近日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強萬能型人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），從產(chǎn)品設(shè)計、賬戶管理、投資規(guī)范、銷售行為等多維度劃定監(jiān)管紅線，明確萬能險業(yè)務(wù)須回歸保障本源，嚴禁“重理財、輕保障”傾向，全面強化風(fēng)險防控，切實保護保險消費者合法權(quán)益。

《通知》首次從四方面嚴格界定萬能險特征，要求產(chǎn)品名稱必須包含“萬能型”字樣，且具備保險保障功能、可追加保費或調(diào)整保額、設(shè)立單獨保單賬戶并提供最低保證利率（不得為負）。同時嚴格限定產(chǎn)品類型，僅終身壽險、兩全保險和年金保險可設(shè)計為萬能型，其他險種嚴禁套用萬能險形態(tài)。

在產(chǎn)品期限與保費設(shè)置上，新規(guī)要求萬能險保險期限不得低于5年，通過退保費用、持續(xù)獎勵等機制引導(dǎo)長期存續(xù)，且保單持續(xù)獎勵發(fā)放不得早于第5個保單年度末。針對保費結(jié)構(gòu)，基本保險費之和對同一被保險人不得超過2萬元，18-60周歲被保險人的身故保額不得低于基本保費的20倍，從制度上強化人身保障功能，遏制“理財化”傾向。

《通知》要求保險公司為萬能險設(shè)立獨立賬戶，實行資產(chǎn)單獨管理與透明化結(jié)算，嚴禁通過調(diào)整賬戶歸屬虛增收益。明確啟動資金劃撥規(guī)則：允許設(shè)立后6個月內(nèi)注入自有資金用于初期配置，賬戶流動性充足時可分批轉(zhuǎn)出，但累計轉(zhuǎn)出額不得超過本金及收益之和。

在結(jié)算利率與儲備機制上，新規(guī)要求以實際投資收益為基礎(chǔ)確定結(jié)算利率，同一賬戶須采用統(tǒng)一利率，并建立“特別儲備”用于平滑收益波動。當投資收益率低于最低保證利率或出現(xiàn)連續(xù)收益不達標時，結(jié)算利率不得高于最低保證利率，且特別儲備不得為負值，從源頭杜絕“高息攬客”“利差損”風(fēng)險。此外，若賬戶資產(chǎn)價值低于保單賬戶價值，公司須15個工作日內(nèi)以自有資金補足差額，筑牢風(fēng)險防線。

在資產(chǎn)負債管理方面，《通知》明確萬能險資金投資單一未上市企業(yè)股權(quán)、不動產(chǎn)金融產(chǎn)品等的比例限制，嚴禁通過多層嵌套、通道業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管，要求流動性資產(chǎn)配置不低于5%，未上市權(quán)益類資產(chǎn)等合計投資比例不得超過45%，強化資產(chǎn)負債匹配管理，防范期限錯配風(fēng)險。

銷售端同步強化合規(guī)要求，規(guī)定銷售人員須具備專項資質(zhì)并通過內(nèi)部測試，嚴禁使用“利息”“預(yù)期收益”等誤導(dǎo)性表述，不得將萬能險與其他金融產(chǎn)品簡單類比或隱性擔保收益，禁止通過調(diào)整費用條款變相縮短產(chǎn)品存續(xù)期。針對組合銷售行為，要求規(guī)范搭配規(guī)則，杜絕“捆綁銷售”等亂象。

《通知》自2025年5月1日起實施，設(shè)置1年過渡期，要求2026年4月30日前完成存量業(yè)務(wù)整改。金融監(jiān)管總局將加強非現(xiàn)場監(jiān)測與現(xiàn)場檢查，對產(chǎn)品設(shè)計缺陷、銷售誤導(dǎo)、資金運用違規(guī)等問題采取限期整改、行政處罰等措施，情節(jié)嚴重者將依法追究責任。同時廢止部分舊規(guī)，統(tǒng)一監(jiān)管標準，推動萬能險業(yè)務(wù)從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量發(fā)展”。