“得GLP-1者得天下”，正成為當下全球醫藥產業的鐵律。

諾和諾德2024年財報顯示，司美格魯肽全系產品2024年全年合計收入2018.49億丹麥克朗（約合292.96億美元），以非常微弱的劣勢惜敗于K藥。

但是，考慮到司美格魯肽正處于高速增長期，而K藥已經步入了“衰老期”，2025年司美格魯肽拿下“全球藥王”寶座，應該是大概率事件。

憑借旗下以替爾泊肽為代表的多款GLP-1類藥物的優異表現，禮來穩居全球藥企市值排行榜的頭把交椅，且斷崖式領先其他同行。

對于中國藥企而言，在這場GLP-1類藥物的研發競爭中，整體還是處于跟隨者的角色，暫時還沒有哪家藥企在GLP-1制劑領域實質性地抓住歷史的紅利。

但是，在GLP-1原料藥領域，已經開始有中國藥企，開始狠狠賺錢。

近日，A股上市藥企翰宇藥業發布2025年一季報：公司 單季度收入預計達2.9億元至3.1億元，同比增長93.00%至106.31%；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6000萬元至7200萬元，同比扭虧為盈。

作為國內最早一批布局GLP-1原料藥及制劑的藥企，翰宇藥業 擁有固相合成、液相合成及生物酶催化等核心技術，能夠高效合成GLP-1類似物（如利拉魯肽、司美格魯肽等），且純度與收率行業領先。

在產能方面，翰宇藥業2022年投產的武漢基地，配備連續流合成、生物酶催化等先進工藝，GLP-1類原料藥設計年產能達2-3噸；未來計劃新增2條多肽原料藥生產線，2025年總產能預計提升至5-8噸/年，重點滿足司美格魯肽仿制藥原料藥需求。

自2023年以來，翰宇藥業已累計簽訂多筆GLP-1相關海外訂單，并已在2024年四季度集中進入履約發貨期。

對于困擾整個行業的關稅問題，4月8日晚間，翰宇藥業在投資者互動平臺回復投資者稱，根據美國“對等關稅”豁免清單，公司藥品被列入關稅豁免清單中，因此將不會受到美國“對等關稅”影響。

翰宇藥業不是唯一在GLP-1原料藥領域大有斬獲的中國藥企。

2025年3月底，A股上市公司諾泰生物發布業績預告，預計2025年第一季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.3億元到1.7億元，與上年同期相比增加96%~156%。

2024年全年，諾泰生物實現營業收入16.25億元，同比增長57.19%；歸屬凈利潤4.01億元，同比增長145.94%。

諾泰生物披露，業績大幅增長的主要原因，是公司以“時間領先、技術領先”的經營理念，發揮學科交叉及國際化BD 團隊的競爭優勢，持續擴大優質客戶規模，多肽原料藥等銷售收入實現較大增長。

諾泰生物是又一家在全球GLP-1原料藥供應鏈中，成功搶占一席之地的中國藥企。

目前，諾泰生物的GLP-1原料藥，已經成功銷往美國、歐洲、印度、加拿大等國家和地區，海外市場的收入占比已經超過50%。

除了翰宇藥業和諾泰生物以外，A股涉及GLP-1原料藥的企業，還有圣諾生物和奧銳特，這兩家企業的2025年一季報業績也非常不錯。

GLP-1類藥物無疑是當前代謝疾病領域的“黃金賽道”，對中國企業而言，抓住原料藥優勢，迅速攫取“第一桶金”，只是一個開端。

接下來，有望站到舞臺最中央的，或許是那些深度布局GLP-1制劑領域的中國藥企們。

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