作者| 貓哥

來源| 大貓財經Pro

在美國新的聯邦公報里面，美國商務部披露了兩份文件，分別對進口藥品和進口半導體，發起了232調查，也就是所謂的“國安調查”。

算是對特朗普“嘴炮”的回應。

美國的“對等關稅”開征以來，美國給自己開了不少“后門”，豁免清單一張接一張，不少戰略物資，都在豁免之列，比如我們不愿意賣的稀土、鎵、鍺等“關鍵礦產”，還有原料藥、疫苗這樣的民生物資。

4月11號，白宮又打了一個補丁，豁免了20個產品類別，集中在了手機、筆記本電腦等消費電子以及半導體芯片。

這些豁免，其實也不意外。

買不到的，自然加稅也沒用，而消費電子，基本都是海外制造，蘋果緊急包機運iPhone，也沒啥用，真收稅，大漲價不可避免，新的豁免，可以說是給蘋果們的“免死金牌”。

鑒于上次特朗普在社媒直接“薦股”，大家都說這回也是，“一通操作猛如虎，原來川普在炒股”。

但是，特朗普說，“周五我并沒有宣布任何關稅例外”，美國商務部長敲邊鼓，豁免只是暫時的，他們要收“半導體關稅”。

然后，“232調查”就來了。

而對半導體的調查，從基板到晶圓，從傳統芯片到尖端芯片，甚至還包括電子產品的供應鏈。

泛化國安概念，是特朗普常規操作，這個232調查，在1980年到2017年的37年時間里面，有過14次，其中主要調查對象是石油。

但是，2018年至今，7年的時間，已結案的8個，正在進行的4個，基本都是特朗普任內。

而成功案例，就是鋼鐵、鋁、汽車，都被加了25%的關稅。

半導體調查剛開始，270天之后才會見分曉，但威脅就已經先出來了：

1、關乎國安，半導體芯片“必須在美國制造”；

2、來自中國的關鍵科技產品和半導體，會有一項單獨新關稅；

老美要干啥呢？

這算是給半導體行業的一個威懾，我要打“芯片戰”了，想活，你們就乖乖地回到美國來生產。

核心其實還是制造業回流。

其實，在關稅大棒的一開始，美國就已經藏了自己的小心思，在最開始的文件里面，他們就搞了一個“20%美國成分”。

啥意思呢？

一件產品的價值，如果里面有20%是美國的產品或者技術，那么這件產品的美國成分可以豁免對等關稅，只對剩下的80%非美國成分收稅，但是低于20%，就要全部收稅了。

企業想要少繳稅，要么調整產品設計，使用美國成分，要么干脆把生產搬到美國去。

這個時候，美國就會成為供應鏈的核心。

特朗普第一個任期，就開始強推“美國制造”，陰謀+陽謀，威逼+利誘，企業的錢沒少花，但是干成的極少。

富士康投100億美元，在美國的威斯康星州建8K的LCD面板廠；

三星投370億美元，要在德克薩斯州，投資設立半導體工廠；

英特爾更狠，計劃投資1000億美元，在4個州建立晶圓廠；

然后呢？沒有然后了。

富士康的投資，100億美元早就縮減不到7億美元，工廠的第一批產品，居然是口罩；三星的工廠也懸了，工程一再推遲，至今也沒啥音信。

英特爾更慘，拜登《芯片法案》畫的補貼大餅，到了特朗普時代變成“毫無意義”，負責《芯片法案》的員工都裁掉一半了，補貼沒見到多少，限制出口中國，業務都快被美國搞沒了，英特爾都差點被收購。

巨虧之下，工廠項目已經推遲到2030年了，那時候，特朗普都下臺了。

倒是現在這個時候，臺積電宣布，追加1000億美元投資，但是特朗普說，“我們不會給他們一分錢”，簡直就是打劫，而對岸還在高喊，“吃苦當吃補”。

美國制造，簡直天方夜譚。

舉個例子，特朗普一直希望，iPhone能夠“純血美國制造”，他對蘋果重振美國制造，充滿希望。

蘋果也確實響應，宣布要投資5000億美元，這些錢用來搞AI以及流媒體，但是就是不提iPhone制造的茬，因為，可能性基本為0。

蘋果的供應鏈，至少80%在海外，如果在美國重塑供應鏈，第一個絆腳石就是現在的關稅政策。

拆解一部iPhone，零部件來自40多個國家和地區，核心在亞洲。

蘋果這兩年的芯片雖然是自研，但是沒有芯片產能，生產全靠臺積電和三星，而最先進制程芯片，是在中國臺灣生產的；顯示屏，來自韓國的LG和三星；相機的光學元件，來自日本索尼；電池來自中國的欣旺達和惠州德賽。

全是“對等關稅”的重災區。

有機構做了估計，iPhone生產線轉移到美國一線，勞動力成本將增加25%，疊加對等關稅，成本增加91%，售價1萬的iPhone立馬變2萬。

現在的關稅豁免，只是一張臨時性的“免死金牌”，如果未來真的開征“半導體關稅”，消費電子行業不被美國自己玩死，也得脫一層皮。

現在各種千億投資，都是在套娃式下注。

比如，蘋果留給芯片的投資，套在臺積電的“美國工廠”上，而英偉達也將采購“數千億美國生產的電子產品”，畢竟，錢不能花在不存在的東西上。

各種芯片投資設廠，戰線動輒10年20年，而特朗普最多干4年。

政策再跳票咋辦呢？那就自己先跳票唄。

如果蓋個房子，就能讓特朗普高興，白宮天天拿出來當“贏（Win）”來炫耀，那又何樂而不為呢。

至于要不要轉移產能，大家心里都明鏡似的。

起碼華爾街的那幫精英們，最知道如何選擇了。