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據港交所4月16日披露，溜溜果園集團股份有限公司向港交所主板提交上市申請書，中信證券、國元國際為聯席保薦人。

綜合 | 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

據招股書，溜溜果園是中國果類零食的領軍企業及梅產品領導者。公司亦致力于弘揚青梅文化，并透過持續創新，推出天然且健康的零食選擇。

在“梅+”產品開發戰略的引領下，公司打造了多元化的梅產品矩陣，涵蓋從采用傳統技術的經典系列到融合各種風味的創新產品，以滿足不同口味需求。

自2001年推出經典品牌以來，公司堅定追求“讓世界共享‘梅’好”的使命，深耕梅產品行業技術，挖掘梅子酸味的美食潛力。公司不斷拓展產品矩陣，縱向整合價值鏈，提供優質產品，并樹立行業標準。

溜溜果園專注于為注重健康的消費者提供果類零食及其他創新零食選擇，迎合注重健康的消費者。

根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國果類零食行業的零售額排名第一，市場份額達4.9%。公司顛覆性的梅凍采用公司的專有青梅原漿及其他果漿制成，迅速抓住了消費者群體的注意力。因此，根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國天然果凍行業（按零售額計）排名第一，市場份額為45.7%。

根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，溜溜果園在中國梅產品行業（按零售額計）排名第一，市場份額為7.0%。根據同一資料來源，于2021年至2024年，按零售額計，公司在青梅果類零食行業及西梅果類零食行業連續四年排名第一。

梅產品含有天然的助消化成分、有機酸及抗氧化物質，契合現代消費者對健康生活方式的追求，并滿足消費者的功能性健康食品需求。在健康意識提升的推動下，中國消費者越來越重視食品安全及營養價值，同時更愿意為具有健康屬性的零食支付溢價。為富含維生素、有機酸和多酚的梅產品創造市場機會。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國梅制產品行業的市場規模由2020年的人民幣273億元增長至2024年的人民幣499億元，復合年增長率為16.3%，預計2029年的市場規模將進一步增長至人民幣937億元。

此外，青梅果類零食的市場規模由2020年的人民幣51億元增長至2024年的人民幣91億元，復合年增長率為15.5%，預計2029年的市場規模將達到人民幣170億元，復合年增長率為13.0%。

同時，西梅果類零食的市場規模由2020年的人民幣24億元增長至2024年的人民幣41億元，復合年增長率為14.6%，預計2029年的市場規模將達人民幣82億元，復合年增長率為14.9%。

溜溜果園已推出三大主要產品類別：梅干零食、西梅產品及梅凍以及其他梅產品（例如梅精軟糖及梅茶茶湯）。

公司的梅干零食，如雪梅及清梅受到持續歡迎。于往績記錄期間，公司自銷售梅干零食產生的收入穩步增長。除梅干零食外，公司的梅凍自推出以來亦深受消費者喜愛，占據中國2024年果凍行業市場份額的2.9%，使公司成為天然果凍行業的主要市場參與者及領導者之一。

于往績記錄期間，公司于2022年、2023年及2024年自銷售梅凍分別產生收入人民幣2.30億元、人民幣3.11億元及人民幣4.10億元。為進一步豐富產品組合，公司已于2025年推出梅精軟糖，此舉不僅加強公司作為梅產品領域領導企業的市場地位，更展現公司“梅+”產品的開發戰略。

經過數十年的渠道建設，截至2024年12月31日，溜溜果園已建立覆蓋全國34個省市的經銷網絡，擁有1,396家經銷商。公司亦經營在線旗艦店，并與其他在線平臺（如電商及直播帶貨）合作，以擴大公司市場覆蓋范圍。同時，公司亦積極拓展海外市場（例如日本、韓國及東南亞），并采取適應當地文化的銷售及營銷策略。

財務數據方面，于2022年、2023年及2024年，溜溜果園的總收入分別為人民幣11.74億元、人民幣13.22億元及人民幣16.16億元。于往績記錄期間，公司的毛利持續提升，于2022年、2023年及2024年分別為人民幣4.53億元、人民幣5.30億元及人民幣5.83億元。

公司亦有效管理成本及享受規模經濟效益，于2022年、2023年及2024年錄得凈利潤分別為人民幣6840萬元、人民幣9920萬元及人民幣1.48億元。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國零食行業競爭激烈。零食制造商正推出各種創新產品，以迎合注重健康的消費者。該行業中的若干細分領域蘊含重大市場機遇。根據弗若斯特沙利文的資料，按零售額計，中國果類零食行業的市場規模由2020年的人民幣378億元增長至2024年的人民幣520億元，復合年增長率為8.3%，預計2029年將進一步達到人民幣780億元，復合年增長率為8.6%。

另一方面，酸味零食（尤其是梅產品）的增長迅速，主要歸因于市場對營養產品需求的演變。按零售額計，梅產品行業的市場規模由2020年的人民幣273億元增長至2024年的人民幣499億元，復合年增長率為16.3%，預計2029年將增長至人民幣937億元，復合年增長率為13.2%。

溜溜果園認為公司的品牌認知度、產品開發能力、銷售渠道管理能力以及生產及質量控制能力令公司能夠與競爭對手有效競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，公司在中國果類零食行業排名第一，市場份額達4.9%。同時，公司在中國梅產品行業亦排名第一，市場份額達7.0%，展現出公司穩固的市場領導地位。

本次溜溜果園香港IPO募資金額將于未來三年用于擴大公司的梅干零食、梅凍及產品配料的產能；將用于提升公司的品牌知名度、擴大公司的銷售網絡及開拓國際市場；招聘研發人員及推進公司的研發計劃；用作運營資金及一般公司用途。

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