自特朗普上任美國總統(tǒng)以來多了不少外號，包括“關稅之男”等，其中不得不提起他“股神”的稱號。當然，我所說的股神是要打上引號的，用操縱市場來形容可能更為貼切。

作為美國最有權力的男人，特朗普的一句話、一條政策便能讓金融市場大幅震蕩，作為商人出身的總統(tǒng)，特朗普有動機通過操縱股市牟利，并且他可能就是在這么做。民主黨參議員呼吁調(diào)查特朗普是否存在內(nèi)幕交易或操縱市場行為，說不定哪天美國總統(tǒng)就要變成被告了。

類似的事情在4月22日又出現(xiàn)了。

之前態(tài)度強硬的特朗普突然在公開講話中承認美國針對中國商品的關稅太高了，預計稅率將大幅降低。

注意，這話是在美股開盤時說的，讓人不得不懷疑特朗普到底是心直口快還是另有目的。反正他這么一表態(tài)，美股立馬給出積極回應，4月22日美國股市三大指數(shù)均漲超2%，納斯達克更是單日上漲了2.7%。

而在前一天，美股、美債齊跌，跌幅最小的是標準普爾指數(shù)，下挫2.36%。

從邏輯上來說特朗普的確存在依靠內(nèi)幕交易牟利的可能。前一天股價下跌，讓“自己人”買入，第二天釋放關稅好消息，股價大幅上漲，立馬賣出套利，一進一出幾個點的利潤就有了，想不做“股神”都難。

其實白宮之前是有“股神”的，就是那位冒天下之大不韙“竄訪”中國臺灣省的前議長佩洛西。這老女人不簡單，不僅政治玩得好，股票也玩得溜，靠投資美股賺了不少錢。由此來看美國政治人物炒股是有傳統(tǒng)的，更不要說特朗普這種唯利是圖的人了。

因此，面對特朗普主動拋出的下調(diào)中國商品關稅的橄欖枝，我們還是要謹慎對待。

一方面，中國愿意與美國就貿(mào)易問題進行談判，只要美國撤銷錯誤行為我們的反制措施可以暫緩；另一方面，絕不能掉以輕心，不排除特朗普放煙霧彈，這么講只是為了安撫美國資本市場情緒，順便讓相關利益者再套一波利。

所以講是一回事，關鍵要看有沒有實際行動。截至目前，特朗普尚未簽署任何與下調(diào)中國產(chǎn)品關稅有關的行政令。什么時候下調(diào)，調(diào)整到多少有待美國官宣。

當下美國對中國進口產(chǎn)品的關稅分為三個層次。一是2024年底已存在的部分，平均有效稅率在10%至20%之間；二是今年2月和3月特朗普專門針對中國商品加的兩次關稅，各10%，一共是20%；三是對各國均加征的對等關稅，中國享受“特殊待遇”，高達125%。

這意味著特朗普自今年1月20日上臺后一共對中國加征了145%的關稅。我估計哪怕要降也只會在“對等關稅”部分做文章，而且至少保留10%的基礎稅率，否則其他國家要鬧翻了，因為他們現(xiàn)在正在按照10%的統(tǒng)一對等關稅稅率給美國海關交錢。

這么來看，最好的情況是特朗普保留2月和3月專門針對中國加的20%關稅，同時將125%的對等關稅下調(diào)至10%，也就是維持30%的加征稅率。

當然，這是最佳，保不準特朗普不希望降那么多，可能只是把對等關稅下調(diào)至84%或34%。

假設這次特朗普不是為了炒股，是真頂不住美國國內(nèi)的各種壓力服軟了，那么對中美兩國都是好事，尤其是我們，掌握了未來進一步談判的主動權。

現(xiàn)在的貿(mào)易戰(zhàn)已形成納什均衡，中美兩國誰先受不了、露怯了，誰就失去了主動權，或者說底牌就先亮了出來，對方完全可以據(jù)此攻其弱點。比如，特朗普可能是因為美股、美債等美元類資產(chǎn)價格大跌而轉變態(tài)度，我們就抓住這點做文章，以手里的7800億美元美國國債作為籌碼，倒逼美國取消一切不公平、不合理的關稅措施。

未來的談判依舊是艱辛的，特朗普肯定還會反反復復、出爾反爾，但只要我們保持戰(zhàn)略定力，美國這種損人不利己的行為是無法長久的。

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