周四盤面上比較簡單，外資受到“245%”的驚嚇，拋售港股帶壞內資情緒。而內資這幫人機械式地買銀行等藍籌避險，量化則放大了“大小切換”的因子砸盤小微。

而周三就護盤90億的郭嘉隊，再次尾盤爆發拉紅上證指數，有力回擊了老霉的訛詐。

昨日盤中還公布了一季度GDP，數字不錯，但關鍵是二季度的，否則本來是個利好的。

ETF申贖數據顯示，周四護盤資金消耗彈藥290億！

如果只從技術角度來分析，現在的市場位置，并不需要這么急切護盤。但如果這么做了，那就表明上級希望A股更好。

過去幾天我們分析了，資金觀望，無非一個是等下跌時有了空間再加倉，另外一個就是等變化，比如月底重要會議，比如超預期的政策發力或貿易關系緩和等。

但現在護盤這么強，空間出不來，有點讓內資機構為難了。

從資金放量的品種來看，兩大中線邏輯還是表現出了韌性。一個是內循環，周四是文旅消費，旅游大漲2%；另外一個還是國產替代、自主可控，英偉達H20不能進口，刺激國產算力芯片，AI體系國產替代大勢所趨。

但是我們說了，由于市場流動性很弱，利好兌現難。無論是科創芯片還是黃金，開盤都跳水。明牌難打，因此需要有中期格局。

在護盤加持下，總算有一批ETF有了趨勢的感覺，技術面有所修復。

隔夜美股再次大跌，黃金新高。貿易爭端帶來的通脹預期還是主要問題，而英偉達因此也計提55億美元損失帶崩納斯達克。

中霉氣運的博弈還在進行，就看誰先hold不住。現在看好老霉的大有人在，也正常，不強求。

消息面上，9部門發力“服務消費”，這也是刺激內循環的一個抓手，過去幾天還有“文化強國”等等。這個大方向中期政策預期最多，但要在短期斤斤計較就沒意思了，又不是牛市。

其他方面就沒真正能激發市場人氣，特別是游資散戶人氣的韓隔夜消息了。昨天國產算力炒一下算是鞏固了科技自主可控的共識，但目前1.1萬億成交，空間打不開。

現在外部環境很復雜，內資機構還是喜歡跟外資機構，缺乏場內自主定價的魄力，所以總體上是在“等空間”，也就是再大跌人家才愿意入場，相當多游資恐怕也是如此。

總體態勢上，成交額限制了空間，量化也壓制游資情緒，但大主力護盤意愿強烈，指數風險不大。

所以市場大概率還是在分歧中等待變化，內循環+自主可控這兩個中期方向，現在都不算強，但屬于大格局下有共識的，相對優先配置。

尤其是內循環是對沖就業、財政損失的抓手，超預期增量政策如何，期待重要會議統籌全局，激化賺錢效應。

這個時候，不計較盤面了，大多數是機器盤。更不要指望每天賺，該躺就躺，等待積極變化。