近日，卡游更新招股書，準備在港交所上市。這也是卡游時隔一年多后再次交表。摩根士丹利亞洲有限公司、中國國際金融香港證券有限公司及J.P.Morgan為卡游赴港上市的聯席保薦人。

卡游是一家集換式卡牌企業，目前已形成上海、浙江雙總部的公司布局，上海為研發+運營中心、浙江為生產+物流中心，并在廣州、杭州等地開設分公司，事業版圖逐步擴張。

卡游在鞏固集換式卡牌領域地位同時，也豐富卡游玩具產品組合，引入人偶、集換式卡牌收藏冊、徽章、貼紙和亞克力立牌等產品類別。于2022年、2023年及2024年，卡游分別推出190個、236個及363個玩具系列。

于2022年，卡游還擴展業務至文具產品，卡游的文具主要包括筆及本冊。此外，經典電影成為重要IP。公司的IP合作伙伴主要包括國際及國內娛樂公司、游戲公司、IP工作室及知名藝術家，主要提供虛構人物、經典電影場景及藝術繪品等IP。

截至2024年12月31日，卡游已打造了由奧特曼、小馬寶莉、葉羅麗、卡游三國、斗羅大陸動畫、蛋仔派對、火影忍者、咒術迴戰、名偵探柯南、哈利波特等70個IP組成的IP矩陣。穩健的IP運營能力使卡游成為值得IP合作伙伴信賴的合作對象，而成功的IP運營成績在鞏固卡游行業聲譽的同時，亦能吸引更多IP資源，從而形成共同發展的良性循環。

招股書顯示，卡游2022年、2023年、2024年營收分別為41.31億元、26.62億元、100.57億元；毛利分別為28.42億元、17.51億元、67.65億元；經營利潤分別為18億元、8.31億元、37億元。

卡游2022年、2023年、2024年經調整利潤分別為16.2億元、9.34億元、44.66億元。

卡游2024年來自玩具的收入為95.45億元，占比為94.9%；其中，來自集換式卡牌收入為82億元，占比為81.5%；來自人偶收入為3.22億元，占比為3.2%；來自其他玩具的收入為10.23億元，占比為10.2%。

于2022年、2023年及2024年， 卡游分別推出6個、64個及58個文具系列，來自銷售文具的收入分別為2090萬元、2.4億元及5.13億。卡游2024年來自文具的收入占比達到5.1%。

卡游曾在2021年6月獲紅杉和騰訊的投資，其中，紅杉認購1.05億美元，騰訊通過Grand Hematite認購3000萬美元，每股成本均為76.5美元。

卡游在招股書中表示，IPO募資所得凈額的約45%將用于對于生產設施的擴建和升級；約15%將用于豐富IP矩陣，加強IP運營；約10%將用于產品設計及開發更多產品類別與系列，豐富產品組合；約8%將用于優化倉儲和物流能力；約7%將用于業務運營數字化；約5%將用于品牌推廣；以及約10%將用于運營資金及一般公司用途。