作者丨吳超凡??????????????????????????????????

編審丨橘子

港股回暖后，遇見小面開始向港股發起沖擊。如果拿下“中式面館第一股”，會跑的更快嗎？

港交所4月15日披露，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（下稱：遇見小面）向港交所主板提交上市申請，招銀國際為獨家保薦人。具體募資金額尚未透露，不過，2024年，有媒體報道稱，遇見小面計劃港股上市，預計籌資規模約為1億美元。

營收方面，遇見小面在2022年、2023年及2024年，分別實現收入4.18億元、8.01億元、11.54億元。凈利潤分別為，-0.36億元、0.459億元、0.607億元。

門店規模上，2022-2024年，遇見小面門店數量分別為170家、252家、360家。截止到2024年12月31日，遇見小面360家門店中有81家特許經營、279家直營，主要分布在中國的22個城市及香港特別行政區。

此外，招股書還顯示，遇見小面此次IPO募集資金將用來擴張門店規模、擴大地理覆蓋范圍及加深市場滲透度；提升餐廳數字化能力、用于品牌建設及對上游食品加工行業潛在公司的戰略投資與收購。

公開信息顯示，遇見小面創始人宋奇是一個東北人，曾在華南理工大學讀書，出于對餐飲的興趣，決定創業做餐飲。為此，他還在麥當勞與百勝集團打過一段時間的工，學習餐飲行業的選址與運營。

最早，他在廣州做的是粵菜餐廳，但因為沒有清晰的商業模式，僅3個月后，就很快宣告失敗。后來，宋奇的妻子一句“不如我們開餃子店吧”點醒了他。他認為，可以依靠家鄉美食做轉型，于是又做了一家餃子館。盡管實現盈利，但他認為，餃子店可復制性不強，不夠有特色。

之后，宋奇覺得想要做大，還是需要產品可復制，簡單。

2014年，他去重慶出差的時候，偶然吃到一家重慶小面。經過調查后，他發現廣州本地還沒有成規模的小面店。經過反復的試嘗、去技術化和口味改良后，宋奇開始決定正式開店。

選對賽道后，宋奇規模化、標準化的遇見小面也迎來快速發展。2015年，餐廳便迎來青驄資本的天使輪投資。后續隨著企業越做越大，還獲得了九毛九、碧桂園等集團的投資。截止目前，遇見小面獲得的投資金額累計超過1億元。

在廣州起家的遇見小面，也高度依賴廣東市場。據窄門餐眼顯示，目前遇見小面共有373家門店，其中有249家門店位于廣東省，廣州市更是超過100家門店。

事實上，近年來，中式面館的資本熱潮已逐漸降溫。公開信息顯示，自2022年以后，中式面館獲得投資的頻率顯著減少。即使是當下正在沖擊上市的遇見小面，最后一筆投資也停留在2021年。

新消費投資降溫疊加消費降級后，諸多中式連鎖面館受到了影響。如曾經巔峰時擁有1300家門店的五爺拌面，如今僅有812家門店；和府撈面近兩年也是一直虧損，門店數量也未得到擴張。在此番大背景下，諸多中式面館選擇降價以換取營收的上升。需要提及的是，遇見小面也將客單價從2022年的36.1元降至2024年的32元。

不過，遇見小面的川渝小面賽道目前正在快速發展。據其引薦的弗若斯特沙利文的資料顯示，川渝風味為主的中式面館市場的總商品交易額預期2029年將達到人民幣1357億元，2025年至2029年的年復合增長率為13.2%。對于正在謀求上市的遇見小面而言，行業具有發展前景或是個利好消息。

另外，自2024年以來，港股上市迎來熱潮。餐飲企業包括已經上市的小菜園、蜜雪冰城及正在推進上市的老鄉雞、綠茶餐廳。在行業快速發展，自身經營狀況還不錯的情況下，遇見小面的上市之旅或會比較順利。但拋開資本市場，2025年餐飲行業的競爭依舊激烈。

有競爭必然有風險，遇見小面在招股書中披露的風險也不少，比如，包括餐廳開設及管理能力不足可能會影響未來的業績；在競爭激烈的餐飲市場中，難以獲得合適場地；缺乏足夠有經驗的員工推動新店運營。此外，遇見小面還表示特許經營可能會面臨風險，損害品牌形象等等。

換言之，成功上市只是新的開始，對遇見小面亦是如此。