的特性不同，不同種類產(chǎn)品毛利率差異較大具有合理性。公司表示，根據(jù)2024年的產(chǎn)品價格審核結(jié)果，對本年度及以前年度已售產(chǎn)品價格進行調(diào)減，在當期核減了本年度及以前年度的綜合電源類產(chǎn)品中的繼電器盒及變壓整流器的收入，導(dǎo)致當期綜合電源類產(chǎn)品毛利率由正轉(zhuǎn)負，具有合理性。