周四收盤(pán)后，央行公布將在周五操作6000億的MLF。

由于本月有1000億到期，所有凈投放5000億，相當(dāng)于是25bp的降準(zhǔn)。

奇怪的是，消息公布后，債市的表現(xiàn)相當(dāng)平淡。

昨天債市不僅沒(méi)漲，反而微跌。

這跟以外不同。以往只要有貨幣寬松的信號(hào)，債市都會(huì)很興奮。

那么，這次跟以往有什么不同呢？

一、寬信用來(lái)到臨界點(diǎn)

在周四晚上，我跟我這群小伙伴解讀了這個(gè)關(guān)鍵信息。

如果央行寬松貨幣，而債市不反應(yīng)，說(shuō)明寬信用很可能來(lái)到了臨界點(diǎn)。

那么資金釋放出來(lái)之后，就不會(huì)首選去債市空轉(zhuǎn)了，而是進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)起來(lái)。

這就意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的斜率正在加大。

那么上市公司的業(yè)績(jī)大概率會(huì)跟隨回升，開(kāi)啟業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的行情。

以滬深300為例，已公布年報(bào)的企業(yè)中，業(yè)績(jī)回升到6.47%。

已經(jīng)公布一季報(bào)的企業(yè)，業(yè)績(jī)回升20%左右。（不過(guò)一季報(bào)公布的企業(yè)還比較少，得再等幾天）

由于業(yè)績(jī)復(fù)蘇的速度較為緩慢，所以更有可能走慢牛。

二、關(guān)稅戰(zhàn)沒(méi)有那么重要

這段時(shí)間，大家的注意力都被關(guān)稅戰(zhàn)吸引了。

但關(guān)稅戰(zhàn)沒(méi)有那么重要，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，內(nèi)需比外需重要得多。

我們更應(yīng)該多關(guān)心國(guó)內(nèi)正在發(fā)生什么。

大家難道沒(méi)有發(fā)現(xiàn)嗎？

管理層根本就沒(méi)空搭理特朗普，他們都在忙其他更重要的事。

有些事看起來(lái)很緊急，但不需要急于解決。

當(dāng)我們把真正重要的事按部就班的做到位，未來(lái)的緊急狀況就越來(lái)越少。

比如，我們從2019年就開(kāi)始為本次貿(mào)易戰(zhàn)做準(zhǔn)備 了。

所以特朗普打過(guò)來(lái)的時(shí)候，我們非常淡定，見(jiàn)招拆招就完事了。

但其他國(guó)家則是慌得一批。

這就是平時(shí)忽略了真正重要的事帶來(lái)了惡果。

當(dāng)下，我們依然在專(zhuān)注于更加重要的事！

把這些事解決了，關(guān)稅戰(zhàn)就根本不用在意。無(wú)論怎么打，我們都會(huì)贏。

三、限制凈賣(mài)出逐漸接觸，市場(chǎng)正在脫敏

昨天的文章跟大家解釋了，當(dāng)機(jī)構(gòu)的限賣(mài)令剛開(kāi)始放松時(shí)，機(jī)構(gòu)不確定監(jiān)管是真的要放松，還是虛晃一槍。

那么他們就會(huì)先把累積的拋壓先釋放了。

所以市場(chǎng)短期會(huì)有一些壓力。

但隨著限賣(mài)令的進(jìn)一步放松，機(jī)構(gòu)們就會(huì)逐漸相信這次是真的要解除了。

他們才敢回到正常交易。

否則市場(chǎng)就沒(méi)有買(mǎi)盤(pán)，成交額也起不來(lái)。

機(jī)構(gòu)還需要一段時(shí)間在這上面達(dá)成共識(shí)。

四、政治局會(huì)議落地，表述發(fā)生變化

昨天，政治局會(huì)議落地。

正如我之前所說(shuō)，不會(huì)有大規(guī)模刺激政策。

但既然在盤(pán)中發(fā)布，說(shuō)明管理層認(rèn)為會(huì)議內(nèi)容是利好。

股市由于有限賣(mài)令不能正常反應(yīng)。

我們可以看看債市。債券利率小幅上升，說(shuō)明這的確算是利好。

未來(lái)還需要看各部門(mén)會(huì)出什么細(xì)則。

關(guān)于股市，會(huì)議提到：要持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。

多了“活躍”二字。

這正好應(yīng)了我之前跟大家說(shuō)的：央行正在通過(guò)股市寬信用。

對(duì)于活躍二字，我的理解是，要引導(dǎo)更多居民通過(guò)ETF、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等參與到股市中來(lái)。

如果居民資金不入市，即便股市漲，跟他們也沒(méi)啥關(guān)系。

很多人看到政治局會(huì)議的內(nèi)容后，覺(jué)得千篇一律。感覺(jué)起不到什么作用。

但大家可能理解錯(cuò)了。

牛逼的人和庸才之間的差別，并不是他做了多么了不起的事，而是他每天都在堅(jiān)持做正確的事。

而這些正確的事其實(shí)看起來(lái)微不足道。

比如，每天看書(shū)，鍛煉，健康飲食，建立人脈，輸出價(jià)值，認(rèn)真工作，對(duì)人友善等等。

很多人天天都在跟自己說(shuō)要改變，但每天連這些最不起眼的小事都堅(jiān)持不下來(lái)。

他怎么能改變？

一個(gè)國(guó)家的強(qiáng)大，也是在點(diǎn)點(diǎn)滴滴中積累起來(lái)的。

遇到困難迎難而上，相信方法總比困難多，相信一切都會(huì)變好。

天天在那抱怨社會(huì)，能有啥改變呢？

前兩天還有讀者問(wèn)：大家現(xiàn)在對(duì)股市都沒(méi)有信心，怎么能漲啊？

我說(shuō)：等大家都有信心了，你就該準(zhǔn)備跑路了。

大家仔細(xì)想想是不是這個(gè)理？

我們就是要在別人沒(méi)信心的時(shí)候，堅(jiān)定信心，才能在最后有所收獲。