作者丨李歡歡??????????????????????????????????

編審丨橘子

今年3月出臺的禁用“零添加”新規將多大程度上影響千禾味業的業務開展和業績表現，目前不得而知。但新規來臨之前的2024年，千禾味業的業績就已進入下行通道。被瘋狂營銷三年后，“零添加”的市場紅利呈消退之勢。

4月15日晚間，主打“零添加”醬油的千禾味業披露2024年財報。報告期內，千禾味業實現營業收入30.73 億元，同比下降 4.16%，實現凈利潤 5.14 億元，同比下降 3.07%；實現扣非凈利潤5.03 億元，同比下降 5.12%。

三項主要財報指標全面下滑，這與千禾味業過去兩年的高速增長形成鮮明對比。不僅如此，2024年還是千禾味業近五年來首次出現業績下滑，也是從2015年至今，公司首次出現營收、凈利潤雙下滑的情況。

分產品來看，2024年，千禾味業的兩大主力產品醬油、食醋的收入均有所下滑。其中，醬油實現營收19.64 億元，同比下滑3.75%；食醋實現營收3.70 億元，同比下滑12.52%。料灑、耗油、復合調味料等品類的收入，千禾味業未在財報中做單獨披露。

分區域來看，除了南部區域外，千禾味業在東部、中部、北部、西部四大區域的收入均有所下滑。其中，在其大本營、也是收入占比最高的西部地區，下滑幅度最大，同比減少8.89%至11.2億元。從銷售模式來看，線下收入同比下滑了4%至24.33億元，線上收入同比下滑4.89%至6億元。

值得一提的是，雖然千禾味業2024年的醬油收入雖然下滑了3.75%，但銷量上漲了1.27%，表明產品的客單價下滑嚴重。同樣的情況也發生在食醋品類上，2024年，千禾的食醋銷量下滑9.5%，而收入的下滑幅度是12.52%，中間差了3個百分點，正是客單價下滑造成的。

某種程度上，這也是調味品行業競爭激烈的一個表現，為了提升銷量，品牌頻繁促銷、相互打價格戰，勢必影響產品成交價。行業競爭激烈的另一個表現是，2024年，千禾味業的銷售費用增長了7.94%至4.23億元，遠高于產品銷量和收入的增長。

當然，砸了費用還賣不動貨，或是千禾味業的品牌影響力在下滑。畢竟，海天味業和中炬高新的收入都是增長的。尤其是海天味業，2024年收入同比增長9.53%至269.01億元，凈利潤更是增長了12.75%至63.44億元。

有觀點認為，海天味業和千禾味業作為過去幾年“零添加”醬油的最大受害者和最大受益者，業績的一增一漲，某種程度表明“零添加”的紅利在2024年就已經消退。市場紅利沒了，再加上海天的強力狙擊，千禾味業的業績下滑在所難免。

過去十幾年，“零添加”一直是千禾味業的重要標簽，2022年的“科技與狠活”風波使得海天陷入巨大的輿情壓力，但“零添加”醬油受到消費者追捧，千禾味業因此成為調味品行業最大的受益者。2022年-2023年，公司業績連續兩年保持高速增長，年營收規模從不足20億做到了32億，成為備受關注的行業“黑馬”。

到了2024年，整個調味品行業呈現出全面轉向“零添加”的趨勢，海天、李錦記、廚邦、加加......大大小小的品牌都在推“零添加”產品。當自己的拳頭產品被全行業狙擊，千禾味業“零添加”帶來的市場優勢和邊際效應逐步減弱，其成長空間勢必受到影響。

然而，對千禾味業來說，更大的危機或許還在后面。今年3月，千禾的“御藏本釀380天醬油”被檢出鎘（含量0.011mg/kg，雖未超標但為同類最高），其“千禾0”商標被質疑誤導消費者，引發了品牌信任危機。

緊接著，預包裝食品行業迎來新規，相關企業將不允許再使用“零添加”“不添加”等用語對食品配料進行特別強調，誤導消費者。該項新規給相關企業留出兩年過渡期，從2027年3月16日開始執行。

這一新規的出臺，幾乎否定了“零添加”的價值，打了千禾味業的“七寸”。過去幾年，“零添加”對其他調味品企業來說，或只是錦上添花，但對禾味業來說，卻是命脈所在。

2008年，從食品添加劑行業跨界到調味品行業的千禾味業推出了首款“零添加”醬油，試圖以差異化的策略主攻中高端市場。此后的十幾年，千禾味業一直堅持用“零添加”定位來包裝調味品業務，直到2022年接住“潑天富貴”，品牌知名度和公司業績大力提升。

然而，千禾味業苦心經營“零添加”十四年無人知，成名不過短短三年時間，“回旋鏢”就扎到了自己身上。“零添加”被否定和禁用，很大程度上意味著千禾味業要從頭開始。那么，回頭看，2022年那場并不理性的“科技與狠活”風波，對千禾味業來說到底是幸運還是不幸？