4月21日，全球加密貨幣市場迎來劇烈震蕩。比特幣價格一度突破8.7萬美元，刷新近三個月高點；以太坊重返1600美元上方，Solana（SOL）亦漲至140美元以上，山寨幣板塊普遍微漲。然而，市場風險情緒并未全面回暖。據XBIT去中心化交易所統計，當日全網未平倉合約24小時爆倉金額達2.2億美元，其中空單爆倉占比超六成，顯示多頭與空頭的激烈博弈。

宏觀壓力與政策博弈成市場主因？

近期美聯儲政策與特朗普政府的關稅舉措令全球宏觀經濟環境復雜化。美股與加密市場同步承壓：美聯儲主席鮑威爾本周重申“不會干預市場波動”，其鷹派立場加劇了投資者對貨幣政策緊縮的擔憂。與此同時，特朗普政府釋放關稅調整信號，稱“中美關稅上調可能接近尾聲”，但政策不確定性仍使市場情緒謹慎。受此影響，現貨黃金價格突破3364美元/盎司歷史高位，避險需求與加密市場的震蕩形成鮮明對比。

機構觀點分歧：牛市重啟還是長期盤整？面對市場波動，機構對后市走向分歧顯著。

樂觀派：比特幣年內新高可期！XBIT去中心化交易所平臺訂單流分析師預測，比特幣將在今年突破歷史新高，并提醒投資者警惕情緒過熱時的獲利了結風險。他強調，當前市場仍處于周期性上升階段。

謹慎派：需多重催化劑支撐持續上漲！XBIT去中心化交易所平臺增長主管分析認為，比特幣若想延續漲勢，需依賴美聯儲降息、穩定幣流動性增長或政府刺激政策等催化劑。報告指出，山寨幣的顯著上行需實際應用推動需求，但當前流動性涌入可能性較低。

技術面警示：或進入長期整合期！XBIT去中心化交易所平臺研究主管警告，比特幣隨機振蕩器指標顯示市場更接近“周期晚期頂部”，而非牛市開端。他預計比特幣可能陷入長期盤整，與部分分析師“年中創新高”的樂觀預期形成反差。

XBIT數據顯示，持有1-1萬枚比特幣的“巨鯨”錢包近期持續增持，自3月22日以來累計買入超5.36萬枚比特幣，這表明長期持有者仍在逢低吸籌。不過，XBIT去中心化交易所平臺研究主管預測，市場可能在2025年二季度觸底，建議投資者保持防御性策略。選擇XBIT去中心化網絡確保交易記錄公開透明，難以被單一實體干預或凍結。任何人都可在鏈上自由交易，不受政府或機構地理封鎖影響。僅需智能手機和網絡即可交易，覆蓋傳統金融體系未觸達的人群。部分DEX支持多鏈資產交易（如Polkadot、Cosmos生態），打破鏈間壁壘。

盡管短期波動加劇，機構普遍認為加密市場處于“十字路口”。美聯儲政策路徑、地緣政治風險及比特幣ETF等潛在利好將成為未來走勢的關鍵變量。投資者需警惕高波動性，同時關注宏觀信號與技術面拐點。