又一化工產品價格暴漲！

受關稅戰的影響，醋酸丁酸纖維素（CAB）近期價格進入跳漲模式

據百川盈孚消息，4月24日，美國伊士曼進口醋酸丁酸纖維素（CAB）報價上漲至18-20萬元/噸，國產CAB跟漲至8-10萬元/噸，較前期上漲1.5-3萬元/噸。

醋酸丁酸纖維素（CAB）是一種纖維素酯類衍生物，作為添加劑廣泛用于涂料、油墨、汽車漆等領域。

從產業鏈角度來看，醋酸丁酸纖維素主要上游原材料、中游制備及下游應用構成。

上游原料：纖維素（來源于棉短絨、木漿等天然植物纖維）、乙酸、丁酸、硫酸（酯化催化劑）；

中游制備酯化反應：通過纖維素與醋酸、丁酸在硫酸催化下發生酯化反應制得。

下游應用（1）涂料與油墨（占比約40%）：汽車漆、涂料、油墨、皮革光亮劑。（2）塑料改性（占比約30%）：工程塑料、可降解材料等。（3）醫藥與包裝（占比約20%）：藥用緩釋膜、食品包裝、光學膜等。

從全球供應格局來看，由于CAB的制造工藝復雜，酯化度、分子量分布等參數控制要求高，以及相關專利壁壘等因素，海外廠商長期掌握定價權。

海外三大產商，占據全球60%的市場份額，美國伊士曼（5-6萬噸）、比利時索爾維（2萬噸）、日本大賽璐（0.6萬噸）。

國內方面，每年需求大概在3萬噸，但高端產品仍依賴進口（主要為美國伊士曼），在中美關稅戰情況下，國產替代有望加速。

值得注意的是，國內僅幾家企業掌握CAB量產技術，產能短期難以擴張，在供需緊張背景下，這必將導致國內CAB價格也出現大漲。

根據QYResearch統計，2023年全球CAB市場規模約40億元，預計到2030年增長至約46億元，2023-2030年CAGR為2%。

漲價題材是邏輯最簡單，資金最喜歡的炒作題材，去年的正丹股份、今年的紅寶麗等都是因為漲價帶來的股價大漲。

經過深度梳理和挖掘，目前A股僅有2家公司具備醋酸丁酸纖維素（CAB）的產能，在國產替代和價格雙重驅動下，股價有望迎來大漲。

第一家：醋酸丁酸纖維素龍頭

首先，公司纖維素衍生物及其配套裝置改造提升項目穩步推進中，項目擬對1000噸/年醋酸丁酸纖維素裝置實施技改升級，改造后產能將達1.5萬噸/年，包括醋酸纖維素（5000噸）、醋酸丙酸纖維素（3000噸）、醋酸丁酸纖維素（5000噸）、以及交聯羧甲基纖維素鈉（2000噸）。

其次，長期以來，醋酸纖維素市場供給由美日企業壟斷，生產企業包括美國伊斯曼、美國塞拉尼斯、日本大賽璐等，我國則基本依賴進口，在當前中美關稅政策和全球貿易不確定性風險加劇的背景下，公司有望受益于其國產替代機遇，助力公司成長。

第三點，公司2024年歸母凈利潤超2.6億元，機構預測2025年近4億元；最新的前十大股東顯示，10達股東中8家新進加倉；全國社保基金503組合新進1500萬股，前海人壽合計重倉超1800萬股，廣發證券新進近430萬股。

第四點，技術上看，公司股價不到10元，處于底部位置，均線系統呈現多頭排列，股價依托5日均線上行，右側量能持續放量，股價有望進一步的上行。在漲價和國產替代加持下，有望走出比紅寶麗還猛的行情。

以上觀點不構成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報，告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。