10號凌晨，特朗普宣布對不采取報復(fù)行動的國家的關(guān)稅降低到10%，為期90天。

不過把對中國的關(guān)稅加到了125%。

為啥特朗普突然掉頭呢？

因為他的死穴被按住了。

在這種關(guān)稅博弈中，特朗普最終大概率會輸。不過他也實現(xiàn)了自己的目的。

也就是說，他會輸了博弈，贏了鈔票。

我們先來看看特朗普的死穴。

一、死穴被按住

特朗普夸張的關(guān)稅稅率引起了全球流動性沖擊。

于是資金就紛紛從風(fēng)險資產(chǎn)撤離，去囤現(xiàn)金和國債。

之前跟大家分享過，特朗普玩關(guān)稅戰(zhàn)的主要目的是搞錢應(yīng)急，最終還要化債。

所以他希望的結(jié)果是美債利率走低。

然而，貿(mào)易戰(zhàn)開打時，10年美債利率確實快速下行。

但本周一開始，利率大幅拉升，一度升破5%。

30年國債利率也出現(xiàn)了同樣的情況。

特朗普傻眼了，怎么搬起石頭砸了自己的腳呢？

于是，趕緊火急火燎的延長了加對等關(guān)稅的期限。

然后就是全球股市大漲。

為啥美債利率會拉升呢？

一種可能是非美國家政府或機構(gòu)拋售美債。

另一種可能是某些對沖基金在美股遭遇大跌的時候平掉了美債期貨的多頭倉位。

這就不得了了，引起了對沖基金高杠桿的基差交易平倉，進一步加劇了債市的下跌。

歐洲太平洋資本CEO兼首席全球策略師Schiff說：如果關(guān)稅繼續(xù)存在，美國可能會在秋季面臨一場全面的金融危機，這場危機將使2008年的金融危機相形見絀。

美國的利益相關(guān)者也意識到了風(fēng)險，于是紛紛去游說特朗普。

估計特朗普也被嚇到了，心想：我加個關(guān)稅，怎么還加出金融危機了？

既然特朗普有這個命門，那么我們肯定就要硬剛到底。

只要我們硬剛，美股就會繼續(xù)跌，引發(fā)對沖基金平掉美債期貨的多頭倉位。

我們還可以跟風(fēng)拋點美債，給特朗普施壓。

把這個搞明白，就知道特朗普給我們加的125%關(guān)稅，最終可能還是要認慫。

二、特朗普不可能為所欲為

美國的政治權(quán)力無非是總統(tǒng)，國會，各州，利益集團，選民。

貿(mào)易戰(zhàn)跟其他戰(zhàn)爭差不多。比如，越戰(zhàn)和伊戰(zhàn)。

如果打得順，大家就不反對。

如果打得不順，大家就會反對。

特朗普一開始不是針對中國，而是針對全世界加稅用來化債。

如果各國都不反抗，都去舔狗，美國國內(nèi)就不會反對。

但中國反制，就把這事搞得收不了場了。

貿(mào)易戰(zhàn)開打，美國也是要承擔(dān)代價的。 比如，差點把美債搞崩了。

此外，很多美國企業(yè)會受損，美國居民要承受高物價和經(jīng)濟衰退。

各州的利益也會受損，比如，加州就公然跳出來說，加州已經(jīng)準(zhǔn)備好直接與國際貿(mào)易伙伴進行對話。

只要不能完成閃電戰(zhàn)，美國國內(nèi)利益相關(guān)者就會反對特朗普。

甚至未來國會可能把關(guān)稅的權(quán)力也收走。

跟打越戰(zhàn)一樣，時間是我們的朋友，是特朗普的敵人。

所以，我們最正確的選擇就是：硬剛。

三、特朗普已經(jīng)實現(xiàn)目的，但他還要贏麻了的感覺

雖然特朗普最終贏不了博弈，但它的目的已經(jīng)達成了。

由于現(xiàn)在美國政府資金緊張，特朗普需要資金應(yīng)急。

加關(guān)稅至少帶來3000多億美元/年的收入。

其實一打開始，特朗普的目標(biāo)就是全球加10%。

但他商人的習(xí)慣就是先漫天要價，然后極限施壓，結(jié)果激怒了中國。

就看他怎么收場了。

事到如今，特朗普要的是面子，要贏麻了的感覺。

可我們就是不給他這個面子。

未來估計會找個和事佬來調(diào)停。

這次不把美國搞到疼，估計是收不了手的。

四、假數(shù)據(jù)捅了馬蜂窩

周四晚上美國公布了物價數(shù)據(jù)。

美國3月CPI同比增長2.4%，低于市場預(yù)估的2.6%；

3月CPI環(huán)比意外下降0.1%，大幅低于市場預(yù)估。

有意思的是通脹低了，美股反而跌得更厲害。

美債利率還上升了。

那么降息對于美股和美債可能是利空，因為會引起資金外流。

而且，現(xiàn)在大伙好像對這些數(shù)據(jù)的真實性也存疑了。

貿(mào)易戰(zhàn)打得這么響亮，通脹還低了。要知道美國人都買不起雞蛋了。

這個假數(shù)據(jù)，已經(jīng)讓我們看到美國金融市場的脆弱性了。

五、特朗普帶來的是波動，不是風(fēng)險

最后說說股市。

很多人都把特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)當(dāng)做風(fēng)險。

這真的是風(fēng)險嗎？

波動是波動，風(fēng)險是風(fēng)險，不要搞混了。

事實上，只要應(yīng)對得當(dāng)，波動反而是賺超額的機會。

股市其實沒啥風(fēng)險，有風(fēng)險的是投資者自己的行為。

最后提醒一下，中美博弈是持久戰(zhàn)，股市會很磨人。