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高層會議近日提出以 “穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期” 為核心的經(jīng)濟工作著力點，為貨幣政策指明了方向。在外部環(huán)境不確定性加劇的背景下，銀行信貸作為連接政策與實體經(jīng)濟的關(guān)鍵紐帶，需通過結(jié)構(gòu)性工具創(chuàng)新與逆周期調(diào)節(jié)，精準支持重點領(lǐng)域，為高質(zhì)量發(fā)展提供金融保障。

穩(wěn)企業(yè)：普惠金融與科技創(chuàng)新雙輪驅(qū)動

普惠小微貸款持續(xù)擴容。2024 年四季度末，全國普惠小微貸款余額達 32.93 萬億元，同比增長 14.6%，增速高于各項貸款 7 個百分點。河北省普惠小微貸款余額同比增速更達 25.1%，連續(xù) 5 年高于整體貸款增速。這一數(shù)據(jù)背后，是結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準發(fā)力 —— 支農(nóng)支小再貸款通過 “科企快貸”“科票通” 等產(chǎn)品，為科創(chuàng)企業(yè)提供低成本資金。例如，重慶通過再貸款支持科創(chuàng)企業(yè) 45.7 億元，加權(quán)平均利率僅 3.8%。

科技創(chuàng)新融資機制深化。截至 2024 年末，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款已引導(dǎo)金融機構(gòu)簽訂貸款合同 8389 億元，覆蓋 2.2 萬個項目。在重慶，“長江渝融通” 系統(tǒng)推送科技企業(yè)白名單，督導(dǎo)銀行開發(fā) “設(shè)備更新貸” 等產(chǎn)品，48 小時內(nèi)即可為企業(yè)發(fā)放利率低至 3.45% 的貸款。這種 “政策引導(dǎo) + 科技賦能” 模式，有效破解了科創(chuàng)企業(yè) “輕資產(chǎn)、缺抵押” 的融資瓶頸。

穩(wěn)就業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈金融與消費信貸協(xié)同發(fā)力

產(chǎn)業(yè)鏈金融激活就業(yè)崗位。天津通過 “主辦行” 機制整合信貸資源，2024 年重點產(chǎn)業(yè)鏈貸款余額達 970.4 億元，同比增長 41.9%，直接帶動制造業(yè)貸款新增 442 億元。在四川，“技改專項貸” 疊加財政貼息，推動 102 家工業(yè)企業(yè)技術(shù)升級，創(chuàng)造就業(yè)崗位超萬個。這種 “鏈主企業(yè) + 上下游配套” 的融資模式，形成 “產(chǎn)業(yè)升級 — 就業(yè)擴容 — 消費提振” 的良性循環(huán)。

消費信貸撬動內(nèi)需市場。2024 年，某國有銀行個人消費貸款余額增長 90.44%，股份制銀行增長 31.38%。政策層面，國家金融監(jiān)督管理總局將個人消費貸款自主支付上限階段性提高至 50 萬元，并通過 “煥新貸” 等產(chǎn)品支持以舊換新。四川省通過財政貼息 1.5%，帶動消費貸款超 40 億元，惠及 2.7 萬人次。消費信貸的擴張不僅直接刺激消費，更通過服務(wù)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造靈活就業(yè)機會。

穩(wěn)市場：房地產(chǎn)政策優(yōu)化與外貿(mào)定向支持

房地產(chǎn)信貸結(jié)構(gòu)性調(diào)整。2024 年四季度末，個人住房貸款余額 37.68 萬億元，同比降幅收窄至 1.3%。莆田市取消限購、優(yōu)化房貸利率，重慶通過 “科票通” 再貼現(xiàn)支持房企供應(yīng)鏈融資，推動房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增長 3.2%。政策重心從 “增量刺激” 轉(zhuǎn)向 “存量盤活”，例如四川將商品房庫存用于安置房，既消化存量又穩(wěn)定市場預(yù)期。

外貿(mào)金融精準滴灌。中國進出口銀行 2024 年投放外貿(mào)產(chǎn)業(yè)貸款 3.36 萬億元，其中跨境電商、海外倉等新業(yè)態(tài)貸款增長 56%。四川省設(shè)立 800 億元外經(jīng)貿(mào)專項額度，通過 “綠色通道” 將審批時間壓縮至 10 個工作日，支持中小微外貿(mào)企業(yè)降低成本。這種 “政策性金融 + 市場化工具” 的組合，幫助企業(yè)抵御關(guān)稅沖擊，2024 年一季度出口同比增長 6.9%。

穩(wěn)預(yù)期：逆周期調(diào)節(jié)與政策協(xié)同創(chuàng)新

結(jié)構(gòu)性工具與總量政策配合。截至 2025 年一季度末，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額達 5.9 萬億元，覆蓋科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點領(lǐng)域。例如，央行創(chuàng)設(shè)服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，額度預(yù)計 3000 億元，利率不高于 1.75%，重點支持餐飲、文旅等市場化程度高的服務(wù)業(yè)。同時，降準降息釋放流動性，2024 年四季度金融機構(gòu)貸款余額同比增長 7.6%，為實體經(jīng)濟提供充足資金。

財政貨幣協(xié)同強化逆周期。政策性金融工具如超長期特別國債、專項債與結(jié)構(gòu)性貨幣政策形成合力。四川省通過 “外貿(mào)訂單履約專項再貸款” 與財政補貼聯(lián)動，幫助企業(yè)應(yīng)對原材料漲價風(fēng)險。這種 “財政貼息 + 信貸支持” 模式，既降低企業(yè)融資成本，又增強政策可持續(xù)性。

挑戰(zhàn)與展望：優(yōu)化機制與深化改革

當(dāng)前，銀行信貸仍面臨政策傳導(dǎo)效率不均、部分領(lǐng)域風(fēng)險較高等問題。未來需進一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)性工具設(shè)計，例如將碳排放權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)納入抵押品范圍，擴大普惠金融覆蓋面。同時，需加強金融科技應(yīng)用，通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控降低中小微企業(yè)信貸成本。在國際經(jīng)貿(mào)摩擦加劇背景下，應(yīng)探索跨境金融創(chuàng)新，如人民幣結(jié)算便利化、匯率避險產(chǎn)品，幫助企業(yè)穩(wěn)定海外市場。

“四穩(wěn)” 目標(biāo)下的銀行信貸走向，本質(zhì)是金融供給側(cè)改革與實體經(jīng)濟需求的深度耦合。通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準滴灌、政策性金融的逆周期調(diào)節(jié)，以及財政貨幣協(xié)同發(fā)力，我國正構(gòu)建 “總量適度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險可控” 的金融支持體系。這一體系不僅為當(dāng)前經(jīng)濟穩(wěn)增長提供支撐，更為長期高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)，彰顯了以政策確定性應(yīng)對外部不確定性的戰(zhàn)略定力。