新加坡金融管理局再次放寬貨幣政策，讓新元升值放緩，同時(shí)調(diào)低今年的通貨膨脹預(yù)測(cè)。

一、貨幣政策調(diào)整內(nèi)容

• 維持現(xiàn)有政策框架：

• • 新元名義有效匯率（S$NEER）的波動(dòng)范圍和軸心不變。

• 放寬貨幣政策傾向：

• • 調(diào)低新元NEER政策帶的斜率（坡度），意味著允許新元升值速度放緩，釋放貨幣寬松信號(hào)。

解讀：此舉旨在緩解出口壓力，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在不全面放松貨幣政策的前提下，對(duì)沖外部沖擊。

二、通脹預(yù)測(cè)下調(diào)

通脹類別

原預(yù)測(cè)值（估）

新預(yù)測(cè)值

下調(diào)幅度

核心通脹

~1.0–2.0%

0.5–1.5%

↓ 0.5%

整體通脹

~1.5–2.5%

0.5–1.5%

↓ 1.0%

解讀：通脹持續(xù)走軟，表明內(nèi)需乏力、商品價(jià)格趨穩(wěn)，同時(shí)全球能源與供應(yīng)鏈狀況相對(duì)緩和。

三、經(jīng)濟(jì)前景評(píng)估

MAS指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨多重下行風(fēng)險(xiǎn)：

• 全球環(huán)境不確定：如地緣政治、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策尚未明朗。

• 海外市場(chǎng)需求下滑：出口增長(zhǎng)乏力。

• 金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇：資本流動(dòng)可能更頻繁。

• 全球貿(mào)易持續(xù)疲弱：對(duì)新加坡貿(mào)易相關(guān)領(lǐng)域（制造、物流、批發(fā)等）構(gòu)成壓力。

解讀：未來(lái)一段時(shí)間新加坡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力恐將放緩，特別是對(duì)外部依賴較大的行業(yè)。

四、綜合分析與影響對(duì)企業(yè)：

• 出口導(dǎo)向型企業(yè)：可能受益于新元升值放緩，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

• 本地市場(chǎng)企業(yè)：低通脹環(huán)境下，消費(fèi)者支出趨謹(jǐn)慎，須優(yōu)化成本與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

• 股市：政策寬松預(yù)期可能短期利好市場(chǎng)，但經(jīng)濟(jì)基本面走軟或限制上漲空間。

• 房地產(chǎn)：通脹放緩及增長(zhǎng)趨弱，可能令房產(chǎn)市場(chǎng)維持觀望態(tài)勢(shì)。

• 新元升值勢(shì)頭將減弱，可能減少熱錢流入，但也避免出口受重創(chuàng)。

• 若美聯(lián)儲(chǔ)政策反轉(zhuǎn)（降息），則資金可能回流亞洲，有利于中長(zhǎng)期穩(wěn)定。

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